Investiție de portofoliu - ce este?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Investițiile de portofoliu sunt investiții în valori mobiliare ale a două sau mai multe companii în același timp. Scopul principal al acestei metode de investiții este reducerea riscului de pierdere a capitalului prin utilizarea acțiunilor și obligațiunilor cu diferite niveluri de venit și risc. Particularitatea acestei abordări este că acțiunile sunt cumpărate nu pentru a obține o cotă de consiliu în orice companie, ci doar pentru a genera venituri sau pentru a păstra capitalul.

Ce sunt

Investițiile de portofoliu includ astfel de investiții de capital care permit investitorului să utilizeze eficient fondurile pe care le are la dispoziție. În concluzie, ele reprezintă un portofoliu format din acțiuni, obligațiuni și chitanțe bancare. Pentru a alcătui un portofoliu de investiții, este necesar să aveți o idee despre unde și cum pot fi achiziționate valorile mobiliare, prin ce metode ar trebui evaluate și cum să preziceți modificările probabile ale prețului pentru acestea.

Rentabilitatea investiției poate fi obținută de la eliberat de companiedividende sau prin majorarea valorii valorilor mobiliare dobândite. Există câteva caracteristici ale cumpărării și vânzării de acțiuni și obligațiuni, ignorarea cărora poate duce la pierderea unei părți sau a întregului capital investit.

Investiția de portofoliu este achiziționarea a până la 10% din acțiunile companiei. Dacă numărul de acțiuni cumpărate depășește acest procent, atunci investiția este considerată directă. Acestea sunt tratate în principal de comercianți profesioniști, iar investitorii cumpără doar părți dintr-un portofoliu de valori mobiliare deja finalizat. Dacă un investitor face investiții prin fonduri mutuale și diverse fonduri, atunci nu trebuie să aibă cunoștințe speciale în ceea ce privește tranzacționarea cu acțiuni (deși este de dorit).

Investitorii care intenționează să se angajeze în activități de investiții pe cont propriu trebuie să aibă o idee despre cum se poate face acest lucru și despre ce cunoștințe și abilități vor avea nevoie pentru a reuși în această activitate. O neînțelegere a modului în care funcționează piața de valori sau o lipsă de cunoaștere a tehnicilor de bază de lucru cu titlurile de valoare poate duce la faptul că investițiile de portofoliu vor aduce doar pierderi în loc de profituri. Primul lucru pe care trebuie să-l facă un investitor este să acceseze bursa de valori.

De unde să încep

Puteți cumpăra valori mobiliare fie de la prieteni, fie de la bursă. Majoritatea investitorilor nu au astfel de prieteni de la care să poată cumpăra acțiuni, așa că merg la bursă pentru cumpărături. Accesul la acesta este asigurat de marile bănci ale țării. Pentru a începe să conducăinvestiții directe și de portofoliu, investitorul trebuie să încheie un acord corespunzător, să depună suma inițială, să descarce și să instaleze un program special pe computer (QUIK). După instalarea programului și autorizarea, investitorul are acces la bursa de valori a unor companii rusești și străine. Poate că cumpără și vinde deja acțiuni, dar are nevoie de mai multe cunoștințe pentru a avea succes.

Ce trebuie să știți pentru a construi un portofoliu corect

Pentru ca investițiile directe și de portofoliu să fie o investiție profitabilă, este necesar să se determine cum va avea loc rentabilitatea investiției. Acesta poate fi atât venit sub formă de dividende acumulate anual, cât și venit datorat creșterii acțiunilor. Această problemă trebuie rezolvată înainte de a cumpăra acțiuni și obligațiuni, deoarece afectează alegerea companiilor ale căror acțiuni vor trebui cumpărate.

Orice investitor, chiar și unul al cărui depozit are șase sau mai multe zerouri, știe că banii sunt o resursă limitată. Pentru a obține profitul maxim, trebuie să decideți asupra unei strategii de investiții. Răspândirea numerarului pentru a cumpăra acțiuni și obligațiuni în prea multe companii nu va avea niciun efect. Prin urmare, este necesar să se determine mai întâi compoziția și valoarea investițiilor de portofoliu. Stabiliți ce titluri să cumpărați. Care este nivelul de risc și rentabilitatea acestor titluri. Și pentru asta trebuie să analizezi. Comercianții și dealerii în activitatea lor la bursă folosesc trei tipuri de analiză: analiza tehnică, fundamentală și economică complexă a întreprinderilor ale căror acțiuni leplănuiți să cumpărați.

Analiză fundamentală

Analiza fundamentală a investițiilor de portofoliu este studiul știrilor, rapoartelor, informațiilor istorice despre activitățile întreprinderilor ale căror acțiuni ar trebui cumpărate. De asemenea, sunt studiate date privind economia statului în ansamblu: date statistice, legi și acte juridice. În principal legislația fiscală și legile privind activitatea de investiții. Atribuțiile comerciantului includ și analiza rapoartelor publicate anual și a indicatorilor de performanță ai companiilor de către diverse agenții de rating.

