Probleme și caracteristici ale circulației facturilor

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Billetele la ordin ocupa departe de ultimul loc pe piața valorilor mobiliare. Atractia lor se dezvoltă atât la nivel global, cât și pe teritoriul Federației Ruse. Dar cât de reușit? Care sunt dificultățile în calea acestei dezvoltări? Care sunt caracteristicile circulației facturilor în Rusia? Ce perspective îi determină analiștii? Articolul va fi dedicat răspunsurilor la aceste întrebări.

Definiția conceptului

Billetul la ordin este una dintre cele mai frecvente categorii de valori mobiliare în practica rusă a piețelor de valori. Dar ce este? Răspunsul este cuprins în Legea RF „Cu privire la Piața Valorilor Mobiliare” (1996):

• Securitatea emisiilor - orice garanție (inclusiv grupa nedocumentară), care stabilește simultan o listă de drepturi de proprietate și neproprietate care sunt supuse certificării, posibilei cesiuni și exercițiului necondiționat (sub rezerva prevederilor de mai sus- menționată Legea federală), sunt plasate în emisiuni și au, de asemenea, volume și termene egale pentru exercitarea competențelor în cadrul unei astfel de emisiuni - fărăținând cont de momentul achiziției titlului.
• Un titlu de valoare este un document monetar specific care atestă drepturile de proprietate sau relațiile de împrumut ale proprietarului hârtiei în raport cu persoana care a emis-o.

Un bilet la ordin este o obligație de creanță scrisă necondiționată întocmită conform formei aprobate de lege. Potrivit acesteia, una dintre părți (trăgătorul) este obligată să plătească necondiționat suma bănească indicată în prezenta lucrare. Acesta este primit de titularul cambiei (proprietarul cambiei) la data scadentă a plății la adresa sa sau la cererea sa.

Astfel, cambia îi conferă proprietarului dreptul de a cere de la creditat (sau acceptant - un terț care și-a asumat obligația de a plăti pe cambie) plata sumei de bani indicate în document la data apariția unei anumite afecțiuni.

Particularitatea circulației facturilor este că acest document este un instrument complex de decontare și credit. Poate acționa simultan ca garanție, mijloc de plată și bani de credit. În plus, în rolul unei valori mobiliare în sine acționează ca obiect al diferitelor tranzacții.

Billetele la ordin și circulația cambiilor în Federația Rusă sunt reglementate după cum urmează:

• Fundamentele dreptului civil.
• FZ „Pe bilete la ordin și cambii” (1997).

Funcții principale ale documentului

Pentru a înțelege regulile de circulație a facturilor, trebuie să decideți cu privire la principalele caracteristici ale acestei garanții:

• Personajobligații, care se exprimă printr-un proiect de lege, - abstract. Textul acestui document nu conține o referire la tranzacție, care stă la baza emiterii acesteia.
• Dacă factura este autentică, atunci natura obligației în temeiul acesteia este incontestabilă.
• Natura obligației pentru această garanție este necondiționată. Factura conține o ofertă simplă și necondiționată de a oferi o anumită sumă de bani. Prin urmare, orice încercare de a negocia plata este nulă.
• O cambie acționează întotdeauna ca o obligație monetară. Nu vor avea niciodată o obligație în cazul în care plata unei datorii înseamnă furnizarea unui produs sau furnizarea unui serviciu.
• O cambie este strict un document scris. Emiterea orală a unor astfel de obligații nu este posibilă.
• O cambie este un document care are detalii obligatorii strict stabilite.

Vom analiza pe acestea din urmă mai în detaliu.

Detalii necesare

În articol analizăm elementele de bază ale circulației facturilor, tipurile de facturi, detaliile facturii. În ceea ce privește acesta din urmă, conform Convenției Internaționale, există 8 detalii obligatorii pentru această securitate:

• Bit la ordin. Adică, documentul trebuie să indice neapărat „Bit la ordin”. Nu numai în titlu, ci și în conținutul său textual.
• Moneda în care va fi plătită datoria.
• Suma de plată. În factură, este indicat de cel puțin două ori - în cifre și în cuvinte.
• Informații despre plătitor pentru acest document.
• Informații despre persoana în favoarea căreiaplata va fi efectuată.
• Locul unde va fi rambursată datoria.
• Perioada după care plătitorul este obligat să-și ramburseze datoria.
• Ora și locul emiterii facturii.
• Documentul este certificat prin semnătura de mână a persoanei care a emis această factură.

