Tipuri, structura, analiza surselor de finantare a proiectelor de investitii

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Unul dintre aspectele generale ale dezvoltării economice a Federației Ruse în stadiul actual al societății este existența unei economii inovatoare. Rezolvarea problemei asociate cu creșterea activității în domeniul inovării are o dublă reflectare dacă luăm în considerare problematica la nivelul structurilor individuale. Pe de o parte, activitatea inovatoare a economiei ruse se formează din proiectele diferitelor companii. Acest lucru îi ridică nivelul de competitivitate. Pe de altă parte, inovațiile reprezintă un instrument important în lupta competitivă pentru întreprinderile și organizațiile individuale, atât pe piețele internaționale, cât și pe cele interne. În articolul nostru vom vorbi despre nevoile de investiții ale proiectelor și sursele de finanțare ale acestora. Să analizăm clasificarea, structura surselor și să le analizăm în detaliu.

Subiecte de finanțare a proiectelor de investiții. Metodologia

În sursele de finanțare a proiectelor de investiții, este necesar să se înțeleagă fondurile aplicabile ca resurse de investiții. Este demn de remarcat faptul că, în prezent, multe depind de alegerea lor competentă. Aceasta este viabilitatea muncii de investiții; repartizarea veniturilor primite din aceasta; un fel de garanţie a stabilităţii financiare pentru investitori. Din sursele de finanțare a proiectelor de investiții, precum și din anumite metode de investiții se formează un singur sistem. Trebuie adăugat că în spatele fiecărei metode se află o adevărată entitate de piață.

Dintre modalitățile de a investi, este important să rețineți următoarele:

• Credit.
• State.
• Combinat.
• Autofinanțare.

Entități de piață:

• Bursele de valori mobiliare.
• Structuri bancare comerciale.
• Bugete de diferite niveluri.
• Companii.

Clasificarea surselor de finanțare

Trebuie ținut cont de faptul că toate entitățile numite pot fi investitori. Iar sursele de finanțare a proiectelor de investiții sunt:

• Resurse financiare proprii ale investitorului (depreciere; profit; economii, economii ale persoanelor fizice și juridice; fonduri plătite de structurile de asigurări ca despăgubire pentru pierderile cauzate de tot felul de accidente). Trebuie amintit că orice organizație comercială de astăzi trebuie să analizeze structurasursele de finanțare a proiectelor de investiții, precum și pentru a identifica anumite tendințe, cauzele acestora în cazul intervenției negative a terților în proces.
• Fonduri împrumutate de la investitori sau resurse transferate de aceștia. Un exemplu izbitor aici sunt împrumuturile bugetare sau bancare.
• Fonduri pentru investitori strânse. Vorbim despre banii primiți din vânzarea de acțiuni, precum și din aporturile - de exemplu, acțiuni - ale cetățenilor, membri ai colectivelor de muncă și persoane juridice.
• Fonduri ale planului extrabugetar.
• Fonduri bugetare federale, care pot fi furnizate atât pe bază rambursabilă, cât și pe bază nerambursabilă, precum și capitalul bugetar al entităților constitutive ale Federației Ruse.
• Bani de la investitori străini.

Tipuri de surse de finanțare pentru proiecte de investiții

Finanțarea investițiilor în facilități și proiecte de construcție poate proveni din una sau mai multe surse. În prezent, acestea sunt clasificate în:

• Buget (centralizat) - fonduri de la bugetul la nivel federal sau local, precum și bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse.
• Extrabugetar (descentralizat) - restul (bani împrumuți strânși din fonduri extrabugetare, fonduri proprii ale structurilor, dezvoltatori individuali, investiții din capital străin). Trebuie remarcat faptul că astăzi nu este predominantă utilizarea surselor atrase de finanțare a proiectelor de investiții pe teritoriul Federației Ruse.

Structurăsurse de finanțare

Sistemul economic nu se dezvoltă și nu există deloc fără formarea și utilizarea ulterioară a resurselor investiționale. Este soluția problemei legate de căutarea acestora care face posibilă creșterea eficienței funcționării economiei. În literatura de specialitate, sursele de finanțare a proiectelor de investiții sunt clasificate de obicei în funcție de trei domenii: proprie, împrumutate, împrumutate. Este de remarcat faptul că acestea pot fi extinse prin adăugarea de investiții bugetare, precum și de contribuții caritabile și gratuite.

Orice sursă de finanțare pentru un proiect de investiții poate avea anumite componente, volume, rol și semnificație. În fiecare caz nou, acestea vor diferi semnificativ în ceea ce privește returnarea, disponibilitatea, plata și eficiența.