Analiza fundamentală este dificilă deoarece trebuie să procesezi o cantitate mare de date, iar deciziile trebuie luate rapid. În același timp, utilizarea oricăror instrumente analitice, programe de calculator, formule este imposibilă din cauza caracteristicilor informațiilor primite. Este deosebit de dificil de realizat pentru investițiile de portofoliu, deoarece există mai multe date de procesat.

Datorită complexității analizei fundamentale și eficienței sale scăzute, comercianții practic nu îl folosesc în activitățile lor, ci îl studiază, deoarece în unele cazuri poate fi util. De exemplu: portofoliul de investiții include acțiuni ale unei companii de telefonie mobilă din țara N. Și atunci investitorul află din știri că a avut loc o lovitură de stat în țara N și este planificată naționalizarea întreprinderilor. Dacă investitorul nu se grăbește să ia măsuri pentru a economisi banii investiți, riscă să-și piardă total investiția în aceste titluri.

Analiză tehnică

Analiza tehnică este un sistem de colectare și procesare a informațiilor vizuale despre modificările prețului unei anumite titluri care au avut loc cu mult timp înainte. Se crede că toți factorii au fost deja luați în considerare în graficul prețurilor, plus istoria se repetă adesea. Creșterile sunt întotdeauna urmate de scăderi, mișcările pieței sunt previzibile și puteți face predicții în siguranță.

După cum arată experiența, prețul nu reflectă întotdeauna starea reală a lucrurilor, așa că nu trebuie să vă bazați doar pe analize tehnice, având în vedere că factori precum achiziționarea de acțiuni ale companiei de către proprietarii aceleiași companii pot, de asemenea influențează creșterea prețurilor. Ca urmare, se creează iluzia că compania funcționează cu succes, un investitor nebănuitor face o investiție de portofoliu în acțiunile companiei, urmărindu-le cum cresc. Și compania în acest moment este în pragul falimentului. Desigur, în curând acțiunile sale se vor deprecia, aducând doar pierderi investitorului.

Analiza economică cuprinzătoare a întreprinderii

Analiza economică cuprinzătoare a unei companii este o analiză a stării financiare a unei întreprinderi care a emis acțiuni și le-a plasat la bursă. S-au scris multe cărți groase despre cum să efectuezi o analiză complexă, așa că nu va funcționa să o analizezi în detaliu în acest articol, chiar și cu toată dorința. Dar, în ciuda faptului că este nevoie de mult timp pentru a-l studia (cel puțin pentru a citi manualul), este destul de simplu să îl conduci. Pentru a efectua o analiză cuprinzătoare a întreprinderiiaveți nevoie de situații financiare ale companiei (pot fi descărcate de pe site-ul său oficial) și un fel de editor de foi de calcul, de exemplu, Microsoft Excel.

Analiza include calculul celor mai importanți parametri ai stării financiare a întreprinderii, precum stabilitatea financiară, lichiditatea, rentabilitatea, solvabilitatea. Pe baza acestor indicatori de performanță ai întreprinderii, este posibil să se determine dacă compania este falimentară și dacă există amenințarea de faliment cel puțin în următorii 3-4 ani.

Câte companii vor trebui să verifice

După lansarea programului de acces la bursă, comerciantului i se va prezenta o listă cu companiile ale căror acțiuni sunt în prezent listate pe piață. Apare întrebarea: câte companii trebuie analizate? Răspunsul la aceasta depinde de mai mulți factori. Acesta este:

• suma depozitului de investiție;
• strategia de investiții (depinde de tipul investiției de portofoliu și de modul în care va fi realizat profitul - prin primirea de dividende sau revânzarea ulterioară a acțiunilor);
• termen pentru care se plănuiește să se depună fonduri;
• nivel acceptabil de risc;
• nivel de venit dorit.

Pentru ca investițiile de portofoliu financiar să fie profitabile și de încredere, trebuie să verificați cât mai multe companii. În mod ideal, este necesar să se efectueze o analiză completă a tuturor întreprinderilor ale căror acțiuni sunt listate pe piață. Acesta este un proces prea laborios și lung. Poți să te înțelegi: fă o mică imagine de ansamblu asupra tuturor companiilor, alegându-le doar pe acelea carepotrivite pentru tipul de investiții de portofoliu selectat și analizați aceste întreprinderi. În orice caz, dacă un investitor se așteaptă la un rezultat bun, el nu se poate limita la a analiza mai multe firme. Cu cât a studiat mai multe companii, cu atât sunt mai mari șansele de a face un portofoliu eficient.

