Ce este investiția de capital? Eficiența economică a investițiilor de capital. Perioada de rambursare

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Dezvoltarea afacerilor presupune direcția regulată a investițiilor în companie: acestea pot fi distribuite sub o varietate de articole, în funcție de prioritățile determinate de conducerea și finanțatorii companiei. Investițiile corespunzătoare pot avea statut de capital. Care va fi specificul lor? Cum se măsoară performanța acestor investiții?

Ce este investiția de capital?

Investițiile de capital sunt fonduri investite în construirea, reconstrucția sau achiziționarea anumitor resurse care pot fi atribuite activelor fixe sau imobilizărilor. În funcție de stadiul de dezvoltare a afacerii, volumul predominant al anumitor tipuri de investiții poate varia. Astfel, o creștere treptată a volumului investițiilor în reconstrucție și, în consecință, o scădere a ponderii acestora în raport cu construcția și achiziționarea de mijloace fixe este considerată o tendință normală: aceasta se datorează beneficiilor mai mari în menținerea funcționalității acestor resurse. decât în dobândirea sau crearea altora noi. Mai ales când vine vorba deîntreprinderi mari, care se caracterizează printr-o achiziție unică de active de producție scumpe.

Investițiile de capital sunt fonduri care, de regulă, sunt acumulate în fonduri corporative vizate sau în conturi bancare separate ale companiei. Resursele prin care se formează aceste fonduri sunt cel mai adesea:

• Venitul propriu al firmei;
• investiții;
• împrumuturi;
• chitanțe bugetare.

Metode de investire a capitalului în active fixe

Există 2 metode principale de a investi în activele fixe ale unei companii.

În primul rând, există o abordare centralizată. El presupune că valoarea predominantă a investiției este consecventă la nivelul structurilor cheie de management ale întreprinderii. De exemplu - consiliul de administrație al companiei sau organizația-mamă, dacă compania este o filială a acesteia.

În al doilea rând, există o metodă descentralizată de a investi în activele fixe ale companiei. Presupune luarea deciziilor privind investițiile în fonduri la nivelul structurilor locale de management. De exemplu - serviciul de dezvoltare și optimizare a producției interne.

În funcție de amploarea întreprinderii, predomină specificul reglementărilor locale actuale, cultura corporativă a companiei, una sau alta metodă de investire a capitalului corporativ în active fixe.

Perioada de rambursare și eficiența economică a investițiilor de capital

Perioada de rambursareinvestițiile în fonduri de capital variază foarte mult atunci când se compară indicatorii economici între diferite întreprinderi. De regulă, în întreprinderile mici este semnificativ mai mică decât în cele mari. Modernizarea mijloacelor fixe ale unei mici fabrici presupune o investiție care de obicei se amortizează în 3-4 ani. O fabrică mare cu o modernizare similară ar trebui să funcționeze, de regulă, aproximativ 10 ani înainte ca capitalul să fie returnat sub formă de profit din valoarea adăugată.

Să luăm în considerare modul în care poate fi evaluată eficiența economică a investițiilor de capital. De fapt, cât de rapid va fi efectul economic al investițiilor corespunzătoare, determină în mare măsură succesul și competitivitatea companiei.

Eficiența economică a investițiilor luate în considerare este în general înțeleasă ca raportul dintre costurile asociate construcției, reconstrucției sau achiziționării mijloacelor fixe și rezultate - sub formă de profit. Uneori, rentabilitatea investiției ca principal criteriu de evaluare a eficacității investițiilor în active fixe este completată de alți indicatori. De exemplu, dinamica extinderii prezenței mărcii, recunoașterea acestuia în rândul consumatorilor. Ambele tendințe pot fi observate chiar și fără cei mai remarcabili indicatori economici.

În toate cazurile, rezultatul direct al investiției în active fixe este creșterea capacității de producție a companiei sau modificarea calitativă a acestora. Aceasta înseamnă că compania primeștecapacitatea de a produce un volum mai mare de mărfuri sau produse mai avansate din punct de vedere tehnologic. O altă întrebare este dacă aceasta va fi însoțită de reducerea costurilor. Cert este că reducerea costurilor nu depinde întotdeauna de prioritățile conducerii companiei în ceea ce privește actualizarea mijloacelor fixe. În cadrul acestei linii de activitate sunt importanți indicatori precum productivitatea muncii în companie, nivelul economiilor de resurse și combustibil, eficiența logisticii și fabricabilitatea infrastructurii disponibile.

Investițiile de capital nu sunt întotdeauna direct legate de indicatorii corespunzători. Eficiența economică a investițiilor de capital, așadar, trebuie evaluată prin ajustarea pentru faptul că multe dintre condițiile de creștere a afacerilor nu depind de volumul și intensitatea investițiilor corespunzătoare. Cu toate acestea, conducerea companiei nu trebuie să neglijeze dorința de a construi cel mai echilibrat model de investiții în active fixe. Luați în considerare principalele criterii pentru rezolvarea acestei probleme.