Trebuie spus că părțile obligate prin lege sunt răspunzătoare solidar. Iar în caz de neîndeplinire a obligației debitorului (trăgătorul), beneficiarul poate solicita recuperarea oricăruia dintre foștii deținători. Aceștia, la rândul lor, la achitarea facturii, dobândesc dreptul de a cere sumele facturii de la persoanele care fac parte din lanțul de facturi.

Soiuri de facturi

Circulația cambiilor în Europa de Vest a timpurilor moderne s-a dezvoltat atât de productiv încât a devenit necesară introducerea mai multor clasificări ale acestor titluri datorită diferenței lor. Luați în considerare cele mai comune:

• Billete la ordin (sau cambii solo) și cambii (cite). Ele diferă unele de altele prin numărul de participanți la tranzacție.
• Comercial (mărfuri), trezorerie și financiar. Ele diferă unele de altele prin natura tranzacției, care stă la baza facturii.
• Bronz, apropiat și prietenos. Separarea in functie de gradul de securitate al facturii. O clasificare mai simplă este împărțirea în securizate și nesecurizate.
• Comandă (cu circulație prin aviz) și purtător. În consecință, ele diferă prin metoda de transmitere.

Să ne uităm la unele dintre categorii mai detaliat.

Grup de mărfuri

Obligațiile acestei cambii se bazează pe un împrumut comercial, tranzacții cu mărfuri. Creditul în acest caz este acordat de vânzător cumpărătorului în cazul vânzării produselor.

Cu o astfel de circulație a facturii, creditul comercial poate, pe de o parte, să acționeze ca un instrument al acestei garanții. Pe de altă parte - pentru a îndeplini sarcinile instrumentului de decontare. La urma urmei, în viitor, trece în mod repetat din mână în mână, servește ca un substitut monetar pentru multiple acte de cumpărare și vânzare de produse.

Grupuri financiare și de trezorerie

O obligație monetară în temeiul unei facturi financiare trebuie să se bazeze pe un fel de tranzacție monetară care nu poate fi asociată cu vânzarea și cumpărarea de bunuri.

Este important de remarcat că varietățile de astfel de cambii sunt „bârte comerciale” - bilete la ordin care circulă în numele emitentului. Caracteristicile lor:

• Fără garanție.
• Sunt reduse.
• Aducerea unui anumit procent la valoarea nominală.
• Emis pentru o perioadă de la 1 la 270 de zile.
• Formular de securitate - „la purtător”.

În ceea ce privește bonurile de trezorerie, acestea sunt în mod inerent titluri de valoare pe termen scurt. Emitentul lor este statul.

Grup de prieteni

Circulația facturilor în Republica Kazahstan, Federația Rusă, Republica Belarus este oarecum similară, ceea ce nu este surprinzător - aceștia sunt „descendenții” unui stat, motiv pentru care condițiile preliminare pentru dezvoltarea lor piețele de valori sunt legate.

Ca și în aceste țări și în întreagaîn întreaga lume, așa-numitele facturi prietenoase sunt comune. Ce este asta? Valori mobiliare în spatele cărora nu există nici tranzacții efectiv încheiate, nici obligații financiare reale. Numai persoanele care acționează ca participanți la biletul la ordin sunt reale.

Conform practicii obișnuite, facturile prietenoase sunt de obicei schimbate de două persoane care sunt deja într-o relație de încredere între ele. Pentru a contabiliza o factură de către bancă, pentru a gaja această garanție pentru a primi bani reali pentru aceasta. Uneori, facturi prietenoase sunt folosite și pentru a efectua plăți.

Grup de bronz

Examinând varietățile acestor titluri, vedem sarcinile economice rezolvate în circulația facturilor.

În spatele categoriei „note de bronz” nu se află nici o afacere reală, nici o obligație financiară reală. Și un punct important: cel puțin o persoană implicată într-o astfel de afacere este fictivă.

Scopul notei de bronz sunt următoarele:

• Obținerea garanțiilor pentru acest document în bănci.
• Folosirea acestei documentații în esență false pentru a plăti datorii.
• Folosiți pentru a lucra cu obligațiile dvs. financiare, pentru a participa la tranzacții reale.

