Randamentul obligațiunilor: definiție și formule de calcul

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Mulți sunt familiarizați cu situația în care este necesară o anumită sumă de fonduri și aceasta este împrumutată. Toată lumea a experimentat asta cel puțin o dată în viață. Trebuie avut în vedere că nu numai oamenii, ci și firmele și organizațiile, precum și statul, pot avea nevoie de bani. Organizațiile se confruntă cu provocarea de a solicita mult mai multe fonduri decât poate oferi instituția bancară.

În astfel de cazuri, cea mai bună opțiune este atragerea investitorilor. Investitorii sunt persoane fizice sau juridice care investesc bani într-o organizație, așteptând de la aceasta nu mai puțin profit. În aceste scopuri sunt emise obligațiuni. O obligațiune este o garanție care se prezintă sub forma unui împrumut. Într-un anumit timp, organizația se obligă să returneze investitorului fondurile împrumutate. Toate nuanțele sunt convenite între ambele părți. Și numai după consimțământul informat este așa-numitul contract. Fără semnături, lucrarea nu va avea efect.

Prețul obligațiunilorpoate fi orice poate investi un viitor investitor sau compania îl numește pe cont propriu.

Există două tipuri de valori mobiliare:

• obligațiuni - fonduri de datorie, investitorul devine creditor pentru organizație;
• acțiuni - capital, prin achiziționarea căruia investitorul primește un pachet de documente ale companiei și este coproprietarul acesteia.

Randamentul obligațiunilor depinde de situația economică din țară și de capacitatea proprietarului organizației de a gestiona fondurile primite.

Opțiuni de plată

Procentul care este plătit investitorului este convenit în avans, precum și programul de plată. Rambursarea datoriilor se face o dată pe an, o dată la 6 luni sau la fiecare 3 luni.

Există mai multe metode de plată:

• Procent fix. Cea mai simplă și comună opțiune.
• Tarife în trepte. De fiecare dată când costul crește.
• Rată variabilă. Randamentele obligațiunilor se modifică constant, în funcție de cursul de schimb.
• Indexarea ratei nominale.
• Vânzare cu reducere.
• Pe baza câștigurilor. Obligațiunile nu ajung la toată lumea, ci doar în funcție de rezultatele extragerii.

Tipuri de venit

Randamentul obligațiunilor este caracterizat de o serie de factori care depind complet de condițiile oferite de proprietarul afacerii:

1. Generați venituri din cupoane. Fiecare cupon conține rata dobânzii care va fi plătită investitorului de către proprietarul afacerii.
2. Venituri curente. Toate obligațiunile au o rată fixă. în caremodificările prețurilor obligațiunilor nu sunt luate în considerare, indiferent de perioada de păstrare. Înainte de cumpărare, prețurile variază. În momentul în care un investitor cumpără valori mobiliare, valoarea devine fixă. Randamentele curente ale obligațiunilor nu iau în considerare modificările dintre prețul la care au fost achiziționate titlurile de valoare și valoarea de răscumpărare.
3. Valoarea profitului în funcție de răscumpărare. Reprezintă un anumit procent din rată, care este capabil să stabilească egalitatea între valoarea de piață și plățile obișnuite.
4. Randamentul total al obligațiunilor. În acest caz, se iau în considerare toate sursele posibile de profit. În multe publicații economice de specialitate, această rată mai este denumită și rata premiselor. Dacă determinați corect tariful locațiilor, atunci puteți înțelege dacă va fi eficient să cumpărați titluri de valoare.

împrumuturi guvernamentale

A fi investitor este posibil nu numai pentru organizațiile comerciale. De asemenea, statul are dreptul de a emite valori mobiliare. Fondurile strânse fac posibilă implementarea unor proiecte mari la nivel de stat sau completarea bugetului. În termeni simpli, obligațiunile de stat sunt suma de fonduri care este împrumutată de la cetățenii obișnuiți. Statul promite să returneze investițiile în totalitate plus dobânda.

Ce sunt împrumuturile guvernamentale?

În primul rând, este un tip de securitate. Ele nu sunt diferite de alte opțiuni de obligațiuni, au și un cost real nominal, carepermite investitorilor să obțină profit. Cuantumul acestor venituri se stabilește la nivelul Ministerului Finanțelor.

Spre deosebire de organizațiile comerciale, obligațiunile guvernamentale sunt mai fiabile. Există riscuri în ambele opțiuni. Ca exemplu, putem folosi situația din vremurile URSS, când a existat o depreciere a fondurilor.