Criterii cheie pentru asigurarea eficacității investițiilor de capital

Experții identifică următoarea listă de criterii în cauză:

• planificarea eficientă a investițiilor;
• căutați cele mai tehnologice proiecte de construcție și reconstrucție de mijloace fixe, soluții avansate în ceea ce privește active imobilizate gata făcute;
• prioritate pentru fezabilitatea economică a investițiilor;
• învățare de la alte afaceri;
• angajarea de experți competenți atunci când iau decizii privind investiția în active fixe.

Fiecare dintre criteriile marcate are un maresens. Sarcina conducerii companiei este să nu le neglijeze pe cele care, pe baza specificului producției, pot arăta ca altele secundare. Dacă acest lucru nu poate fi evitat, dar în același timp concurenții se pot asigura că activitățile lor îndeplinesc acest criteriu, atunci, cu toate acestea, afacerea lor se va dezvolta cu mai mult succes.

Tipuri de eficiență economică a investițiilor în active fixe

Experții identifică mai multe moduri prin care puteți analiza rezultatele unei astfel de direcții de finanțare precum investițiile de capital. Eficiența economică a investițiilor de capital, de exemplu, poate fi de două tipuri principale. Care? Experții disting eficiența: absolută, comparativă. Să studiem caracteristicile fiecăruia dintre ele mai detaliat.

Rentabilitatea absolută a investiției

Deci, există o eficiență economică absolută a investițiilor de capital. Esența sa constă în identificarea unei cifre care arată raportul dintre creșterea volumului producției nete și costurile de îmbunătățire a mijloacelor fixe. În acest caz, produsul se formează prin utilizarea activelor imobilizate, astfel încât investițiile în cauză sunt adesea luate în considerare într-o zonă destul de îngustă - reflectând zona de producție a afacerii. De menționat că investițiile calculate din fondul de amortizare nu sunt luate în considerare la determinarea eficienței investițiilor în cauză.

Încă o nuanță: calculul eficienței economice a investițiilor de capital ar trebui efectuat cuo modificare a faptului că monitorizarea funcționării mijloacelor fixe efective se realizează în mod independent. Cât de eficient este, la rândul său, poate să nu fie direct legat de calitatea investiției în producție. Deși, de regulă, ambii parametri sunt corelați în mod semnificativ unul cu celăl alt.

Astfel, trebuie avut în vedere faptul că eficiența economică globală a investițiilor de capital, dacă vorbim despre varietatea sa absolută, este considerată separat de rentabilitatea activelor. Deși tendințele pozitive care caracterizează primul indicator, în general, ne permit să-l apreciem pe al doilea.

Performanța comparativă a investițiilor

Există o eficiență comparativă a investițiilor în active fixe. Acest parametru este luat în considerare pentru a determina de către conducere varianta optimă, cea mai profitabilă pentru implementarea anumitor decizii de management. De exemplu, legat de actualizarea bazei de producție a companiei. Indicatorii comparativi ai eficienței economice a investițiilor de capital fac posibilă identificarea care dintre schemele disponibile pentru implementarea deciziilor de management este caracterizată de costuri minime, precum și de cea mai mică nevoie de lichiditate. În acest caz, poate fi necesar să căutați combinația optimă a acestor parametri.

Un alt aspect al eficienței comparative a investițiilor în active fixe este o comparație a rezultatelor investițiilor corespunzătoare și finanțării infrastructurii neproductive a întreprinderii. Am remarcat mai sus că modernizarea fondurilor nu predetermina întotdeauna construirea unui model de afaceri lider, deoarece o firmă poate fi inferioară concurenților înoptimizarea acelor domenii de lucru care nu au legătură directă cu producția. Modelul comparativ de evaluare a eficacității investițiilor în active fixe presupune o analiză detaliată de către conducere a domeniilor relevante de activitate și, dacă este necesar, luarea de decizii care să vizeze optimizarea proceselor de afaceri în astfel de domenii.

Coeficientul eficienței investiției în active fixe

Se întâmplă ca o schemă să se caracterizeze prin capacitatea de a economisi la investiții, ceal altă - de a obține o reducere semnificativă a costurilor. În acest caz, poate fi necesar să se aplice un anumit indicator normativ, care poate fi ghidat de atunci când se alege un anumit model. Printre cele mai populare dintre ele se numără coeficientul de eficiență economică a investițiilor de capital. Poate fi setat pentru o anumită întreprindere, industrie sau economie în ansamblu. Unii economiști preferă să-l considere un indicator macroeconomic pentru evaluarea dezvoltării firmei, ținând cont de starea de lucruri din economia națională.

