Rata de rentabilitate fără riscuri: valoare, metode de selecție și de calcul

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2024-01-02 14:01

Rata de rentabilitate fără riscuri este un termen foarte specializat folosit în finanțe. Acest cuvânt se numește rată, care indică nivelul de profitabilitate atins atunci când se utilizează un anumit instrument financiar.

Trebuie să înțelegeți că, în practică, modalități absolut lipsite de riscuri de a crește capitalul nu există de fapt. Orice încercare de a investi pentru a genera în continuare venituri se transformă într-o anumită probabilitate de pierderi financiare. Cu toate acestea, experții recomandă să calculați întotdeauna pariul, fără a neglija această acțiune relativ simplă. Rezultatul obținut vă permite să comparați mai multe instrumente financiare și să alegeți dintre ele pe cel care prezintă cel mai puțin potențial pericol pentru investitor.

Caracteristicile indicatorului

Acum știți care este rata de rentabilitate fără riscuri. Cu toate acestea, familiarizarea cu nuanțele pe care acest termen le poartă în sine nu va fi de prisos.

Deci, făcând orice afacere, potențialii investitori vor să știe cât mai exact posibilnivelul de profitabilitate și riscurile pe care le prezintă proiectul. Pentru determinarea acestor indicatori se folosesc niște criterii de evaluare, pentru care experții folosesc rata de actualizare, precum și rata de capitalizare directă.

La calcularea fiecărui indicator de mai sus, cel mai important rol este atribuit ratei de rentabilitate fără risc. La rândul său, este împărțit în autentic și național. Diferența dintre cele două tipuri este relativ simplă. Rata națională de rentabilitate fără risc ia în considerare rata actuală a inflației din stat, realul reflectă un coeficient care ia în considerare tipurile tipice de investiții care au cele mai scăzute riscuri.

Cum este cu adevărat?

Numele „fără riscuri” induce în eroare unii oameni. Se creează o iluzie că nu există riscuri deloc. Cu toate acestea, acesta nu este deloc cazul. Orice activ presupune anumite riscuri. Titlurile de stat sunt considerate cele mai puțin riscante. Cu toate acestea, chiar și acestea prezintă un anumit risc financiar asociat cu o modificare a ratei și cu alți indicatori.

Orice investitor își investește propriile fonduri, așteptându-se să obțină profit în viitor. Cu toate acestea, orice instrument financiar prezintă riscuri. Termenul „rată fără risc” a fost creat pentru a estima probabilitatea acestora.

Nu lăsați numele să vă păcălească. Piața financiară este concepută astfel încât orice investiție să aibă posibilitatea de a pierde.

Semnificat

Fără riscuriRata rentabilității, de fapt, este poate principalul indicator pe care investitorii îl folosesc pentru a lua decizii. Pe baza acestui indicator, sunt de acord cu tranzacții sau, dimpotrivă, le refuză.

Rata de rentabilitate fără risc a unei obligațiuni vă permite să estimați nivelul venitului. De exemplu, dacă portofoliul de investiții aduce un profit care nu depășește dimensiunea indicatorului de mai sus, acesta nu poate fi numit efectiv. În consecință, într-o situație similară, este foarte probabil ca un potențial investitor să refuze să încheie o tranzacție care este evident neprofitabilă pentru el.

Când vine vorba de investiții, rata de actualizare trebuie să țină cont de prima de risc, precum și de rata de rentabilitate fără risc a obligațiunii, a cărei valoare este greu de supraestimat. Acest termen apare adesea în economia modernă.

Ce trebuie să știți?

Când vine vorba de profitabilitate, există mulți parametri de luat în considerare. Rata de rentabilitate fără risc a Băncii Centrale nu este singura.

În practică, alți parametri nu sunt mai puțin importanți, inclusiv următoarele elemente:

• Valoarea proprietății deținute de companie.
• Caracteristicile veniturilor.
• Caracteristicile atașamentelor.
• Rata de reducere.
• Costuri potențiale.

De exemplu, folosind o rată de reducere, estimați profitul potențial. În plus, indicatorul de mai sus joacă rolul unui fel de indicator care demonstreazăeficienta investitiilor financiare. Funcția sa principală este de a putea estima valoarea potențială a investiției pentru a obține nivelul dorit de venit.

Relevanță

Rata de rentabilitate fără risc este utilizată în calcul pentru a reduce posibilele riscuri. Cu toate acestea, trebuie să gândiți realist și să înțelegeți că nu va fi posibil să le evitați complet.

Printre factorii de risc se numără următorii:

• circumstanțe neprevăzute;
• probabilitate de modificări ale prețurilor în viitor;
• schimbări politice;
• Ajustări ale ratei dobânzii.

Factorii de mai sus pe care nimeni nu îi poate prezice în avans. De aceea, experții dezvoltă diverse modalități de a minimiza consecințele circumstanțelor neprevăzute sau chiar de a le elimina. De exemplu, dacă există o posibilitate de devalorizare a obligațiunilor, un investitor le poate vinde și beneficia de această tranzacție. Dacă riscul este evaluat ca fiind nesemnificativ, astfel de tranzacții pot fi evitate.

Criterii de selecție

Înainte de a calcula indicatorul de mai sus pentru o anumită dată, trebuie să clarificați ce active vor fi discutate. În primul rând, un potențial investitor trebuie să înțeleagă clar care instrumente financiare prezintă cel mai mic risc.