Obligațiunile de stat sunt garantate pentru a obține profit. Astfel de investiții vor fi, de asemenea, rambursate în câțiva ani. Termenul poate varia de la 1 an la 30 de ani. Nu este necesar să așteptați profitul. Valorile mobiliare pot fi vândute oricui.

De unde să cumpăr obligațiuni?

Există două moduri de a vă investi propriile fonduri:

• Contactați un broker. Operațiunile de cumpărare și vânzare se desfășoară în același mod ca și cu alte valori mobiliare.
• Deschide un cont personal de investiții. În astfel de cazuri, venitul depinde de suma depozitului.

Care sunt modalitățile de a obține profit?

Cei care vor să obțină un procent bun din fondurile investite nu vor fi rentabili să cumpere obligațiuni rusești de la stat. Rata dobânzii este aceeași ca de la un depozit obișnuit într-o instituție bancară - până la 11% pe an.

În ciuda acestui fapt, există o oportunitate de a face profit. Procentul este fix anual, puteți obține un profit la fiecare 6 luni.

Obligațiunile rusești pot fi cumpărate și vândute liber, ca și alte tipuri de titluri de valoare. Prețurile fluctuează în timp și sunt bani de câștigat.

împrumuturi federale

Obligațiunile de împrumut federale pentru persoane fizice sunt un tip de obligațiuni emise în ruble exclusiv de Ministerul Finanțelor. Valorile mobiliare sunt emise sub formă de cupoane, care prevăd plata cu dobândă. Astfel de împrumuturi pot fi clasificate drept obligațiuni guvernamentale.

Ce sunt obligațiunile?

În funcție de obținerea de profit, putem distinge:

• Obligațiuni purtătoare de dobândă - sub formă de cupoane. Se percepe dobândă pentru suma cheltuită.
• Obligațiuni cu reducere - costul plăților este aproape de valoarea nominală a titlurilor.

Tipuri de obligațiuni în funcție de cine le emite:

• Stat – Ministerul Finanțelor este responsabil pentru emiterea.
• Municipiul - administrația orașelor și regiunilor individuale este responsabilă pentru emiterea.
• Corporații - emise de organizații, firme, societăți pe acțiuni.

Obligațiuni federale pentru persoane fizice - obligațiuni de la guvern cu o rată mare a dobânzii, care le permite investitorilor să obțină profituri bune.

Care sunt caracteristicile?

În comparație cu obligațiunile obișnuite tranzacționate la bursă, există câteva caracteristici:

• Vânzarea este permisă numai adulților care au cetățenia Federației Ruse.
• Nu puteți cumpăra și vinde pe piețele financiare. De asemenea, transferați către terți, gajați sau plătiți.
• Puteți încasa numai la banca de unde au fost achiziționate obligațiunile.
• Nu investiți în alte bănci.
• Obligațiunile nu pot fi dăruite, dar pot fi moștenite.

Citat

Cotațiile obligațiunilor sunt un preț fix pentru achiziționarea de valori mobiliare disponibile pentru vânzare la bursele de valori. În același timp, totul respectă normele stabilite de lege.

Toate operațiunile sunt efectuate de o comisie specială. Toate informațiile sunt distribuite obligatoriu în publicații tipărite de specialitate.

Nivelul oficial al cotației obligațiunilor este stabilit pentru o anumită perioadă. Astfel de rate sunt utilizate pentru decontarea în afara bursei. Mărimea cotației depinde de indicatorii economici ai monedei, de poziția organizației pe piața de bunuri și servicii.

Valoarea titlurilor de valoare

Prețul obligațiunilor reprezintă valoarea fluxului de numerar care este așteptat în acest moment. Un astfel de flux include două componente: plățile cupoanelor și valoarea obligațiunilor plătite.

Este posibil să se determine costul, sunt prevăzute o serie de condiții pentru aceasta:

• Fluxul de numerar este prezentat în perioade. Acest lucru vă permite să vedeți modificarea randamentului cuponului atunci când sunt emise obligațiuni.
• Cuantumul venitului este stabilit în funcție de riscurile care pot apărea la bursa.
• Plățile pentru obligațiuni se fac integral după o anumită perioadă. Această perioadă este stabilită la cumpărarea de valori mobiliare.

Când sunt vândute, obligațiunile au o valoare care diferă de valoarea nominală. Prețul poate fi influențat de:

• rata dobânzii;
• timp în care obligațiunea estecirculație;
• evaluare organizație;
• maturitate.

