Ce este un fond mutual și care sunt funcțiile acestuia? Fondurile mutuale de investiții și gestionarea acestora

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Printre cele mai accesibile și mai stabile instrumente financiare de pe piața rusă se numără fondurile mutuale. Ele permit oricărui cetățean dornic să primească venituri din investiția în anumite active. Care sunt specificul activităților acestor instituții financiare? La ce fel de venit mă pot aștepta când lucrez cu fonduri mutuale?

Ce este un fond mutual?

Ce este un fond mutual sau un fond mutual? Aceasta este o formă specială de investire a fondurilor în ordinea participării colective a investitorilor. Este de așteptat ca fondurile să fie transferate către managementul încrederii unei organizații speciale, iar profitul ulterior va fi realizat dacă munca partenerilor va avea succes.

Investirea în fonduri mutuale se realizează prin cumpărarea anumitor acțiuni - „acțiuni”. În același timp, investitorii rămân proprietarii lor, societatea de administrare efectuează doar tranzacțiile financiare necesare.

Ce oferă fondurile mutuale?

Scopul principal cu care investitorii merg la fonduri mutuale este acela de a obține profit. Fondurile mutuale permit chiar și acelor investitori care nu au experiență semnificativă în domeniul investițiilor să câștige bani - întreaga cantitate de muncă relevantă preiapropria companie de administrare. Specialiștii acestei organizații, bazându-se pe aptitudinile și competențele lor, găsesc cele mai bune opțiuni de investiție a fondurilor pe care le administrează. Societatea de administrare lucrează pentru un procent din tranzacțiile financiare efectuate folosind capitalul deponenților.

Statutul juridic al fondurilor mutuale

Care este statutul juridic al fondurilor mutuale? Se poate observa că nu sunt persoane juridice. În același timp, societățile de administrare a fondurilor mutuale ar trebui să fie astfel. În principal, o astfel de diferență de statut juridic se datorează faptului că ambii subiecți ai relațiilor juridice - fondurile mutuale și societățile de administrare - nu plătesc impozite în exces. În cazul schemei luate în considerare a interacțiunii lor, doar veniturile primite de investitori din vânzarea de acțiuni, precum și comisioanele prevăzute de lege din veniturile societății de administrare ca entitate comercială, sunt supuse transferului către trezorerie..

Cum funcționează fondurile

Fondul mutual funcționează pe baza regulilor interne. Acestea stabilesc condițiile în care investitorii transferă fonduri către societatea de administrare. Organizația relevantă trebuie să aibă o licență care să îi confirme dreptul de a administra proprietățile deținute de fonduri mutuale. Acest document este emis de Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare. O companie de administrare poate crea mai multe fonduri mutuale.

De îndată ce structura relevantă primește o licență de la stat, aceasta trebuie să încheie mai multe acorduri - cu un depozitar, un registrator, un evaluator independent și un auditor. Regulile despre care am vorbitde mai sus, trebuie înscrise în registrele FCSM. De asemenea, un document special este supus înregistrării în structura de stat relevantă - prospectul pentru emisiunea de acțiuni. De îndată ce societatea de administrare rezolvă toate formalitățile, poate începe activitățile financiare.

Prima etapă de activitate a Codului Penal - plasarea inițială a acțiunilor. În cursul acestei linii de activitate, societatea de administrare trebuie să colecteze o sumă minimă de capital. Dacă acest lucru nu a fost posibil, atunci fondul mutual ar trebui lichidat, iar fondurile să fie transferate deponenților.

Controlul asupra activității fondurilor

Activitățile fondurilor mutuale sunt supuse controlului statului. Organismul principal care îl implementează este FCSM. Astfel, în cursul dezvoltării măsurilor de reglementare a activităților fondurilor mutuale, legiuitorul a format câteva reguli pe care structurile de investiții relevante trebuie să le respecte.

