Achiziția și fuziunea de companii: exemple. Fuziuni si achizitii

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Adesea, achizițiile și fuziunile sunt folosite pentru a structura companiile. Acestea sunt operațiuni de natură economică și juridică, menite să combine mai multe organizații într-o singură structură corporativă. Proprietarii noii unități de afaceri sunt persoane care au la dispoziție un pachet de control. Scopul evenimentului este de a îmbunătăți eficiența capitalului.

Care sunt principalele avantaje și dezavantaje?

În efortul de a-și îmbunătăți rezultatele financiare, întreprinderile încearcă să se unească. Managementul în comun crește semnificativ eficiența organizațiilor. Fuziunile și achizițiile din Rusia, după cum arată practica, oferă o oportunitate de adaptare la sistemul progresiv al economiei și de a obține privilegii suplimentare în lupta competitivă.

Beneficiile fuziunii sunt evidente:

• reducerea timpului pentru a obține un efect pozitiv;
• optimizarea bazei de impozitare;
• extinderea geografică a afacerii;
• câștigă controlul asupra activelor corporale necorporale;
• achiziție de capital de lucru direct la o valoare subestimată anterior;
• cumpărare instantanee a unui anumit sector de piață.

Există și câteva dezavantaje:

• costuri rezonabil de mari privind plata penalităților;
• dificultăți semnificative în a avea companii în diferite industrii;
• posibile dificultăți în interacțiunea cu noii angajați;
• De fapt, afacerea poate să nu fie foarte profitabilă.

Caracteristici ale proceselor în curs

Achizițiile și fuziunile în curs au propriile lor particularități. Cu o fuziune voluntară a companiilor, este necesară formarea unei noi persoane juridice. Dacă o întreprindere se alătură alteia, atunci cea principală își păstrează esența ca subiect. Toate drepturile și obligațiile filialelor îi revin.

Merge este procesul de combinare a două sau mai multe entități juridice pe bază voluntară. După înregistrarea tuturor documentelor, începe să funcționeze o nouă entitate economică. Combinația poate avea loc în două scenarii.

1. Restructurarea companiilor se realizează cu lichidare completă. Entitatea constituită achiziționează activele și pasivele entităților încorporate.
2. La fuziune, se efectuează un transfer parțial al drepturilor entităților existente asupra drepturilor unui depozit de investiții. Participanții în acest caz păstrează integritatea administrativă și economică.

În cadrul unei preluări a unei companiise referă la procesul prin care o companie cumpără alta. După înregistrare, ea începe să-și controleze pe deplin activitățile. În același timp, firma dominantă achiziționează de la 30 la sută din capitalul autorizat al celei de-a doua persoane juridice.

Clasificarea procedurilor de asociere

Ofertele de M&A pot fi împărțite în funcție de diferite principii. Tipul fuziunii se alege în funcție de condițiile stabilite în mediul de piață, precum și de potențialele oportunități pe care le au companiile economice.

Tabelul arată principalele tipuri de îmbinări.

Vizualizare	Funcții
Orizontal	Procesul integrează organizații angajate în aceeași activitate sau cu o structură tehnică și tehnologică similară.
Vertical	Conectați direct companiile din diferite industrii. Acest lucru se face pentru a controla etapele anterioare ale procesului de producție.
Conglomerat	Operațiunea de combinare a întreprinderilor din diferite industrii, în timp ce acestea nu au nicio asemănare tehnologică sau de producție.
Ancestral	Companii care fuzionează care dezvoltă același produs. De exemplu, o combinație de întreprinderi pentru fabricarea de dispozitive mobile șisoftware.

De asemenea, fuziunile și achizițiile sunt clasificate în funcție de caracteristicile naționale și culturale. Dacă organizațiile în curs de restructurare sunt situate pe teritoriul unui stat, atunci acestea sunt considerate naționale. Activitățile lor nu depășesc limitele în care le desfășoară. Transnațională este uniunea de entități din diferite țări. Numărul lor poate fi nelimitat. Corporațiile multinaționale sunt obișnuite în zilele noastre.

Fundamentele efectului pozitiv

Pentru ca preluările și fuziunile să fie pozitive, trebuie luați în considerare câțiva factori:

• determinarea formei optime de unire;
• viteza de conectare la procesul personalului managerilor de mijloc și superiori;
• capital proiectat pentru integrare;
• procedură de tranzacție;
• alegerea reprezentantului principal pentru relațiile viitoare.