Investițiile reale de portofoliu includ de obicei acțiuni a 5-6 companii plus obligațiuni și bilete, dar există și mai multe titluri. Dar acest lucru se întâmplă rar, deoarece este mai greu pentru investitor să țină evidența schimbărilor, deoarece cantitatea de informații care trebuie procesată crește.

Care acțiuni generează randamente de creștere

Strategia de creștere este investițiile de portofoliu ale companiei, a căror creștere este planificată să fie asigurată prin creșterea prețurilor la titlurile achiziționate. Ce afaceri sunt cele mai potrivite pentru o astfel de strategie? În primul rând, acestea sunt companii start-up. Aceștia sunt abia la început și au probleme cu numerarul: băncile sunt reticente în a da împrumuturi. Marea majoritate a investitorilor se tem să investească într-un nou proiect „dubios”, așa că sunt nevoiți să investească aproape tot profitul pe care îl primesc în întreprinderea însăși. Acest lucru duce la faptul că prețurile acțiunilor lor cresc rapid, dar se pot prăbuși la fel de repede. Dividendele nu sunt plătite, deoarece toate fondurile sunt investite în dezvoltarea companiei.

Noile companii sunt întotdeauna cu risc ridicat și profit ridicat. Dacă întreprinderea funcționează de mai puțin de 10 ani, aceasta este considerată nouă. Este foarte greu să le analizezi. Investitorii sunt în mare partebazați-vă pe situațiile financiare mai degrabă decât pe analize tehnice sau fundamentale.

Titluri de valoare care vor primi dividende

Investitorii care doresc să obțină venituri nu prin creșterea acțiunilor, ci prin dividende emise de întreprinderi, ar trebui să cumpere titluri ale acelor companii care funcționează de mult timp. Astfel de companii au de obicei profituri bune și dețin aproape în totalitate nișa pe care au ocupat-o cu mult timp în urmă. Avantajele lor competitive sunt incontestabile - nu trebuie să investească în extinderea producției și a reclamei. Pentru a strânge fonduri suplimentare, ei sunt gata să plătească cu generozitate dividende acționarilor lor.

Totuși, astfel de acțiuni au un dezavantaj - sunt scumpe. Astfel de titluri asigură cel mai stabil venit, dar raportul dintre capitalul investit și profitul nu este prea mare. Astfel de investiții sunt cele mai puțin riscante și se potrivesc doar unui investitor foarte conservator, cu capitaluri mari.

De obicei, investițiile de portofoliu sunt făcute sub formă de pachete de valori mobiliare atât ale companiilor noi, în curs de dezvoltare, cât și ale companiilor cu activitate îndelungată, care plătesc în mod regulat dividende acționarilor lor. Sunt combinate în proporții diferite. Acest lucru se face pentru a regla nivelul de risc al portofoliului de investiții. Există trei tipuri de astfel de combinații, în care portofoliile sunt clasificate în risc ridicat, mediu și scăzut.

Ce titluri de valoare sunt mai profitabile de cumpărat: companii rusești sau străine

Mulți investitori începătoriMă întreb dacă pot face investiții străine de portofoliu cumpărând titluri ale companiilor străine sau este interzis de lege. Este dificil să răspunzi fără ambiguitate. Deși cumpărarea de acțiuni și realizarea de investiții internaționale de portofoliu este un lucru obișnuit în practica mondială, investitorii începători pot întâmpina unele dificultăți. Chestia este că pragul de intrare pentru bursele străine este mult mai mare decât pentru piața internă. Intrarea este disponibilă numai pentru cei care pot depune cel puțin 2.000 USD. În plus, acțiunile unor companii străine nu sunt vândute rezidenților străini. Puteți încerca să le achiziționați prin chitanțe bancare, dar aceasta este o modalitate mai riscantă de a face astfel de investiții străine de portofoliu.

O altă problemă este structura diferită a economiei. În alte țări, au fost adoptate reguli și standarde complet diferite pentru întocmirea situațiilor financiare și contabile. Sunt utilizate și alte metode de evaluare a activelor și a performanței. Altă legislație. Va fi mai dificil pentru un investitor să evalueze starea reală a lucrurilor și să ia o decizie adecvată de a cumpăra valori mobiliare.

