Analiza stocurilor: metode de conducere, alegerea metodelor de analiză, sfaturi și trucuri

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Investiția eficientă în acțiuni sau tranzacționarea cu succes a acțiunilor nu este posibilă fără analiza acțiunilor și a pieței. Dacă nu utilizați instrumentele de analiză și evaluare, atunci achiziționarea de acțiuni va duce la pierderi. Acest lucru este valabil mai ales pentru bursa rusă. El este încă prea tânăr și imprevizibil.

Acțiuni ca obiect de investiție

O acțiune este o valoare mobiliară care îi conferă proprietarului dreptul de a primi o parte din venitul companiei și dreptul de a administra. De asemenea, deținătorul acțiunii poate profita din vânzare, cu condiția ca prețul de vânzare să fie mai mare decât prețul de cumpărare și costurile de exploatare. Acest tip de titluri de valoare are un avantaj incontestabil față de altele - sunt garantate de activele emitentului.

Tipuri de acțiuni

Există două tipuri de acțiuni: preferate și ordinare. Diferența dintre ele constă în faptul că plățile de dividende pentru primul tip au o sumă fixă și sunt plătite prima, în timp ce pentru dividendele obișnuite, plățile se fac din fondurile rămase. Această caracteristică ar trebui să fie luată în considerare atunci când se analizează randamentele stocurilor.

Vizualizări. Analiză financiară

Există trei tipuri de studiu: financiar, fundamental și tehnic. Împreună formează o analiză investițională a stocurilor. Financiar într-o măsură mai mare se referă nu atât la formarea prețului acțiunii, cât la suportul material al acestuia. Analiza financiară a stocurilor include:

• Calculul profitabilității.
• Calculul lichidității activelor.
• Capacitatea unei întreprinderi de a-și plăti obligațiile pe termen scurt și pe termen lung.
• Stabilitatea financiară, probabilitatea de faliment.
• Raportul dintre valoarea contabilă și valoarea de piață a companiei.
• Raportul activelor curente și imobilizate.

Pentru a efectua în mod competent o astfel de analiză, un investitor trebuie să aibă cunoștințe de contabilitate.

Fundamental

Analiza fundamentală a pieței de valori este colectarea și prelucrarea informațiilor economice și politice referitoare nu numai la o anumită întreprindere, ci și la economia țării în care se află întreprinderea emitentă. Include studiul:

• știri economice și politice;
• prospecte publicate de o companie sau bursă;
• statistici de țară: rata inflației, rata șomajului etc.

De asemenea, ar trebui să studiați informații despre litigiile și reclamațiile împotriva companiei emitente de către parteneri sau clienți.

Tehnic

Analiza tehnică a stocurilor este o analiză bazată pe o reprezentare grafică a prețului de piață alhârtie de securitate. De-a lungul istoriei sale de aproape un secol de utilizare, speculatorii și investitorii au dezvoltat metode speciale de lucru cu diagrame. Acestea includ recunoașterea modelelor grafice - cap și umeri, vârfuri și funduri duble și triple, precum și modalități de a identifica tendințele.

Analiza tehnică a pieței de valori este versatilă, dar în bursă folosirea ei separată de analiza financiară și fundamentală este riscantă. Dacă nu observați la timp problemele financiare ale întreprinderii, puteți pierde bani. În cazul falimentului companiei, investitorii primesc doar firimituri.

Pregătire

Pregătirea pentru analiza acțiunilor companiilor este colectarea de informații despre activitatea întreprinderilor ale căror acțiuni sunt planificate să fie cumpărate. Chiar dacă un investitor nu are de gând să investească în toate acțiunile care sunt listate pe piață, va trebui să evalueze cât mai multe companii. Cu cât eșantionul este mai mare, cu atât sunt mai mari șansele de a colecta un portofoliu de investiții de succes. Pregătirea include colectarea și prelucrarea următoarelor date:

• declarații financiare anuale pentru câțiva ani;
• prospect privind emisiunea suplimentară de acțiuni și volumul total al acestora;
• Carta întreprinderii;
• politica contabilă;
• rapoarte de știri, ziare, reviste;
• diagrame de cotații bursiere;
• date de la agențiile de rating.

Computerele moderne cu acces la Internet fac posibilă găsirea rapidă și practic gratuită a informațiilor de care aveți nevoie. Societăți pe acțiuni deschise ale căror acțiuni sunt predatepe bursă sunt obligați să publice situații financiare și documente de care un investitor va avea nevoie pentru a analiza acțiunile.