În cazul în care proprietarul obligațiunilor vinde titluri de valoare, toate drepturile din ordinele sunt transferate noului proprietar. Inclusiv capacitatea de a dispune de fondurile acumulate în timp ce obligațiunile erau la proprietarul anterior.

obligațiuni internaționale

Toate obligațiunile internaționale pot fi împărțite în obligațiuni străine și euroobligațiuni.

Străină vinde toate țările care se împrumută în moneda locală. De exemplu, marile corporații din Franța vând obligațiuni în Marea Britanie. Sunt emise în lire sterline. Principalii cumpărători sunt considerați a fi investitori locali. Un sindicat bancar acționează ca garant.

Principalele diferențe:

• corporațiile franceze emit obligațiuni;
• valută folosită la vânzare - liră sterlină;
• Obligațiunile străine sunt garantate de un sindicat bancar din Marea Britanie.

Euroobligațiunile sunt distribuite printr-un sindicat bancar transnațional. Valorile mobiliare pot fi emise simultan în mai multe valute. Acest lucru vă permite să minimizați riscurile asociate cu operațiunile de schimb valutar. Venitul primit nu este impozitat. Acest tip de investiție este relevant pentru cei care plătesc impozite pe venit mari.

În același timp, există o serie de proprietăți care pot fi clasificate ca valoroase:

• dreptul de a alege moneda;
• elasticitate mare;
• există mobilitate internațională a capitalului;
• oportunitate de profit mare;
• există o relație strânsă cu valorile mobiliare străine.

Venit la valoarea nominală

Rentabilitatea investiției este calculată ca diferența dintre randamentul nominal al unei obligațiuni și rata inflației. Înainte de a lua în considerare toate riscurile posibile, merită să alegeți o perioadă de timp și să decideți dacă vom vorbi despre venit real sau nominal.

Venitul la valoarea nominală este predeterminat. Investitorul trebuie doar să aștepte scadența obligațiunilor. Dacă nu țineți cont de inflație, atunci astfel de investiții nu au riscuri.

La formarea unui portofoliu, indiferent de tipul acestuia, este necesar să se analizeze posibilele venituri și riscuri pentru toți indicatorii financiari. Pe teritoriul Federației Ruse, veniturile nominale sunt complet oficiale. Acestea sunt utilizate pentru a calcula randamentele pe piața titlurilor de stat. De asemenea, sunt obișnuite pe piețele de bancnote.

Calcul profitului

Randamentul pieței al obligațiunilor este profitul pe care un investitor îl primește din investiția în valori mobiliare. Calcularea venitului este foarte ușor. Pentru a face acest lucru, trebuie să împărțiți numărul de cupoane achiziționate la cost. În cazul în care obligațiunile au fost cumpărate la valoarea nominală, nivelul venitului este egal cu rata cuponului. Venitul poate varia din cauza fluctuațiilor valutare.

Specialistii formuleaza raportul dintre obligatiuni si veniturile primite dupa cum urmeaza: in momentul cresterii preturilor pentru valorile valoroasenivelul veniturilor din hârtie scade și invers.

Formule pentru calcularea venitului

Pentru fiecare tip de venit, puteți aplica formula corespunzătoare pentru calcularea randamentului obligațiunilor.

1. Venit din cupon. Să zicem că la cumpărarea unei obligațiuni s-a precizat că randamentul ar fi de 11,75 la sută pe an. Costul obligațiunii este de 1 mie de ruble. Puteți achiziționa două dintre aceste cupoane pe an. Aceasta înseamnă că la fiecare 6 luni puteți primi 58 de ruble 75 de copeici. Costul pentru anul este de 117 ruble 50 de copeici.
2. Venituri curente. În acest caz, formula i (m)=(Nk)/P=g/P (k)100.

Luați în considerare notația:

• k – rata cuponului pe an;
• N – valoarea nominală;
• P – costul de achiziție;
• P (k) – rata stabilită din momentul achiziționării obligațiunilor.

Să presupunem că venitul este de 11,75 la sută pe an, iar cursul de schimb în momentul achiziției este de 95 de ruble, atunci venitul curent va fi de 12 ruble 37 de copeici.

Astfel, la calcularea venitului unui portofoliu de valori mobiliare, se folosește o formulă complet similară cu formula utilizată pentru calculul clasic.

