Formula lui Dupon - exemplu de calcul

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Modelul DuPont este considerat una dintre cele mai eficiente metode de analiză factorială. A fost propus încă din 1919 de către specialiștii companiei cu același nume. La acea vreme, indicatorii de profitabilitate ai rotației activelor și a vânzărilor erau diseminați pe scară largă. În acest model, acești indicatori au fost considerați împreună pentru prima dată, în timp ce modelul avea o structură triunghiulară.

Formula Dupont este adesea folosită, analiza factorială cu ajutorul ei este extrem de simplă. În vârful triunghiului se află un coeficient care indică randamentul capitalului total, este principalul indicator al acestei scheme, ceea ce înseamnă profitul din fondurile investite în companie. Mai jos sunt indicatorii tipului de factor, și anume valoarea profitului (profitabilitatea vânzărilor) și cifra de afaceri a activelor. Formula DuPont înseamnă că rentabilitatea investiției va fi egală cu produsul dintre profitul vânzărilor și activele curente.

Model Dupon

Scopul principal al modelului DuPont este de a identifica factorii care pot determina performanța afacerii, de a evalua gradul de influență a acestor factori asupra tendințelor de dezvoltare, ținând cont de schimbările șisemnificație.

Este utilizat în principal pentru evaluarea riscurilor, iar acest lucru se aplică atât capitalului utilizat pentru dezvoltarea organizației, cât și investițiilor în alte proiecte. Mai jos luăm în considerare principalii indicatori ai modelului.

Rentabilitatea capitalurilor proprii ale companiei

Pentru ca proprietarii să obțină o rentabilitate a investiției, aceștia trebuie să aducă contribuții la capitalul autorizat. Calculele arătate de formula Dupont spun că pentru aceasta trebuie să sacrifice fondurile care formează capitalul companiei, dar în același timp au dreptul la o cotă din profiturile primite de organizație. Pentru ei este benefic ca acesta să fie afișat pe propriul capital, formând astfel un proces important pentru acționari. Dar utilizarea acestui model presupune introducerea de restricții. Venitul real poate fi obținut doar din vânzări, în timp ce activele nu aduc profit. Pe baza acestui indicator, este imposibil să se evalueze unitățile de activitate ale companiei. De asemenea, merită să luați în considerare faptul că companiile sunt în mare parte influențate.

Formula lui DuPont joacă un rol important în analiza factorială: un exemplu, dacă luăm în considerare afacerea bancară, deoarece capitalul împrumutat stă la baza construirii unei afaceri. Aceasta înseamnă că funcționarea propriu-zisă a băncii se realizează în detrimentul depozitelor atrase, iar rolul capitalului propriu este economiile de rezervă, cu alte cuvinte, o garanție că banca este capabilă să-și mențină lichiditatea. Acesta estevaloarea în cauză poate răspunde numai la întrebări legate de capitalul pe care îl câștigă o organizație pentru licitatori.

procese de rotație a activelor

Cifra de afaceri a activelor este un indicator care reflectă numărul de rulaje de capital investit în activele organizației pe o anumită perioadă de timp. Cu alte cuvinte, este o evaluare a intensității exploatării tuturor bunurilor și nu există nicio diferență prin ce surse s-au format. De asemenea, poate arăta cât de mult venituri are compania din banii investiți în active.

Rentabilitatea vânzărilor

Dacă formula lui DuPont este luată ca factor principal în calcul, acest indicator este utilizat ca indicator principal prin care se evaluează eficacitatea unei organizații, care nu are economii prea mari de capital propriu și active fixe. De altfel, dacă valoarea numitorului este scăzută în timpul calculelor, rezultă că potențialul financiar al companiei este supraestimat prin obținerea unui randament prea mare al capitalurilor proprii. Cu o astfel de abordare, este posibil să se evalueze obiectiv starea actuală a companiei.

De asemenea, prin indicatorul de rentabilitate a vânzărilor se vede clar cât de mult a primit compania profit net din suma unității vândute. Dacă se utilizează formula DuPont, acest indicator vă permite să calculați suma venitului net pe care o va avea organizația după ce acoperă costul produsului, plătește toate taxele și dobânzileîmprumuturi. Acest indicator relevă aspecte importante, și anume vânzarea produselor și ponderea fondurilor cheltuite pentru obținerea acestora.

Rentabilitatea activelor. Formula DuPont

Acest indicator reflectă eficiența operațiunilor companiei. Este folosit ca principal indicator de producție care poate reflecta eficiența muncii cu capitalul investit. Pe baza acestui fapt, observăm că rentabilitatea activelor totale poate fi determinată de doi factori - profitul și cifra de afaceri. Împreună, aceasta creează un model multiplicativ utilizat în situațiile financiare.