Formule și metode folosite

La analizarea acțiunilor, investitorul calculează raportul diferiților indicatori ai performanței financiare a societății emitente. Mai jos sunt șansele pe care le folosesc majoritatea investitorilor profesioniști:

• P/E - raportul dintre profit și valoarea de piață a acțiunii. Cel mai popular raport. Este folosit pentru a identifica acțiuni supraevaluate sau subevaluate.
• P/S - raportul dintre profit și activele circulante. Acest raport arată cum compania are active tranzacționabile și este capabilă să-și mențină solvabilitatea pe termen scurt.
• D=N(d+r) – calculul randamentului acțiunilor, unde N este valoarea investiției, r este diferența dintre prețul de cumpărare și prețul curent, d este suma dividendului pe acțiune.
• D/k este un coeficient utilizat în analiza randamentului unei acțiuni în comparație cu alte instrumente de investiții mai puțin riscante. k este cea mai mare rată a dobânzii la depozitele bancare sau obligațiunile aplicate în țară.

Aceștia sunt principalii coeficienți utilizați în analiză. Pentru a face calcule, investitorul va trebui să preia date din bilanţul contabil şi din contul de profit şi pierdere, precum şi un prospect privind numărul de acţiuni emise de întreprindere. La determinarea valorii companiei emitente și a ratei de rentabilitate, se folosesc astfel de metode de analiză a stocurilor cacomparație cu întreprinderi similare sau calculată pe baza valorii contabile și a veniturilor firmei pe mai mulți ani.

Calcul

Suma dividendelor plătite depinde de tipul de acțiuni și de valoarea profitului care este destinat plății dividendelor acționarilor. Pentru acțiunile privilegiate, acestea sunt fixe și trebuie plătite în anii profitabili și cu condiția ca Consiliul să nu fi luat o decizie de reinvestire a fondurilor. Cu toate acestea, trebuie luat în considerare faptul că companiile rusești plătesc rareori dividende, deoarece majoritatea au nevoie de investiții, iar găsirea unui investitor este o mare problemă.

Mai jos este un exemplu de calcul.

Consiliul de administrație a decis să trimită 15% din profit pentru plata dividendelor. Numărul total de acțiuni este de 10.000, dintre care 2.000 sunt preferate. Valoarea fixă a dividendelor pentru acțiunile preferate este de 2.500 de ruble per acțiune. Suma profitului este de 100 de milioane de ruble, respectiv, 15 milioane de ruble vor fi alocate pentru plata dividendelor. 5 milioane de ruble vor fi cheltuite pentru plata dividendelor. Dividendele pe acțiune ordinară se va ridica la 1.250 de ruble (10 milioane de ruble pentru 8.000 de acțiuni).

Riscuri posibile

Acțiunile oferă randamente ridicate și, după cum știți, sunt întotdeauna asociate cu un nivel de risc. Cu o analiză abil și în timp util a stocurilor, pierderile serioase ca urmare a investițiilor sau speculațiilor nu ar trebui să devină realitate. Dar nimeni nu vă poate oferi o garanție de 100%. Mai jos sunt principalele riscuri care apar la cumpărarea și deținerea de acțiuni:

• scădere a prețului acțiunilor;
• faliment al emitentului;
• modificări ale legilor fiscale care au ca rezultat creșterea taxelor sau complexității și costuri suplimentare la plata acestora;
• criză economică;
• risc de fraudă broker;
• riscuri politice, cum ar fi naționalizarea întreprinderii emitente.

Riscurile enumerate sunt asociate cu condiții care nu depind de acțiunile investitorului, dar acesta poate pierde bani din vina lui. Dacă nu a analizat stocul, nu a verificat situațiile financiare sau a omis informații importante și nu a scăpat la timp de activele nesigure, atunci pierderile sunt inevitabile. Investitorii profesioniști sunt întotdeauna precauți și, la primul semn de pericol pentru capitalul lor, încearcă să vândă rapid acțiuni nesigure și să transfere bani în active mai de încredere.

piața rusă

Cel mai dovedit schimb este situat în Moscova. Aici este necesară și analiza capitalului propriu. Accesul la bursă poate fi obținut printr-o bancă sau o firmă de brokeraj. Atunci când o companie face prima ofertă publică, ea efectuează analize cu ajutorul specialiștilor săi. Bursa are propriul indice de valori mobiliare - MICEX. Indicele este format din cele mai de succes societăți pe acțiuni deschise rusești.