Ce riscuri se poate confrunta un investitor

Orice activitate economică este cumva legată de anumite riscuri. Investițiile nu fac excepție. În ciuda faptului că investiția de portofoliu se realizează sub forma achiziției de blocuri de acțiuni și, ca instrument financiar, este considerată mai puțin riscantă decât investițiile directe sau simple, există întotdeauna riscul de a pierde o parte din fonduri. Următoarele sunt riscurile care potîntâlniți investitor:

• Risc financiar. Acest risc este asociat cu fluctuațiile naturale ale prețurilor acțiunilor și obligațiunilor care alcătuiesc investițiile de portofoliu. Dacă un investitor alege momentul nepotrivit pentru a cumpăra valori mobiliare, acest lucru poate duce la pierderi.
• Risc politic. Situația politică, legile și modificările aduse acelor legi de către legiuitori pot duce la costuri și pierderi neașteptate. De exemplu, dacă se introduce o nouă taxă sau se modifică regulile de tranzacționare la bursă.
• Risc de fraudă. Toate întreprinderile ale căror acțiuni sunt listate la bursă trebuie să publice situații financiare, a căror fiabilitate trebuie confirmată printr-un audit (raportul auditorului trebuie atașat la situații). Dar totuși, există companii care reușesc să ofere rapoarte false investitorilor pentru a crește suma fondurilor strânse sau a ascunde posibilitatea iminentă a falimentului.
• Riscul de a pierde un depozit. Investitorii folosesc adesea efectul de levier financiar (aripa de credit) în timpul tranzacționării bursiere. Acest instrument face posibilă achiziționarea unui număr mai mare de valori mobiliare, dar are un dezavantaj. Dacă piața nu merge așa cum a prezis investitorul, acest lucru poate duce la o pierdere totală sau parțială a depozitului.
• Risc reputațional. Prețul acțiunilor este influențat de diverși factori, unul dintre cei mai semnificativi este reputația companiei. Știrile negative pot duce la prăbușirea prețurilor titlurilor incluse în portofoliul de investiții. Acest lucru va duce la pierderi de capital neașteptate. Acest lucru este evident mai ales în cazul portofoliului străininvestiții în companii IT străine atunci când unele știri negative fac ca stocurile să scadă și investitorii să piardă bani.

Acestea sunt principalele riscuri cu care se poate confrunta un investitor. Riscul de fraudă este considerat cel mai periculos, deoarece falimentul unei întreprinderi înseamnă o pierdere aproape completă a fondurilor investite. Este imposibil să evitați riscurile în activitatea de investiții, dar este foarte posibil să le reduceți. Pentru asta au fost inventate investițiile de portofoliu.

Autoinvestiție sau managementul încrederii: care este mai bine?

Pe lângă brokeraj, băncile oferă și alte servicii. De exemplu, unele bănci (în principal mari) oferă servicii de administrare a activelor, îndeplinind astfel funcțiile fondurilor mutuale. Investitorii sunt invitați să achiziționeze o cotă din portofoliul de investiții achiziționate de bancă. În plus, există opțiuni.

De obicei, există trei tipuri de investiții de portofoliu din care să alegeți - acestea sunt portofolii cu risc scăzut, risc mediu și portofolii cu risc ridicat. Puteți afla ce valori mobiliare sunt incluse într-un anumit caz pe site-ul oficial al băncii, în secțiunea corespunzătoare.

La transferul la managementul încrederii, ar trebui luați în considerare factorii de risc. La urma urmei, faptul că fondurile sunt investite într-un portofoliu de investiții deja colectat sau sub administrarea unui alt trader, deși unul mai experimentat și mai pregătit, nu dispare cu riscul de a pierde fonduri.

Nici banca, nici fondul, nici societatea de administrare nu sunt responsabile pentru pierderea fondurilor transferate acesteia în scopuri de investiții. Adică, dacă din orice motiv fondurile investite se pierd,nimeni nu va raspunde. Banii nu vor fi returnați. Pentru a preveni acest lucru, sau pentru a reduce cel puțin riscul unei astfel de evoluții a evenimentelor, ar trebui să alegeți o companie de investiții de încredere. Atunci când alegeți un fond, ar trebui să acordați atenție:

• durata fondului (bancă);
• prezența/absența litigiilor legate de neplata fondurilor către investitori;
• Suma capitalului autorizat;
• compoziția portofoliului de investiții.

Gestionarea încrederii - cumpărarea de acțiuni în fonduri mutuale - mai convenabil. Aceasta este o bună oportunitate de investiție. Mai mult, au mari oportunități în ceea ce privește investițiile străine de portofoliu, accesul la care este de obicei închis pentru un simplu comerciant.

Investitorul nu este obligat să aibă cunoștințe sau abilități într-o astfel de situație. Fondul angajează traderi profesioniști care nu numai că cunosc bine teoria investițiilor de portofoliu, dar au și experiență în bursă. De asemenea, aceștia pot avea acces la informații care nu sunt disponibile unui simplu investitor care decide să tranzacționeze pe cont propriu. Dar dându-și banii unor astfel de fonduri, investitorul trebuie totuși să fie pregătit pentru faptul că fondurile sale pot fi pierdute din cauza greșelii altei persoane, la fel ca și cum ar fi făcut el însuși aceste greșeli.