Înainte de a calcula rata fără risc, trebuie să verificați activul în funcție de trei criterii, care vor fi enumerate mai jos:

• În primul rând, determinați potențialulrandament pe care investitorul îl va putea primi în viitor.
• Nivelul minim de risc privind pierderea de fonduri. Inclusiv în acest paragraf vorbim despre circumstanțe neprevăzute.
• Timp de convorbire. Această caracteristică se referă la perioada în care întreprinderea își desfășoară activitatea.

Acum știți cum sunt selectate activele pentru calculele ulterioare ale ratei de rentabilitate fără risc. Acest lucru este necesar, deoarece este prea intensivă în muncă pentru a efectua astfel de acțiuni pentru fiecare activ. De aceea trebuie să vă faceți timp pentru a le selecta pe cele mai atractive pentru potențialii investitori.

Caracteristici ale calculelor

Conform practicii, experții spun că titlurile fără risc includ de obicei acele titluri care pot garanta unui potențial investitor un profit și pot minimiza probabilitatea de a pierde fonduri.

Un alt fapt interesant care este important de luat în considerare în calcule. Valorile mobiliare emise de persoane juridice nu se încadrează în categoria titlurilor de valoare. Această categorie include doar acele instrumente financiare oferite de stat. Cu toate acestea, nimeni nu vorbește despre absența completă a riscurilor. Trebuie să țineți cont de refinanțare, precum și de modificările ratei dobânzii.

Formula

Deci, pentru calcul, se folosește o formulă creată în ultimul secol:

P_H=R_r + R_inf + R _R R_inf

R_r=R_H – D_inf/1 + Dinf

Condiționalnotația trebuie clarificată pentru a face formula mai ușor de înțeles pentru un cititor neprofesionist:

• Р_{H – rata nominală;}
• R_{r – rata reală;}
• D_{inf – indicele inflației (rata anuală a inflației).}

Acum știți cum să selectați și să calculați rata de rentabilitate fără riscuri. Aplicând acest indicator în practică, este posibil să se calculeze probabilitatea de apariție a riscurilor. Pe baza datelor primite, investitorii, de regulă, iau decizii cu privire la caracterul adecvat al tranzacțiilor.

Rată fără riscuri în Rusia

Pentru a evalua acest lucru, indicatorii din Federația Rusă folosesc mai multe instrumente diferite:

1. obligațiuni guvernamentale rusești.
2. Rata de refinanțare stabilită de Banca Rusiei. Exprimat ca procent. Rata de refinanțare stabilită determină rata dobânzii la care alte instituții financiare pot primi împrumuturi de la Banca Rusiei.
3. Rata la împrumuturile interbancare. Pot fi mai multe. De exemplu, poate fi o rată medie anuală a dobânzii, după care se vor ghida băncile mari atunci când înregistrează datorii reciproce. Trebuie spus că ratele interbancare sunt de scurtă durată. În plus, rata fără risc trebuie să țină cont de probabilitatea de nereturnare, astfel încât indicatorul de mai sus nu poate fi considerat complet de încredere.

Scopul cererii

Rata de rentabilitate fără risc a Băncii Centrale a Federației Ruse este unul dintre cei mai importanți indicatori pe care investitorii îi folosesc înActivități. De la această valoare începe punctul de plecare pentru toate calculele ulterioare. Vă permite să calculați profitul potențial minim pe care îl pot aduce diverse instrumente financiare. Dacă, conform calculelor investitorului, există posibilitatea ca investiția să aducă venituri sub rata fără risc stabilită, tranzacția este considerată neprofitabilă.

Din acest motiv, în perioada de evaluare a investiției, rata de actualizare include nu doar o astfel de rată, ci și o primă de asigurare pentru risc potențial. Ultimul indicator este destul de extins și poate acoperi diferite tipuri de riscuri existente, inclusiv tehnice, macroeconomice, sectoriale și de producție.

Indicator alternativ

De regulă, un indicator similar pentru OFZ este utilizat ca o rată de rentabilitate fără risc. Acestea sunt titluri de valoare emise de stat. Cu toate acestea, chiar și ei prezintă un anumit risc:

• Rata de reinvestire. Aceasta înseamnă că este imposibil de anticipat cum se va comporta un investitor în raport cu acțiunile cu profitul primit după expirarea obligațiunilor. De exemplu, el își poate reinvesti propriile profituri. Riscul de reinvestire este relevant dacă scadența titlurilor de valoare este mai mică decât perioada pentru care un alt participant la bursă își investește banii.
• Rata dobânzii. Această cifră se poate schimba în orice moment. Dacă un investitor investește fondurile proprii pentru o perioadă care nu depășește data de scadență, atunci o astfel de investiție poate intra sub definițiafara riscuri. Cu toate acestea, este imposibil să știți exact ce rată a dobânzii va fi stabilită în momentul în care activul este răscumpărat.

În ce condiții poate fi considerat un activ fără riscuri?

Aceasta este o nuanță foarte importantă care vă permite să faceți calcule corect.

Deci, mai multe condiții trebuie să se potrivească, și anume:

• Disponibilitatea unei anumite profitabilitati, care poate fi cunoscută chiar înainte de încheierea tranzacției.
• Aveți o probabilitate minimă de risc de pierdere a capitalului.
• Perioadă lungă de circulație, care de obicei coincide cu durata de viață a companiei.

Având în vedere condițiile de mai sus, este ușor de concluzionat că activele fără risc sunt adesea recunoscute ca titluri de valoare care garantează profituri stabile și o probabilitate scăzută de a pierde investițiile. Din acest motiv, lista activelor fără risc prezente pe bursă este adesea limitată doar la titluri de stat. La rândul său, acest lucru poate crea o cerere crescută pentru acest tip de activ și poate crește valoarea acestora. De aceea investitorii își fac diligența înainte de a face tranzacții.