De exemplu, activele deținute de fonduri mutuale trebuie să fie administrate de o companie și deținute de alta. La nivel legislativ au fost stabilite norme care impun dezvăluirea detaliată a informațiilor despre investiții. Rapoartele fondurilor mutuale de investiții necesită, de asemenea, un grad ridicat de detaliere.

Este venitul garantat?

Activitatea specifică a fondurilor mutuale nu garantează venituri pentru deponenți. Societatea care administrează fondul mutual este obligată să răscumpere unitățile de îndată ce investitorul solicită acest lucru, însă nu există cerințe legale privind rentabilitatea în raport cu structurile în cauză. Adică, în ciuda faptului că fondurile mutuale sunt poziționate cainstrumente financiare pentru investitorii care nu au o vastă experiență profesională în investiții, se presupune că proprietarii capitalului sunt conștienți de toate riscurile de piață asociate.

Esența acțiunilor

Să aruncăm o privire mai atentă asupra cotelor de investiții. Atunci când investitorul transferă fonduri către fondul mutual, el, de fapt, dobândește o participație în organizație. Astfel, cota de investiții a unui fond mutual de investiții este o valoare mobiliară personificată, ceea ce indică faptul că proprietarul acestuia se află printre proprietarii proprietății fondului mutual. Acest cetățean are dreptul să se aștepte ca MC să gestioneze corect fondul de investiții. El are, de asemenea, dreptul la despăgubiri dacă contractul de încredere este reziliat.

Plăcinta nu are o valoare minimă. Valoarea sa monetară este exprimată în termeni de valoarea activului net al fondului. Adică, costul unei acțiuni luate este un multiplu al sumei totale de fonduri ale fondului mutual, împărțit la numărul de acțiuni. Pretul actiunilor respective variaza in functie de rezultatele investitiei. De asemenea, o acțiune nu poate fi considerată un tip de emisiune de valori mobiliare, cum ar fi acțiunile. În același timp, instrumentele financiare de tipul corespunzător nu pot fi derivate ale acțiunilor. Numărul total de acțiuni din capitalul unui fond mutual nu este limitat prin lege.

Tipuri de fonduri

Să luăm în considerare ce sunt fondurile mutuale. Există mai multe criterii pentru clasificarea lor. Conform uneia dintre cele mai comune, fondurile mutuale pot fi împărțite în 3 tipuri: deschise, închise și interval. Care sunt caracteristicile lor?

Fond mutual deschis - financiaro instituţie care este considerată cea mai comună din categoria respectivă. Caracteristica lor principală este cumpărarea și vânzarea gratuită de acțiuni. Valoarea capitalului, precum și numărul deponenților nu sunt limitate. Tipul de fonduri mutuale luate în considerare se caracterizează prin investiții în active care sunt foarte lichide.

Fondurile mutuale închise se caracterizează prin faptul că vând acțiunile rezultate atunci când fondul este înființat. Aceste structuri nu răscumpără acțiuni, cu excepția precedentelor în care un deponent face pretenții la normele Codului Penal. Fondurile corespunzătoare se formează, de regulă, pe o perioadă determinată, care se negociază în prealabil cu investitorii. Un fond mutual închis este o structură care are adesea o specializare în industrie. De exemplu, activitățile sale pot fi legate de piața imobiliară sau de inovare. Totuși, de exemplu, „Primul Fond Mutual al Startup-urilor” este deschis. Deși specializarea sa în industrie este inovația.

Există fonduri mutuale de interval. Particularitatea activității lor este că vânzarea acțiunilor, precum și răscumpărarea acestora, se efectuează la intervale fixe. În același timp, fondurile de interval funcționează în principal cu acțiuni. Prin urmare, în potențial, astfel de fonduri mutuale (recenzii ale multor investitori confirmă acest lucru) pot fi mai profitabile decât, de exemplu, fondurile mutuale deschise.

Există un alt criteriu comun pentru clasificarea fondurilor mutuale - sfera investiției. Astfel, „Primul Fond Mutual al Startup-urilor”, după cum am menționat mai sus, desfășoară activități în domeniul inovației. Dar există și fonduri mutuale care funcționeazăobligațiuni, credite ipotecare, bunuri reale, industrie.