Grup simplu

Circulația de facturi în Republica Belarus, RF nu poate fi prezentată fără categoria de bilete la ordin. Sunt două părți implicate. Plătitorul, respectiv, este trăgătorul. Prin emiterea acestei lucrări, el se obligă să plătească creditorului său (deținătorul cambiei în acest sens) o anumită sumă la un anumit moment și într-un anumit loc.

Grup de transfer

Dacă ne întoarcem la particularitățile contabilității circulației facturilor în bănci, atunci categoria de transfer este cea mai dificilă. La urma urmei, sunt cel puțin trei persoane implicate. Sertarul de aici este sertarul. Și nu este plătitor de facturi. Plătitorul este un terț care își asumă responsabilitatea de a îndeplini la timp obligațiile din factură.

Astfel, o cambie acționează ca o ofertă scrisă a trăgătorilor - un apel către un terț (plătitor, tras) pentru a plăti suma convenită deținătorului cambiei (creditor în acest caz).

Cambia clasică este participarea a trei persoane. Dar în această categorie există facturi cu doi sau chiar un singur participant. Trăgatorul, atunci când emite o astfel de hârtie, se poate autodesemna ca destinatar al sumei de bani. Sau o altă persoană la alegere.

Caracteristica cambiei: obligația trăgătoarei aici este condiționată. Se obligă să plătească creditorului suma cambiei numai dacă trasul nu a furnizat-o. În această stare de fapt, trăgătorul este echivalat cu persoana care a emis biletul la ordin.

O cambie nu este considerată o obligație a tragului. Este o obligație a trasului (plătitorului) și numai după un act unilateral de voință exprimat de acesta, numit acceptare.

De aici vine conceptul de „cambră acceptată” – cu acordul plătitorului de a o plăti. Din momentul acceptării, trasul devine debitor direct al cambiei. În cazul în care unel acceptă garanția, dar nu va plăti pe aceasta, apoi împotriva lui va apărea legal un protest împotriva neplății.

Elementele de bază ale circulației internaționale

Caracteristicile contabilității pentru circulația facturilor în bănci, respectiv, sunt reglementate de legile și actele juridice ale statelor lumii. Dar toate se bazează pe legea internațională a cambiei (vorbim despre Convenția internațională de la Geneva privind cambiile, adoptată la 1930-07-06)., trebuie să spun, permite o procedură extrem de liberală pentru emiterea unor astfel de titluri. Aceasta nu necesită înregistrarea de stat a cambiei, nici protejarea acesteia printr-un certificat special, nici condițiile prealabile pentru apariția (certificatului) acesteia, nici garantarea prin gaj sau gaj. Participanților la tranzacție li se cere doar capacitate juridică și juridică.

Dar simplitatea emiterii este compensată de respectarea strictă a regulilor de circulație a facturilor de către părțile la tranzacție. Trebuie să îndepliniți o serie de cerințe, să treceți prin anumite proceduri. Prin urmare, lucrul cu facturi necesită experiență și profesionalism.

Tendințe în circulația rusă

Baza circulației facturilor are două caracteristici distincte, dacă vorbim în mod specific despre Federația Rusă:

• Dorința băncilor și companiilor rusești de a crește ponderea propriilor facturi în circulație.
• Căutați noi sectoare de investiții de capital.

Acest lucru este reprezentat în mod viu de situația din țară care s-a desfășurat în 1996. Apoi, conform Băncii Centrale a Rusiei, au fost emise facturi în valoare de 20,2 trilioane de ruble. De regulă, în Federația Rusă au fost emise în principal pentru decontări cu creditorii,excluzând creanțele întreprinderilor. Dar politica de stat deflaționistă rigidă din 1994-1996. împreună cu astfel de tendințe a condus la o lipsă acută de bani reali în economie. Multe companii și întreprinderi de producție și-au pierdut apoi ultima sursă de completare a capitalului de lucru - inflația.

Pe de altă parte, nivelurile ridicate ale ratelor de împrumut pentru debitorii finali au dus la faptul că facturile (precum și alte surogate) au devenit atât singurele metode de plată posibile în afaceri, cât și surse de reaprovizionare a capitalului de lucru.

Caracteristici ale circulației interne

De aceea, problemele și particularitățile circulației facturilor în Rusia sunt legate în primul rând de faptul că aceste documente din țara noastră funcționează după o schemă diferită de cea clasică mondială. În cele mai multe cazuri, acestea acționează ca mijloace de decontare cu creditorii. În același timp, funcția obligatorie de conversie în masa monetară este ignorată.