Tranzacționarea la bursă se desfășoară în zilele lucrătoare de la 9:00 la 17:00. Condițiile de acces depind de brokerul ales. Acțiunile companiilor rusești pot fi achiziționate de la bursă printr-un terminal special de la distanță sau la o sucursală bancară. Practic, acțiunile companiilor petroliere și miniere sunt listate la Bursa din Moscova, urmate de fabrici de construcție de mașini și un număr mic decompanii de în altă tehnologie (Yandex, Rostelecom) și bănci (Sberbank). Dacă comparăm piața bursieră din Rusia cu site-uri similare străine, atunci aceasta nu este, în general, prea mare.

Probleme cu care se poate confrunta un investitor pe piața rusă

Principala problemă cu care se confruntă aproape toți investitorii atunci când se pregătesc pentru analiza stocurilor rusești este rapoartele contabile incomode.

Majoritatea manualelor și tutorialelor despre tranzacționarea la bursă sunt scrise de autori occidentali și în mare parte americani. În SUA și Europa de Vest, există metode și standarde complet diferite pentru întocmirea situațiilor financiare. Trecerea la aceste standarde și chiar publicarea rapoartelor întocmite conform standardelor internaționale de raportare este dificilă. Chestia este că în Rusia a funcționat mult timp un model diferit de economie și au fost dezvoltate propriile metode și standarde contabile, conform cărora lucrează majoritatea contabililor. Recalificarea va dura mult timp și bani, în timp ce „ca în Occident” tot nu va funcționa. Prin urmare, investitorii trebuie să suporte faptul că trebuie să caute informațiile necesare în toate documentele publicate ale întreprinderii.

O altă problemă cu care se confruntă investitorii atunci când analizează bursa rusă este comportamentul inadecvat al pieței. Hipersensibilitate la știrile negative, volatilitatea ridicată a pieței - aceasta indică instabilitatea sistemului financiar. Atunci când investiți în acțiuni ale companiilor rusești, riscurile sunt mai mari decât atunci când investiți în acțiuni americane saujaponeză.

Sfaturi și trucuri

Principala problemă în analiza acțiunilor companiilor rusești este lipsa informațiilor necesare investitorului. Deși legea impune publicarea situațiilor financiare, copii ale statutului și politicilor contabile și deciziile de a emite acțiuni suplimentare, multe întreprinderi rusești nu fac acest lucru sau prezintă informații într-un mod atât de groaznic încât nici investitorii profesioniști nu le pot înțelege. Dacă raportarea este pregătită stângaci, atunci merită să ne gândim dacă merită să cumpărați astfel de acțiuni? Următoarele sunt instrucțiuni și sfaturi despre cum să efectuați o analiză:

• Încercați să utilizați informații din surse de încredere și de încredere.
• Nu cumpărați acțiuni ale companiilor care nu au un raport de audit atașat conturilor lor, dar rețineți că un raport de audit pozitiv nu garantează împotriva acțiunilor frauduloase ale managerilor companiei. Dar acesta este cel puțin un fel de test.
• Examinați-vă periodic portofoliul de investiții.
• Încheierea acordurilor numai cu acele bănci și brokerii care sunt listați la bursă.
• Nu te îndrăgi de zvonuri, dar nici nu le ignora. Bazați-vă deciziile pe fapte.
• Nu utilizați efectul de pârghie, iar dacă îl utilizați, dimensiunea sa nu trebuie să depășească 10:1.
• Tranzacții de acoperire cu opțiuni.
• Urmăriți alte piețe. De exemplu, dacă un investitor deține acțiuni la companii petroliere, atunci analiza acțiunilor ar trebui să includă o analiză a prețurilor petrolului și produselor petroliere, deoarece acestea sunt principalele mărfuri,produse de astfel de companii, iar valoarea veniturilor depinde de prețurile acestora.
• Citiți cu atenție Carta întreprinderii, dacă nu scrie acolo că se obligă să plătească dividende din profit, atunci este mai probabil să nu le plătească. Companiile tinere aproape că nu plătesc niciodată dividende, această caracteristică ar trebui să fie luată în considerare atunci când se analizează.

Când cumpărați acțiuni, este important să fiți atenți și să le analizați înainte de a cumpăra un activ, nu după. De asemenea, trebuie să fiți atenți la care sunt perspectivele pentru industria în care își desfășoară activitatea compania, câți ani funcționează, ce fel de reputație în afaceri are.