Coeficientul considerat pentru industrie poate fi semnificativ mai mic sau mai mare decât cel național, ceea ce se datorează specificului factorilor economici care au impact asupra unui anumit segment. De exemplu, în producția industrială, raportul de eficiență al investițiilor în active fixe este de obicei mai mic decât cel care caracterizează construcțiile sau, de exemplu, tehnologia informației. Unul dintre cele mai mari rate este în retail. Acest lucru se datorează faptului că acest segment esteprintre cele mai profitabile. Rentabilitatea investiției în acesta este destul de rapidă, totuși, pentru a menține funcționalitatea modelului de afaceri, poate fi necesară strângerea de capital în volume foarte mari.

Dacă vorbim de aspectul macroeconomic al eficacității investițiilor în fonduri, atunci indicatorii care caracterizează investițiile pot fi comparați cu diverși coeficienți deflatori și indicatori financiari. Astfel, este general acceptată o schemă în care eficacitatea indicatorilor economici locali este comparată cu inflația, precum și cu rata de refinanțare a Băncii Centrale.

Dacă eficiența economică anuală a investițiilor de capital este semnificativ mai mare decât ambii indicatori, atunci aceasta poate indica o calitate în altă a managementului la întreprindere. Dar este de dorit ca indicatorul corespunzător să fie mai mare decât inflația. Doar în acest caz, proprietarii de afaceri vor avea sens, din punct de vedere economic, să dezvolte o afacere. Desigur, o întreprindere poate funcționa cu un mic randament al investiției de capital și, în același timp, poate îndeplini sarcini sociale importante. Dar, în acest caz, cel mai probabil va avea nevoie de asistență de la stat - sub formă de subvenții bugetare sau, de exemplu, împrumuturi concesionale.

Criterii pentru o evaluare obiectivă a eficienței economice a investițiilor în active fixe

La evaluarea și analizarea eficacității investițiilor luate în considerare, conducerea companiei ar trebui să acorde o mare atenție obiectivității studierii rezultatelor investițiilor în active fixe. Pentru aceasta, criterii precum:

• analizaeficacitatea investițiilor, ținând cont de inerția multor procese de afaceri (evaluarea nu trebuie efectuată imediat după luarea deciziilor cheie privind alocarea fondurilor pentru producție, ci după un anumit timp - la întreprinderile mari, rezultatele devin evidente doar aproximativ 2-3 ani de la efectuarea investiției);
• ținând cont de specificul industriei de afaceri (într-un domeniu, eficiența ridicată a investițiilor în fonduri este un factor determinant în rentabilitatea și perspectivele de dezvoltare a afacerii, în altul poate fi un indicator secundar);
• luarea în considerare a investițiilor în active fixe ca parte a unui model unic de management economic al companiei - alături de personal, politică financiară, marketing, promovare a mărcii.

Astfel, o evaluare obiectivă a eficacității investițiilor în active imobilizate implică luarea în considerare a factorilor care în mod formal ar putea să nu fie direct legați de activele imobilizate. În același timp, unii factori vor avea o importanță decisivă în unele sectoare, iar alții în alte segmente, din cauza diferențelor dintre dinamica și conținutul proceselor economice la diferite întreprinderi.

Contabilitatea investițiilor de capital

Să luăm în considerare un astfel de aspect precum contabilizarea investițiilor de capital. Pentru ce este?

În primul rând, conducerea companiei trebuie să controleze modul în care sunt cheltuite și distribuite investițiile de capital. Eficiența economică a investițiilor de capital este evaluată în mare măsură pe baza calității monitorizării operațiunilor cuei.

Contabilitatea investiției în cauză se realizează folosind contul 8 de contabilitate. În funcție de direcția specifică de finanțare, pot fi implicate și subconturi. Deci, dacă vorbim de construcții, atunci tranzacțiile monetare din acest domeniu sunt înregistrate în subcontul 3 al contului 08. În același timp, se recomandă clasificarea cheltuielilor corespunzătoare în funcție de apartenența lor la o anumită clădire sau structură și, de asemenea, dezvăluie tranzacțiile comerciale în contabilitate, care includ:

• de fapt la construcție;
• la lucrările de instalare;
• la achiziționarea de inventar și echipamente;
• pentru a proiecta și a sonda sarcini.

În funcție de modul în care se realizează construcția mijloacelor fixe - intern de către organizație sau pe bază de contract - se alege o politică specifică pentru contabilizarea unui astfel de mecanism de finanțare a afacerilor precum investițiile de capital. Eficiența economică a investițiilor de capital în acest caz va fi de asemenea evaluată diferit. Acest lucru se datorează în primul rând faptului că operațiunile de afaceri care sunt de competența companiei în sine sunt, de regulă, mult mai transparente: monitorizarea lor este mai accesibilă decât analiticele corespunzătoare privind acțiunile contractorilor.