De exemplu, fondurile care operează pe segmentul obligațiunilor investesc bani în principal în titluri relevante emise de stat, corporații, lucrează cu depozite bancare și valută. Activele lor nu sunt de obicei formate din acțiuni. Fondurile mutuale aparținând acestei categorii sunt considerate de mulți analiști ca fiind nu cele mai profitabile, dar foarte fiabile, ceea ce se datorează naturii obligațiunilor, care necesită plata obligatorie a dividendelor corespunzătoare deponenților de către emitenții lor.

La rândul lor, fondurile mutuale caracterizate printr-o strategie de investiții riscante sunt cele care funcționează cu acțiuni. Dar, în același timp, randamentul acestora poate fi incomparabil mai mare decât al fondurilor care investesc bani în obligațiuni. Se poate observa că în cadrul acestei categorii de fonduri mutuale există motive suplimentare de clasificare a instituțiilor. Așadar, există fonduri specializate în investiții în acțiuni ale marilor companii - „blue chips”, și sunt cele care preferă să investească în activele noilor veniți.

Există fonduri mutuale mixte. Este dificil să le caracterizezi ca activități de conducere într-un anumit segment. Dar, în același timp, multe dintre ele îmbină cele mai bune calități ale fondurilor specializate pe acțiuni, și anume randamentele mari, și în același timp caracteristicile fondurilor mutuale care investesc în obligațiuni, în special stabilitatea. Investiția în astfel de instituții este recomandată investitorilor pentru care piața financiară relevantănou-nouț.

Funcțiile fondurilor mutuale

Va fi util să luați în considerare ce funcții sunt tipice pentru fondurile mutuale. Ele pot fi clasificate în sociale și economice. Funcțiile primului tip sunt:

• oferirea cetățenilor posibilitatea de a câștiga suplimentar la sursele obișnuite de venit - salarii, depozite, chiar dacă nu au cunoștințe de specialitate în domeniul investițiilor;
• promovarea educației financiare a populației (investitorul începe în cele din urmă să înțeleagă legile pieței care afectează succesul investițiilor);
• formarea de locuri de muncă pentru finanțatori, precum și specialiști înrudiți, avocați, programatori, secretare, directori de vânzări.

Printre funcțiile economice de bază ale fondurilor mutuale:

• creșterea capitalizării diverselor sectoare de afaceri, piața financiară, care în cele din urmă contribuie la creșterea economiei țării;
• promovarea inițiativelor antreprenoriale - atât directe (stimularea finanțatorilor cu experiență pentru a-și deschide afacerile sub forma unor companii de management), cât și indirecte (conturarea atitudinilor investitorilor de a câștiga bani prin îmbunătățirea cunoștințelor și abilităților lor în domeniul investițiilor);
• asigurarea de venituri fiscale suplimentare la bugetele de diferite niveluri - în detrimentul deducerilor din veniturile deponenților, precum și a taxelor din Codul penal prevăzute de lege.

Acum luați în considerare avantajele și dezavantajele investiției în fonduri mutuale.

Avantaje și dezavantaje ale investiției în fonduri

Să începem cu avantajele investitorilor care lucrează cu fonduri mutuale. Cel mai important avantaj pe care îl are orice fond mutual este că capitalul este administrat de experți cu experiență. Dacă acest criteriu nu este îndeplinit, atunci societatea de administrare pur și simplu nu va primi o licență de la FCSM. Acest departament propune anumite cerințe pentru calificările profesionale ale proprietarilor societății de administrare, le certifică în modul prescris. Fondurile mutuale sunt de obicei deschise de investitori cu experiență, încrezători în abilitățile și aptitudinile lor.

Investiția în acest tip de fond este foarte accesibilă. Suma minimă de investiție în majoritatea fondurilor mutuale este de aproximativ 2-3 mii de ruble, uneori chiar mai puțin. Randamentul așteptat al acestora poate fi comparabil cu profitul din plasarea depozitelor în bănci în condițiile stabilite pentru depozite foarte mari - de la câteva sute de mii de ruble.