Levier financiar

Levierul financiar este necesar pentru a corela datoria și capitalul propriu, precum și pentru a arăta impactul acesteia asupra profitului net al întreprinderii. Este de remarcat faptul că, cu cât ponderea împrumuturilor este mai mare, cu atât profitul net va fi mai mic, deoarece valoarea costurilor cu dobânzile va crește. Dacă o companie are un procent mare de împrumuturi, se numește dependentă. În schimb, o organizație care nu are capital de datorie este considerată independentă financiar.

Astfel, rolul pârghiei financiare este de a determina stabilitatea și riscul unei afaceri, precum și un instrument de evaluare a eficienței lucrului cu împrumuturi. Trebuie avut în vedere faptul că randamentul capitalului propriu depinde direct de efectul de levier.

Model Dupon (formulă):

ROE=NPM TAT

Diferența dintre rentabilitatea totală a activelor și costul împrumutului este egală cu diferențapârghie financiară.

Raportul dintre cheltuielile cu dobânzile și capitalul datoriei, inclusiv impozitele, este egal cu costul capitalului datoriei.

Deoarece pârghia financiară poate crește randamentul capitalului propriu, crește și valoarea pentru acționari. Acest lucru este evidențiat de formula Dupont, un exemplu al cărui calcul este reprezentat de levierul financiar. Datorită acestui fapt, este posibilă optimizarea structurii activelor. Este de remarcat faptul că ar trebui efectuate majorări suplimentare de capital atâta timp cât efectul de levier rămâne pozitiv. Și va deveni negativ de îndată ce costul împrumutului depășește rentabilitatea capitalului propriu. Formula lui DuPont arată clar semnificația acestui indicator. De asemenea, merită să ne amintim, în același timp, despre stabilitatea financiară, dacă numărul datoriilor depășește pragul cerut, compania se va confrunta cu faliment.

Limita de utilizare a împrumutului

Pentru a defini această limită, formula DuPont arată că diferența dintre capitaluri proprii și cantitatea de active fixe ilichide trebuie să fie pozitivă. Pe baza valorilor obținute, puteți construi o politică de întreprindere. Pentru indicatorul rentabilității vânzărilor - contabilizarea politicii de prețuri, controlul managementului costurilor, optimizarea volumelor de vânzări și multe altele.

Cifra de afaceri a activelor va afecta gestionarea activelor, politica de creditare și gestionarea stocurilor. Structura capitalului va afecta toate domeniile de investiții și impozite.

Evaluare generală

Rentabilitatea capitalurilor proprii servește ca măsură de performanțămanagement financiar. Această valoare depinde direct de deciziile luate cu privire la principalele domenii de activitate ale companiei. Dacă acest indicator se modifică, înseamnă că eficiența afacerii crește sau scade. Prin rentabilitatea activelor, puteți urmări eficiența lucrului cu capitalul investițional, deoarece este legătura dintre activitățile principale și cele financiare, precum și între vânzări și active.

Eficiență în managementul afacerii de bază

Pentru a evalua eficacitatea managementului de bază al afacerii, este utilizat indicatorul rentabilității vânzărilor. Acest indicator se poate modifica atât sub influența factorilor externi, cât și ținând cont de nevoile interne ale companiei.

De exemplu, luați în considerare modificarea profitabilității ținând cont de diverși factori mai detaliat:

• Profitabilitatea vânzărilor poate crește în condițiile în care rata veniturilor va fi mai rapidă decât rata costurilor, această situație poate apărea dacă volumul vânzărilor a crescut sau sortimentul acestora s-a modificat. Aceasta este o tendință de dezvoltare pozitivă pentru companie.
• Costurile scad mai repede decât veniturile. Această situație poate apărea în cazul unei creșteri a prețurilor produselor sau al unei modificări a structurii vânzărilor. În acest caz, indicatorul de profitabilitate crește, dar volumul veniturilor scade, ceea ce, desigur, nu va avea un efect foarte pozitiv asupra dezvoltării companiei.

• Există o creștere a veniturilor și o scădere a costurilor, această situație poate fi simulată prin creșterea prețurilor,modificarea sortimentului sau a tarifelor de cost.
• Costurile cresc mai repede decât veniturile. Motivul poate fi inflația, prețurile mai mici, costurile mai mari, schimbările în structura vânzărilor. Situația este suficient de proastă încât este necesară o analiză a prețurilor.
• Veniturile scad mai repede decât costurile, acest lucru poate fi afectat doar de reducerile vânzărilor. Analiza politicii de marketing este importantă aici.