Surse proprii de investiții

Este indicat să luăm în considerare separat sursele proprii de finanțare a proiectelor de investiții și mecanismele de aplicare a acestora. Creșterea economică depinde de structura și volumul investițiilor în economia națională. În plus, statul ar trebui să participe activ la procesul investițional, reglementându-l, stimulând și dirijandu-l. În continuare, luăm în considerare acest lucru și analizăm posibilitățile fundamentale și problemele actuale ale principalelor surse de finanțare a proiectelor de investiții și mecanismele de utilizare a acestora. Astăzi, baza materială pentru procesul de reproducere extinsă oriunde în lume este autofinanțarea structurilor. Cu alte cuvinte, finanțarea investițiilor unei entități economice se realizează, de regulă, pe cheltuiala surselor proprii: amortizarea mijloacelor fixe, a profiturilor și a fondurilor de rezervă. În același timp, fondurile proprii ale noii formații sunt considerate interne, în timp ce împrumuturile și fondurile împrumutate sunt surse externe de finanțare a proiectelor de investiții.

Care sunt provocările?

De avut în vedere faptul că posibilitatea utilizării profitului structurii ca una dintre principalele surse de acumulare devine din ce în ce mai dificilă din cauza creșterii numărului de firme neprofitabile, a volumului imens de non- plățile, precum și dorința oamenilor de afaceri de a minimiza profiturile sau de a nu le dezvălui deloc pentru a nu efectua plăți impozite. O analiză a situației demonstrează că principalele surse de finanțare pentru proiectele de investiții sunt propriile noastre. Profitul este considerat un instrument intern cheie pentru crearea de investiții financiare. Acesta oferă direcția existentă a dezvoltării strategice a companiei.

În detrimentul profitului, compania este capabilă să plătească taxe, să formeze fonduri de consum și de rezervă și să acumuleze resurse de investiții pentru a se dezvolta pe deplin economic. Este de remarcat faptul că ultima parte a profitului companiei este principala sursă de finanțare a proiectelor de investiții prin definiție. Resurse pentruinvestiția, care este creată din profiturile firmei, este dezvăluită în procesul de distribuție a acesteia în conformitate cu diverse scopuri.

Alegerea unei surse de finanțare pentru un proiect de investiții depinde în mare măsură de capacitățile structurii și de circumstanțele externe. Al doilea mijloc de autofinanțare este amortizarea acelor active ale întreprinderii care sunt pe termen lung. Prin urmare, cel mai important instrument de reglementare a activității în materie de investiții este politica de stat de amortizare.

Politica de amortizare

Eficiența politicii de amortizare, în primul rând, este determinată de gradul în care procesele economice care au loc efectiv sunt luate în considerare la justificarea ratelor de amortizare actuale. Un rol important îl joacă echilibrul, oportunitatea schimbării lor. Deducerile din activele necorporale și din activele fixe utilizate de companie reprezintă o sursă mai permanentă de resurse investiționale, mai ales când este vorba de structuri cu o cantitate semnificativă de active. Prin utilizarea diferitelor metode de amortizare, compania poate controla formarea fluxurilor de amortizare. Întreprinderea are dreptul de a alege independent metoda de amortizare accelerată sau liniară a mijloacelor fixe în scopuri de producție.

Care surse de finanțare sunt mai importante?

După cum sa dovedit, sursele atrase de finanțare pentru proiectele de investiții joacă un rol secundar, iar propriile lor ies în prim-plan. De aceea, este nevoie să se creeze cerințe preliminare adecvate, ale căror chei sunt următoarele:

• Îmbunătățiți circulația fondurilor.
• Îmbunătățire notabilă a disciplinei financiare și a stării financiare a companiilor.
• Reaprovizionarea capitalului de lucru.
• Îmbunătățirea politicii în domeniul impozitelor și taxelor, concentrarea ei primordială pe previziunea factorilor fiscali pentru activitatea agenților economici, precum și pe asigurarea stabilității. Diferențierea principiilor de impozitare existente astăzi pentru a stimula procesele de acumulare și economisire.
• Raționalizarea fluxurilor financiare și a investițiilor de capital în sectorul real al economiei.
• Formarea condițiilor în care structurile vor funcționa ca entități de piață.

