Analiza obligațiunilor: prezentare generală și previziuni de piață

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Obligațiunile sunt unul dintre cele mai conservatoare instrumente de investiții. Rentabilitatea lor este scăzută, dar garantată. De foarte multe ori, investitorii începători, fie precauți și limitați în fonduri, jucătorii bursieri includ obligațiuni în portofoliu, fie sunt complet limitați la acestea. O analiză recentă a obligațiunilor arată că un număr tot mai mare de persoane sunt interesate de posibilitățile financiare ale acestui instrument. Este grozav să navighezi pe piața obligațiunilor și să obții venitul maxim garantat din posesia lor este real. Principalul lucru este să ai o strategie solidă și să ai toate informațiile.

Cum funcționează piața de obligațiuni

O obligațiune este un titlu de creanță. Principiul de funcționare al acestei lucrări pentru noi, ca investitori, este extrem de simplu. Statul sau întreprinderea, în funcție de tipul obligațiunii, emite un anumit număr de titluri de creanță pentru a strânge fonduri. Pentru un emitent, adică o entitate care emite obligațiuni, aceasta estemai bine decât un împrumut bancar. Obligațiunile intră pe piața de valori și sunt vândute investitorilor. Fiecare participant pe piață are dreptul de a cumpăra numărul de obligațiuni de care are nevoie la valoarea nominală. Când cumpărăm, știm exact când și cu ce procent va fi răscumpărată obligațiunea.

Deținătorul de obligațiuni are dreptul de a revinde titlul altor participanți la piață, la propria discreție. De asemenea, primește așa-numitul venit din cupon pe toată perioada de deținere a obligațiunii. Un cupon este asemănător cu dobânda pentru un depozit, motiv pentru care obligațiunile sunt adesea comparate cu depozitele. Cu toate acestea, rentabilitatea deținerii unei obligațiuni poate fi semnificativ mai mare decât a unui depozit.

Randamentele obligațiunilor

Cel mai interesant lucru de pe piața valorilor mobiliare este că, cu o strategie de investiție corectă, orice instrument poate fi transformat într-unul foarte profitabil. Obligațiunile nu fac excepție în acest sens, ale căror analize și strategii dezvăluie o mulțime de opțiuni pentru câștiguri de capital pe termen lung. Dacă vorbim de procent, randamentul obligațiunilor variază între 6 și 18% pe an, în funcție de tipul de hârtie. Obligațiunile corporative prezintă cea mai mare rentabilitate, în timp ce obligațiunile guvernamentale arată cea mai mică.

Ce formează randamentele obligațiunilor?

1. Diferența dintre prețul de cumpărare și valoarea nominală la care se face răscumpărarea. Obligațiunea este tranzacționată pe piața valorilor mobiliare pe tot parcursul vieții sale. Nu este neobișnuit ca hârtia să poată fi cumpărată la un preț sub normal. Apoi, investitorul primește singur această diferențăcont.
2. Venit din cupon. Mărimea cuponului este cunoscută de investitor în avans și rămâne neschimbată pe toată durata de viață a hârtiei. Cel mai mic cupon pentru obligațiuni de împrumut federal. Obligațiunile corporative stabilesc cuponul la discreția lor. Uneori, pentru a atrage un număr mare de investitori, companiile private declară un procent destul de mare din veniturile din cupoane. Trebuie înțeles că în acest caz crește și riscul de depreciere.

Deci, analiza obligațiunilor arată o dependență directă a randamentului unei anumite titluri de tipul acesteia. Este timpul să ne dăm seama care este clasificarea obligațiunilor.

Obligațiuni de stat

Cea mai comună clasificare este după tipul de emitent, adică organizația care emite lucrarea. Cel mai mare și mai de încredere emitent de obligațiuni este Ministerul Finanțelor. Astfel de titluri sunt numite obligațiuni federale de împrumut (OFZ). Au cea mai mare fiabilitate, practic nu sunt supuse fluctuațiilor prețurilor pieței. Dar venitul din cupon de pe aceste titluri este aproape egal cu dobânda la depozitele marilor bănci centrale.

Există și obligațiuni municipale. Acestea sunt documente emise de entitățile constitutive ale Federației Ruse. De exemplu, puteți cumpăra obligațiuni din zona sau regiunea în care locuiți. Aici, prețul pieței poate da deja mici fluctuații, în funcție de termenul obligațiunii și de starea economiei într-o anumită regiune. Autoritățile subiectului au, de asemenea, dreptul de a stabili veniturile din cupon la propria discreție. Poate fi fie mai mare decât OFZ, fie egal cu acesta.

Legături de privatecampanii

Obligațiunile corporative sunt cele mai interesante din punct de vedere al investițiilor. Venitul lor din cupoane poate fi de câteva ori mai mare decât venitul din cupoanele OFZ. Dar, pe măsură ce recompensa crește, crește și riscul.

Obligațiunile corporative sunt emise de persoane juridice: mari corporații, bănci etc. Organizațiile garantează returnarea fondurilor împrumutate din titluri de valoare cu proprietatea lor. Cu cât campania este mai mare și mai stabilă, cu atât obligațiunile sale sunt mai fiabile. Cu toate acestea, analiza randamentelor obligațiunilor a relevat adesea cazuri în care investitorii au reușit să câștige bani din obligațiunile micilor companii care se dezvoltau în zone promițătoare. Pentru a implementa cu succes o astfel de strategie de investiție riscantă și pentru a investi în titluri ale unor campanii puțin cunoscute, trebuie să aveți instincte financiare excelente și abilități remarcabile de analiză.