Investirea în fonduri mutuale din punct de vedere al securității din punct de vedere al unui număr de criterii este comparabilă cu aceleași depozite bancare, care se caracterizează printr-o protecție de stat foarte ridicată. Controlul asupra activităților fondurilor este efectuat de un departament separat, iar componentele activității fondurilor mutuale ale procedurii implică o monitorizare foarte strictă. Supravegherea strictă de stat este completată de cerințe legislative, de exemplu, cele care implică obligația MC de a plasa fonduri într-un depozit separat.

Printre avantajele semnificative ale fondurilor mutuale se numără impozitarea soft. Tranzacțiile curente nu sunt supuse taxelor. Plata taxelor necesare este necesară numai atunci când acțiunea este vândută de către investitor. La rândul lor, condițiile Codului penal privind comisioanelede obicei destul de acceptabil pentru investitori - de regulă, se iau 3-4% din cifra de afaceri a capitalului.

Fondurile mutuale au și dezavantaje. În primul rând, un fond mutual nu poate garanta rentabilitate. În același timp, succesul companiei în trecut nu predetermina direct probabilitatea mare de a repeta rezultatele investițiilor. De multe ori se întâmplă ca un fond mutual bine promovat și popular, care a primit cu merite un astfel de statut, să aleagă nu cea mai optimă strategie de investiții, în urma căreia investitorii rămân fără nimic. Poate fi legat și de noile condiții de piață. În plus, chiar dacă activitatea societății de administrare este neprofitabilă, clientul trebuie totuși să o plătească pentru servicii prin deducerea unui comision.

Printre deficiențele vizibile ale fondurilor mutuale se numără rata relativ scăzută de retragere a fondurilor de către deponent. De regulă, investitorul trebuie să aștepte aproximativ o săptămână pentru a încasa. În același timp, el poate avea cheltuieli asociate cu necesitatea eliberării certificatelor speciale de investiții.

Experți în fonduri mutuale

Care sunt opiniile experților cu privire la activitățile fondurilor mutuale rusești? În ciuda acestor deficiențe, analiștii consideră, în general, fondurile mutuale ca fiind instrumente de investiții fiabile, transparente și accesibile. Experții notează că activitățile fondurilor mutuale se caracterizează printr-un grad foarte ridicat de deschidere, datorită nu numai cerințelor legii, ci și orientării către clienți a acestor instituții.

Cel mai important lucru, conform experților, este că fondul mutual este administrat de profesioniști. Existăinstrumente financiare care presupun că randamentul va depinde direct de acțiunile investitorului. În cazul fondurilor mutuale, acestea își pot încredința capitalul unor persoane cu experiență.

Experții observă că, în general, investitorii au încredere în fondurile mutuale. De exemplu, după încheierea crizei din 2008-2009, când a existat o ieșire așteptată de capital din fondurile mutuale, mulți cetățeni au început să revină la interacțiunea cu fondurile cât mai curând posibil. Dinamica investițiilor în multe fonduri mutuale a depășit cifrele înregistrate înainte de criză.

Cât de mult poți câștiga din fondurile mutuale?

Care este rentabilitatea așteptată a investiției în fondurile mutuale? După cum am menționat mai sus, fondurile sunt împărțite în mai multe categorii - unele, datorită dorinței de a investi în acțiuni ale afacerilor în creștere dinamică, pot fi mai profitabile, altele care preferă să investească în „blue chips” oferă mai puțin profit. Mai mult, în primul caz, probabilitatea ca investitorul să rămână fără nimic este, desigur, mai mare.

Este extrem de important cât de calificată va aborda compania de management problemele de investiții. Fondurile mutuale care sunt deschise de jucători cu experiență de pe piață, de regulă, sunt mai profitabile și mai stabile decât cele înființate de noii veniți - în ciuda faptului că există cerințe stricte pentru calificarea lor la nivelul autorității de reglementare de stat.

