Pârghie operațională și financiară. Nivel, efect, evaluare, raport, formula de levier operațional

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

În literatura economică, un astfel de concept precum „leverage” (operațional și financiar) este destul de comun.

Definiție

Astfel, pârghia de producție este reprezentată de raportul dintre costurile variabile și cele fixe ale întreprinderii, care afectează profitul din exploatare, care este determinat fără impozite și dobânzi.

Cu o cantitate semnificativă de costuri fixe, o pârghie operațională de nivel în alt este inerentă unei entități comerciale, ceea ce duce la modificări semnificative ale profitului operațional cu mici modificări ale volumelor de producție.

Cu alte cuvinte, efectul unui astfel de efect de pârghie de producție se manifestă și prin generarea unor schimbări puternice ale profiturilor cu orice modificare a veniturilor din vânzări.

Nu fără motiv, împreună cu termenul „leverage”, acest articol folosește sinonimul său – „leverage”. Într-adevăr, în traducerea din engleză, levier înseamnă „pârghie”.

Astfel, pârghia de producție (operațional - ceal altă denumire) este un mecanism de gestionare eficientă a profitului oricărei entități de afaceri, care se bazează pe îmbunătățirea raportului dintre costurile variabile și cele fixe. Prin utilizareaa acestui indicator, devine posibilă planificarea oricăror modificări ale profitului la întreprindere, în funcție de modificările volumelor vânzărilor. În acest caz, poate fi calculat pragul de rentabilitate.

Clasificarea costurilor

O condiție necesară în care efectul de levier operațional poate fi utilizat este utilizarea unei metode de marjă bazată pe împărțirea tuturor costurilor în variabile și fixe.

Astfel, cu cât este mai mare ponderea costurilor fixe în costurile totale ale unei entități comerciale, cu atât valoarea profitului se va modifica mai puțin în raport cu rata de modificare a veniturilor companiei.

Revenind la clasificarea cheltuielilor, trebuie remarcat faptul că nivelul acestora (de exemplu, costurile fixe) în veniturile companiei are un impact semnificativ asupra tendinței de modificare a valorii costurilor sau profiturilor. Acest lucru se datorează faptului că profitabilitatea suplimentară, care merge să acopere costurile fixe, se formează dintr-o unitate suplimentară de producție. În același timp, creșterea venitului total dintr-o astfel de unitate suplimentară de produs finit (sau produs) este exprimată printr-o modificare a valorii profitului. Când se atinge pragul de rentabilitate, se formează profit, care se caracterizează printr-o creștere mai rapidă decât volumul vânzărilor.

Efectul pârghiei operaționale

Această pârghie de operare servește ca un instrument destul de eficient în determinarea și analiza dependenței de mai sus. Cu alte cuvinte, scopul său principal este de a stabili impactul profitului asupra oricăror modificări ale volumelor vânzărilor.

Esența acțiunii sale este că o creștere a veniturilor contribuie la o creștere mai mare a valorii profitului. În același timp, această rată de creștere poate fi limitată de costuri variabile și fixe. Economiștii au demonstrat că, cu cât este mai mare ponderea costurilor fixe, cu atât este mai mare constrângerea acesteia.

Levierul de producție (operațional) în termeni cantitativi se caracterizează printr-o comparație a costurilor fixe și variabile în valoarea lor totală cu valoarea unui astfel de indicator economic cum ar fi profitul înainte de dobânzi și impozite. Sunt cunoscute următoarele tipuri de levier: preț și natural.

Prin calculul efectului de pârghie operațional al producției, este posibil să se prezică cu suficientă acuratețe orice modificare a profitului cu diverse modificări ale valorii veniturilor.

Pentru o mai bună înțelegere a acestui indicator economic, este necesar să se ia în considerare procedura de calcul al acestuia.

Levier de operare

Formula pentru calcularea efectului de levier de producție este destul de simplă: raportul dintre venituri și profit din vânzări.

Considerând venitul ca sumă a costurilor (variabile și fixe) și a profitului, putem înțelege că formula pentru calcularea efectului de levier operațional va lua următoarea formă:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

Estimarea efectului de levier operațional nu se face procentual, deoarece acest indicator este reprezentat de raportul dintre venitul marginal și profitul. Datorită faptului că venitul marginal, pe lângă profit, include și suma costurilor fixe, valoareapârghia de producție este întotdeauna mai mare decât unu.