Rata cuponului

Rata cuponului pentru obligațiuni este venitul anual din dobânzi. De exemplu, dacă rata dobânzii este de 12 anual, iar valoarea garanției este de 1.000 de ruble, atunci pentru un an calendaristic este posibil să primiți 120 de ruble.

Există mai multe opțiuni de cupon:

• Remediat permanent. La sutăcunoscut de investitor înainte de cumpărare. Nu se modifică din momentul în care cuponul este achiziționat și până în ziua în care toate plățile sunt efectuate.
• Remediat variabil. Valoarea venitului este cunoscută doar parțial de investitor. Rata este cunoscută doar până la o anumită perioadă. După această perioadă, se stabilește o nouă rată, care poate fie să scadă, fie să crească.
• Plutitoare. Rata dobânzii este în continuă schimbare. Depinde de legarea la un anumit indicator. Mărimea cursului poate fi influențată de: cursul de schimb, inflația, ratele stabilite de Banca Centrală.

Orice persoană care deține valori mobiliare trebuie să plătească un impozit de 13 la sută anual.

Venit OFZ

Există două tipuri de randamente ale împrumuturilor federale: fixe și variabile. Ratele fixe se mai numesc si rate fixe. Sunt stabilite pentru fiecare cupon pentru o anumită perioadă. Tariful depinde de momentul emiterii cupoanelor. Ratele variabile depind complet de datele oficiale primite, care depind de inflație. De asemenea, procentul ratei depinde de Banca Centrală a Federației Ruse.

Venitul este format din doi indicatori:

• suma de venit pe care investitorul o va primi din cuponul achiziționat;
• profit din achiziționarea unui cupon care are o valoare sub par.

În cazurile în care un investitor cumpără un cupon care are o valoare peste medie, există posibilitatea unor pierderi semnificative.

Se acumulează împrumuturi federaleprofitul cuponului. Până la scadența plății, valoarea cuponului crește. Când are loc o revânzare, proprietarul ia în considerare aceste puncte.

Asigurați-vă că țineți cont de sistemul fiscal, deoarece fiecare tip de venit este supus impozitării obligatorii. Dacă o persoană deține cuponul tot timpul, atunci impozitul va fi de 15 la sută din profit. Când vindeți un cupon, trebuie să plătiți aproximativ 35 la sută pentru diferența de valoare.

Pentru a obține un profit bun, aceste puncte trebuie luate în considerare. Toate activitățile din acest domeniu sunt reglementate la nivel legislativ.

Venitul curent

Randamentul curent al obligațiunii este suma plăților cupoanelor anuale. Astfel de indicatori nu țin cont de venitul investitorului, care depinde de variația prețului la momentul răscumpărării obligațiunilor sau în timpul vânzării.

Pentru a evalua eficacitatea rezultatului, puteți utiliza un calcul care include valoarea primei la valoarea cuponului achiziționat.

Pentru a reduce riscurile posibile atunci când investiți în valori mobiliare, cel mai bine este să alegeți organizații care oferă o perioadă scurtă până când împrumutul este rambursat integral. Fluctuațiile valorice pot fi observate doar în perioada în care se produce criza economică în țară.

În ciuda acestui fapt, cursul de schimb revine foarte repede în funcție de îmbunătățirea situației economice sau când se apropie data de scadență a depozitului de investiții.

Este, de asemenea, posibil să se minimizeze riscurile dacăse aplică companiilor și organizațiilor mari care s-au dovedit din partea cea mai bună dintre investitori. Dar, în același timp, trebuie luat în considerare faptul că veniturile vor fi semnificativ mai mici decât cele ale întreprinderilor mici.

Definiția profitabilității

Determinați randamentul obligațiunilor folosind următoarea formulă: r=C/P.

Luați în considerare desemnarea indicatorilor:

• r – venit curent;
• С – cupon achiziționat;
• P este prețul actual al cuponului.

Să presupunem că cuponul a fost achiziționat la un preț de 20 de mii de ruble, în momentul de față costul acestui cupon a crescut la 80 de mii de ruble. Prin urmare, venitul este determinat la 25 la sută.

Înainte de a cumpăra obligațiuni, trebuie să înțelegeți în detaliu tipurile de titluri disponibile. Va fi util să luați în considerare opțiunile de generare a veniturilor. Toate acestea vă vor permite să vă evaluați capacitățile și să înțelegeți cât de mult profit puteți obține atunci când investiți. În astfel de cazuri, este mai bine să nu vă grăbiți și să verificați totul cu atenție.