La fondurile mutuale deschise specializate, de exemplu, în obligațiuni, randamentul mediu este de aproximativ 10-12% pe an. Fondurile care investesc în acțiuni pot oferi mai multe randamente -aproximativ 20%, uneori mai mult. Fondurile mutuale închise din punct de vedere al profitabilității ocupă o poziție de mijloc între ele. Fondul Mutual Startup, judecând după unele date publice, a înregistrat profituri de câteva zeci de procente pe an. Depinde însă de cât de mult crește principalul activ al acestui fond mutual - capitalul companiilor inovatoare. Unele fonduri mutuale ale Sberbank, judecând după datele publice, au un randament de peste 30% pe an.

Specialistii in domeniul pietelor financiare recomanda colaborarea cu mai multe fonduri mutuale simultan, diversificand astfel investitiile. De asemenea, are potențialul de a crește profiturile. Este logic, cred analiștii, să comparăm fondurile mutuale în ceea ce privește comisioanele și alte cheltuieli care nu sunt direct legate de primirea veniturilor din investiții. Puteti fi atent si la caracteristicile societatii de management din punctul de vedere al fondatorilor. Dacă societatea de administrare este deschisă de un jucător major de pe piață, cum este cazul fondurilor mutuale Sberbank, atunci fiabilitatea acesteia este mai mare decât cea a firmelor care au apărut recent în segmentul corespunzător. Astfel, o abordare integrată a evaluării perspectivelor de cooperare cu un anumit fond este optimă pentru un contributor.

Perspective pentru fonduri mutuale

Cât de promițător poate fi considerat un astfel de instrument financiar precum un fond mutual? În general, experții îl evaluează ca având un potențial foarte mare datorită faptului că economia rusă aparține în multe privințe categoriei celor în curs de dezvoltare.

Multe industrii din sistemul economic național al Federației Ruse nu sunt saturate. Mai mult, în legătură cu evenimentele cunoscute din arena politicii externe, pentru multe afacerise deschid noi oportunități, în special în domeniul substituirii importurilor. Chiar și industriile care în mod tradițional au fost considerate saturate (de exemplu, industria alimentară, unele segmente de inginerie și producția de bunuri de larg consum) pot primi stimulente suplimentare pentru creștere. Prin urmare, finanțatorii au unde să investească și, în consecință, și companiile de administrare care dețin fonduri mutuale.

Se știe că profitabilitatea structurilor similare în Europa în ansamblu este mai mică decât în Federația Rusă. Prin urmare, experții evaluează perspectivele fondurilor ca fiind pozitive și în ceea ce privește atractivitatea investițională a pieței ruse pentru partenerii străini. Pe de altă parte, străinii sunt destul de atenți la stabilitatea sistemelor economice naționale în ansamblu. Randamentul ridicat al anumitor instrumente financiare, cum ar fi fondurile mutuale, poate fi cu siguranță de interes pentru aceștia. Dar un factor nu mai puțin important pentru un investitor străin va fi stabilitatea economiei în ansamblu, perspectivele strategice de interacțiune cu o anumită piață. Prin urmare, atractivitatea fondurilor mutuale rusești va depinde direct de cât de mult se dezvoltă sistemul economic al țării în toate celel alte segmente.

Piață în creștere

Într-un fel sau altul, după multe semne, piața fondurilor mutuale din Federația Rusă este în creștere, cu perspective de creștere în continuare a capacității. Criza trecută a arătat că, în general, investitorii au încredere în fonduri. Pe măsură ce situația economică se îmbunătățește în stadiul actual de dezvoltare a economiei naționale a Federației Ruse,este posibil ca cetățenii să obțină noi stimulente pentru a investi în active cu asistența administratorilor de fonduri mutuale. Cel mai important, fondurile mutuale nu mai sunt percepute în Federația Rusă ca un instrument financiar exotic. În general, cetățenii sunt deschiși către o cooperare reciproc avantajoasă cu aceste instituții financiare.