Analiza surselor de finanțare pentru proiecte de investiții

Atragerea oricărei surse de finanțare a investițiilor este asociată cu anumite costuri pentru structură. De exemplu, emiterea de noi acțiuni presupune plata dividendelor direct către acționari, primirea unui împrumut - plata dobânzii la acesta, utilizarea leasingului - plata remunerației locatorului și așa mai departe. Prin urmare, atunci când se analizează, este necesar să se identifice prețul diferitelor surse de finanțare și să se determine pe cele mai profitabile dintre ele.

Este de remarcat faptul că singurele mijloace potențiale de finanțare a investițiilor FIG în prezent sunt împrumuturile bancare. Politicile concepute de guvern în ultimii ani au avut un impact indirect, dar extrem de puternic asupra stimulentelor șiposibilitatea finanţării proiectelor financiar-industriale ale grupurilor financiar-industriale de către instituţiile bancare. În reglementarea economiei, una dintre cele mai importante domenii de influență asupra priorităților politice ale structurilor bancare a fost recent atragerea de fonduri de la organizațiile financiare în vederea finanțării deficitului de stat. buget. Trebuie remarcat faptul că ratele ridicate ale rentabilității alternative împiedică dezvoltarea creditării și investițiilor de către instituțiile bancare din industrie, unde este recomandabil să se includă proiecte de investiții ale grupului financiar și industrial.

Al doilea cel mai important factor care împiedică dezvoltarea acestei activități este insecuritatea tot mai mare a obligațiilor contractuale în economia națională. Privind situația doar o singură dată, s-ar putea concluziona în mod eronat că comportamentul oportunist al debitorilor băncilor nu are nicio legătură cu activitatea guvernamentală de reglementare. Cu toate acestea, o analiză mai detaliată indică faptul că reaua-credință a agenților economici în executarea contractelor este în mare măsură provocată de anumite acțiuni din partea statului însuși. În orice caz, practica care s-a dezvoltat de-a lungul mai multor ani și este asociată cu lipsa de protecție a intereselor investitorilor și creditorilor reprezintă un obstacol semnificativ în calea creșterii rolului investițiilor și creditelor bancare în finanțarea proiectelor de investiții ale grupului financiar și industrial..

Partea finală

Deci, am luat în considerare pe deplin varietățile, structura surselor de finanțare a investițiilor, precum șia analizat unele dintre ele. În concluzie, este de remarcat faptul că abordarea problemei discutate în capitolul precedent face posibilă separarea analizei deciziilor de finanțare de analiza deciziilor de investiții. Apropo, numai după calcularea valorii actuale nete a proiectului, puteți analiza fiecare sursă de finanțare separat.

Trebuie avut în vedere că pentru a justifica orice proiect de investiții se formează un plan de afaceri, care reflectă esența problemei actuale, rolul proiectului în depășirea acesteia, efectul așteptat al punerii idee în acțiune, surse de finanțare și așa mai departe. In cazul in care optiunea de proiect este acceptata, analiza implementarii acesteia se realizeaza prin compararea indicatorilor de fapt cu valorile prevazute in planul de afaceri.

În partea finală, se recomandă analiza și analiza automată. Potrivit acestuia, conform unui algoritm pre-creat, se realizează un studiu detaliat al tuturor aspectelor financiare și economice ale unui proiect care necesită investiții, începând cu condițiile de finanțare și terminând cu o evaluare a viabilității proiectului ca întreg, indicând trăsăturile negative ale implementării sale. Este de remarcat faptul că analiza poate fi efectuată atât pentru întregul proiect, cât și pentru unele dintre secțiunile acestuia. Procedura se desfășoară într-o versiune grafică. Analiza este însoțită de comentarii de text. Trebuie adaugat ca toate informatiile indicate in acesta pot fi folosite pentru proiectarea initiala a proiectului. În plus, pe baza analizei este posibil să se identifice punctele slabe ale planului de producție al proiectului și, prin urmare -nivelul de risc al investiției respective.

Numai ca urmare a analizei, dezvoltatorii pot forma o serie de versiuni alternative ale ideii (de exemplu, cu diferite surse de finanțare, structură diferită a producției sau costuri de investiție etc.). În plus, în modul unei astfel de analize, programul oferă în mod independent o scurtă concluzie legată de evaluarea indicatorilor cheie de performanță. Dacă există o discrepanță cu metodele acceptate, ea va sugera cele mai eficiente modalități de a le elimina.

În sfârșit, planul financiar se încheie cu o descriere a surselor de finanțare pentru toate perioadele calendaristice ale proiectului, precum și o analiză a stării financiare a companiei și a eficacității investițiilor în viitor.