Date de scadență

Există un alt criteriu prin care obligațiunile sunt adesea clasificate și analizate - scadența lor. Conform acestui principiu, titlurile de valoare sunt împărțite în:

• pe termen scurt;
• pe termen mediu;
• pe termen lung.

Primul și al doilea sunt cele mai comune atât printre emitenți, cât și printre investitori. În ceea ce privește această clasificare, piața de valori mobiliare din Rusia diferă semnificativ de cea occidentală. Titlurile noastre pe termen scurt au o scadență de la 3-6 luni până la un an. Pe termen mediu - 1-5 ani, pe termen lung - mai mult de 5 ani. În Occident, acești termeni sunt mult mai impresionanți. Acest lucru se datorează stabilității mai mari a economiei occidentale. În Rusia, niciun investitor nu riscăachiziționarea unei obligațiuni a oricărei companii cu o scadență de 30 de ani. Chiar și 5 ani este prea lung pentru realitățile noastre economice în continuă schimbare.

Strategii de investiții

Cum este posibil, fără a lua măsuri active pe bursă, să câștigi dobândă bună? Piața de obligațiuni, cu o mare varietate de analize și strategii, oferă mai multe opțiuni din care să alegeți.

Strategia „Scara” presupune achiziționarea în etape a celor mai puțin riscante: se cumpără un pachet de obligațiuni cu o scadență de 1 an. La sfârșitul anului, investitorul primește venituri din cupoane și returnează fondurile investite. Întreaga sumă a încasărilor este utilizată pentru achiziționarea de obligațiuni cu scadențe diferite de la 1 la 5 ani. Astfel, banii, muncind constant, aduc un venit total bun. În același timp, investitorul practic nu își riscă fondurile, nu trebuie să monitorizeze în mod constant piața de valori sau sărituri de preț pentru anumite titluri.

Strategia Bullet, dimpotrivă, necesită o colaborare constantă cu piața și presupune achiziționarea de obligațiuni în momente diferite în cele mai favorabile condiții. Adică, investitorul trebuie să urmărească când prețul de piață al hârtiei este cât mai scăzut posibil. Astfel, un portofoliu este format din obligațiuni cu aceeași scadență, dar achiziționate la cel mai favorabil preț de piață în momente diferite. Aici, beneficiul nu se datorează atât veniturilor din cupon, ci diferenței dintre prețul de cumpărare și prețul de răscumpărare.

Care este mai bun?

Mulți investitori începătoriaceeași întrebare apare adesea. Întreb, familiarizându-se cu toate posibilitățile pieței de valori și analizând-o: acțiuni și obligațiuni - care este mai profitabil?

Nu poate exista un răspuns cert la această întrebare. Totul depinde de investitorul însuși, de capacitatea sa de a naviga pe piața valorilor mobiliare și pe piața financiară în ansamblu, de disponibilitatea lui de a-și asuma riscuri de dragul unor profituri mai mari, de timpul liber pe care este dispus să îl dedice tranzacționării. Cu cât cunoștințele financiare sunt mai mari și cu cât mai multe oportunități de a urmări piața, cu atât mai multe oportunități de a câștiga rapid și de a câștiga mult din speculația constantă pe acțiuni. Obligațiunile sunt concepute pentru un termen mai lung. Prin urmare, ele sunt preferate de investitorii mai conservatori. Cu toate acestea, analiza obligațiunilor, ca orice alte titluri de valoare, nu se obosește să confirme principalul adevăr al investiției: ar trebui să lucrați cu toate instrumentele disponibile, principalul lucru este strategia corectă.

Ce să citești

S-au scris o mulțime de cărți despre piața obligațiunilor și posibilitățile acesteia. Una dintre cele mai populare este Analiza și strategiile pieței de obligațiuni ale lui Frank Fabozzi. Această carte a fost mult timp foarte respectată în cercul finanțatorilor. Ea construiește chiar și prelegeri despre alfabetizarea financiară de la multe școli de afaceri de top. Va fi bine și pentru cei care nu sunt finanțatori profesioniști, dar vor să învețe singuri cum să facă bani pe piața de obligațiuni. Conținutul cărții lui Fabozzi „Analiza pieței și strategii de obligațiuni” vă va ajuta să înțelegeți în detaliu tipurile acestor titluri și să alegeți pe cel mai potrivit.strategie de a face față lor.

Previziunile pieței de obligațiuni

Prognoza pe piața de obligațiuni este întotdeauna direct dependentă de rata de actualizare a Băncii Centrale. De îndată ce rata Băncii Centrale începe să crească, randamentul obligațiunilor crește. Odată cu începerea reducerii ratei cheie, randamentul obligațiunilor scade imediat. Datorită faptului că Ministerul Finanțelor continuă tendința de reducere a ratei cheie, în viitorul apropiat piața obligațiunilor se așteaptă la aceeași scădere consistentă a randamentului.

În ciuda acestei previziuni, obligațiunile sunt încă un vehicul de investiții popular și atractiv. Aceștia concurează în mod constant cu depozitele bancare.