Levierul operațional ca indicator al activității unei întreprinderi

Valoarea acestui indicator este considerată a reflecta riscul nu numai al entității comerciale în sine, ci și al tipului de afacere în care este angajată. Acest lucru se datorează faptului că raportul costurilor în structura tuturor costurilor este o reflectare nu numai a caracteristicilor întreprinderii cu politica sa contabilă, ci și a caracteristicilor individuale specifice industriei ale activității sale economice.

Economiștii au dovedit că un nivel ridicat de costuri fixe în structura costurilor generale a unei entități de afaceri nu este întotdeauna un fenomen negativ. Acest lucru se datorează faptului că este imposibil să absolutizezi pur și simplu valoarea venitului marginal. Nivelul în creștere al pârghiei operaționale arată creșterea capacității globale de producție a companiei, reechiparea tehnică și o creștere a productivității muncii. Profitul unei entități de afaceri cu un nivel ridicat de levier de producție este prea sensibil la orice modificare a valorii veniturilor. Cu o scădere bruscă a vânzărilor, această întreprindere „cade” rapid sub limita pragului de rentabilitate. Cu alte cuvinte, o afacere cu efect de levier foarte mare este riscantă.

Caracteristicile altor tipuri de levier economic

În literatura economică, se poate găsi utilizarea simultană a unor indicatori precum pârghia operațională și financiară. În același timp, dacă pârghia de operare caracterizează dinamica profitului în funcție de schimbările în valoarea veniturilor companiei,atunci pârghia financiară caracterizează deja modificările valorii profitului minus plățile de dobândă la împrumuturi și credite ca răspuns la modificările profitului operațional.

Există un alt indicator economic - pârghia totală, care combină pârghia operațională și cea financiară și arată cum (cu câte puncte procentuale) va exista o modificare a profitului după plata dobânzii cu o modificare a veniturilor cu un procent.

Levier de credit (financiar)

Acest indicator economic reprezintă raportul dintre capitalul propriu și capitalul datorat al întreprinderii, precum și impactul acestuia asupra profiturilor.

Cu o creștere a ponderii capitalului împrumutat, valoarea profitului net scade. Acest lucru se datorează creșterii costurilor cu dobânzile la împrumuturi.

Raportul dintre datorie și capitaluri proprii arată nivelul de risc (stabilitatea financiară). O întreprindere cu un nivel ridicat de fonduri împrumutate este o companie dependentă financiar. Dacă o întreprindere își finanțează propria activitate economică numai în detrimentul propriului capital, atunci ea poate fi clasificată ca o companie independentă financiar.

Plata pentru utilizarea capitalului împrumutat este adesea mai mică decât profitul, care este oferit de aceștia în plus. Acest profit suplimentar poate fi adăugat la profitul primit folosind capitalul propriu, ceea ce contribuie la creșterea raportului de rentabilitate.

Probleme de rezolvat

Pentru o analiză completă a acestui economicindicator, este necesar să enumerați sarcinile rezolvate cu ajutorul acestui pârghie operațională:

• determinarea rezultatului financiar atât pentru întreprindere în ansamblu, cât și pentru tipuri individuale de produse folosind schema „cheltuieli - volume - profit”;
• calcularea unui punct critic de producție folosindu-l atunci când luați anumite decizii de management, precum și stabilirea costului muncii;
• luarea de decizii privind implementarea comenzilor suplimentare și luarea în considerare a acestora pentru o posibilă creștere a prețului în ceea ce privește costurile fixe;
• luarea în considerare a problemei opririi producției anumitor tipuri de mărfuri atunci când prețul scade sub nivelul costurilor variabile;
• maximizarea profitului prin reducerea relativă a costurilor fixe;
• folosirea nivelului de profitabilitate cu dezvoltarea programelor de producție, stabilirea prețului mărfurilor.

Concluzie

Rezumând cele spuse, trebuie remarcat faptul că efectul de pârghie operațional poate fi crescut prin strângerea de fonduri împrumutate. O pârghie de producție foarte mare poate fi nivelată folosind pârghia financiară. Considerate în acest articol, astfel de instrumente economice eficiente contribuie la realizarea de către întreprindere a rentabilității necesare investiției cu control asupra nivelului de risc.