Motivul este simplu: de îndată ce biletul la ordin este „transformat” în masa monetară, produsele din lista expediate sunt transferate în lista vândute. Prin urmare, devine necesară plata impozitului pe venit. De aceea factura este trimisă de la o contraparte la alta. Rolul său este de a acoperi creanțele. Prin urmare, dacă se întoarce la sertare, este doar pentru a plăti datoria.

De aici operatorii piețelor de facturi se concentrează pe operațiunile cu facturi bancare, deoarece pe acest fond sunt mai fiabile și mai lichide. Iar deținătorul exact de facturi bancare poate ajunge pe elebani „vii”. În timp ce pentru facturile comerciale, cel mai bun lucru este să oferiți bunurile.

Va fi explicat interesul băncilor ruse față de facturi. Scăderea randamentelor pe piețe precum GKO/OFZ și OGSS a forțat organizațiile bancare să își îndrepte atenția către titlurile de valoare foarte lichide. Băncile țin cont și de interesele propriilor clienți, care folosesc facturile pentru decontările reciproce. De asemenea, primind venituri din distribuirea facturilor, băncile extind gama de servicii oferite clienților.

Dar există și un aspect negativ al utilizării biletelor la ordin de către bănci. Și anume eliberarea lor excesivă. Tveruniversalbank poate fi citat ca exemplu ilustrativ din trecut. El, de fapt, a fost un pionier al pieței facturilor din Federația Rusă. Dar a condus o politică extrem de riscantă în acest domeniu, care l-a pus într-o situație financiară foarte dificilă pe viitor.

Starea actuală a lucrurilor în Rusia

Acum să ne întoarcem direct la problemele dezvoltării circulației facturilor în Rusia astăzi. În ultimele veri, s-a înregistrat o dezvoltare rapidă a acestei ramuri a bursei. Există forme hipertrofiate de circulație a facturilor. Și acest lucru se datorează următorilor factori:

• Criza bugetului de stat. Forțează autoritățile de la toate nivelurile (de la federal la local) să folosească înlocuitori monetari pentru a acoperi deficitul bugetar. Dacă ne întoarcem la exemplul anilor 1995-1996, ne putem aminti cum a folosit Ministerul de Finanțebonuri de trezorerie pentru decontări cu întreprinderile de stat. Emisiunea pe scară largă a acestor titluri a provocat apoi critici ascuțite din partea Fondului Monetar Internațional. Practica a încetat, dar în 1996 Ministerul Finanțelor a început să aplice scheme de garantare a băncilor comerciale pentru împrumuturile cu factură beneficiarilor de bani bugetari. Cambiile au devenit deja bănci comerciale. Mulți dintre ei nu au putut rezista tentației de a supraemite aceste titluri.
• Facturi false. În istoria Rusiei moderne au avut loc și ele. Mai mult, Ministerul de Finanțe a acționat și ca trăgător sau avalist. Un exemplu izbitor sunt facturile emise în numele trezorerielor federale ale Daghestanului și Osetiei de Nord pentru un total de 7 trilioane de ruble. Alți subiecți ai federației au contribuit și ei prin emiterea diverșilor înlocuitori de bani, inclusiv facturi.
• Restricționarea oportunităților de creditare ale băncilor. Mulți dintre ei și-au redus împrumuturile la capitalul comercial. Pe fondul lipsei de „bani vii”, companiile au fost forțate să-i înlocuiască prin introducerea activă în circulație a facturilor comerciale.

În prezent, Banca Centrală a Rusiei nu permite instituțiilor de credit să lucreze în formă nedocumentară cu bilete la ordin. Sub egida Băncii Centrale a fost creată AUVER, menită să creeze temeiul legal necesar pieței de facturi, precum și să creeze transparența informațională a acesteia. Astăzi, există o tranziție a circulației facturilor din Rusia de la statul de laissez-faire la reglementarea de stat activă.

Perspective pentru dezvoltarea tehnologiei cambieiapelurile din Federația Rusă și din lume sunt evaluate ambiguu. Cineva vede calea corectă în continuarea aderării la Acordurile de la Geneva, cineva - în dezvoltarea unui act de reglementare fundamental nou. În ceea ce privește Federația Rusă, starea pieței facturilor necesită o reformă la scară largă a legislației în acest domeniu.