În timpul operațiunii, este necesar să înțelegem de la bun început că obținerea unui rezultat pozitiv la combinarea organizațiilor ar trebui să conducă la o creștere a profitului. În toată etapa de restructurare, greșelile comise ar trebui eliminate la timp. Scopul final nu este doar acela de a avea un efect sinergic, ci de a-l menține pentru o perioadă lungă de timp.

Pregătirea procesului de fuziuni și achiziții

La etapa inițială, sarcinile principale sunt stabilite și sunt determinate modalitățile de rezolvare a acestora. Este necesar să se înțeleagă dacă obiectivele stabilite potsă fie realizată prin mijloace alternative. Pentru a face acest lucru, este necesar să se efectueze proceduri de creștere a capacității interne, să dezvolte strategii de marketing adecvate și alte măsuri care să aducă mai aproape de rezultatul planificat.

După aceea, se caută o companie potrivită pentru fuzionare. Pregătirea directă pentru tranzacție are loc în trei etape.

1. Se studiază domeniul de aplicare al întreprinderii: se evaluează dinamica creșterii, posibila distribuție a potențialului și impactul factorilor externi. Primul pas este să luați în considerare activele și pasivele reale.
2. Ei își analizează propriile capacități. În orice caz, compania trebuie să efectueze o autoevaluare imparțială. Folosind datele obținute, puteți înțelege ce criterii trebuie urmate atunci când alegeți o organizație.
3. Posibilii concurenți sunt explorați. Poți simți toate aspectele pozitive ale unificării dacă studiezi cu atenție potențialul rivalilor. Evaluându-le, este mai ușor să determinați direcția strategică.

Analiza eficacității tranzacției finalizate

Există opinia că fuziunea companiilor va fi un succes extraordinar dacă o companie dintr-o zonă de piață care se dezvoltă progresiv este aleasă ca oponent. Cu toate acestea, această abordare nu este corectă. Evaluarea finală a fuziunilor și achizițiilor se bazează pe diverse studii:

• analiza soldului operațiunilor de venituri și cheltuieli;
• determinarea beneficiilor integrării pentru toate părțile;
• luând în considerare caracteristicile uniunii;
• Identificarea principalelor probleme în domeniul bazei de impozitare, personalului și restricțiilor legale.

Posibile dezavantaje

Transformările cu structuri economice pot avea nu numai efecte pozitive, ci și negative. Studiile au arătat rezultate complet diferite. Analiștii au concluzionat că momentele negative apar dintr-o serie de motive legate între ele:

• evaluare eronată a capacităţilor companiei care fuzionează;
• folosirea greșită a resurselor financiare necesare pentru integrare;
• pași analfabeti în etapa de combinare.

Aplicație practică

Într-o perioadă de instabilitate economică a statului, cea mai bună cale de ieșire din situație este crearea unei alianțe. Astfel de măsuri vor contribui la reducerea valorii activelor și vor uni eforturile pentru a supraviețui în timpul crizei. Există destul de multe exemple de fuziuni și achiziții, dar opțiunea cu compania americană LHC Group merită o atenție deosebită.

Organizația reprezentată a reușit să-și dubleze propria valoare în decurs de șase luni. Și asta în contextul crizei financiare. Utilizarea unei scheme de outsourcing a făcut posibilă creșterea structurii cu 8 unități economice în doar șase luni. Beneficiul financiar câștigat a făcut posibilă extinderea semnificativă a domeniului de aplicare a serviciilor. Compania a reușit să găsească oportunități de dezvoltare progresivă prin investiții, în ciuda factorilor externi negativi.

Bca o concluzie

Pe piața rusă de fuziuni și achiziții, valoarea totală a tranzacțiilor efectuate a scăzut cu o medie de 29 la sută. Acest lucru se datorează scăderii volumului operațiunilor efectuate. Cota Federației Ruse pe piața mondială a fost de aproximativ 1,3 la sută. În ultimul deceniu, rate atât de scăzute nu au fost observate. În ceea ce privește investițiile străine, volumul acestora a crescut cu 40 la sută.