Evaluarea investiției: cercetare, recenzie, sfaturi

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Evaluarea atractivității investiționale a unei țări este locul acesteia în lume în funcție de condițiile pe care le are pentru afaceri de succes. Aceste condiții sunt evaluate de agenții și asociații de rating internaționale și naționale specializate.

Ce fac agențiile internaționale de rating

Agențiile internaționale de rating studiază performanța generală din întreaga țară. Se uită la valori precum:

1. Probabilitatea implicită.
2. Bariere la intrarea pe piață.
3. Bariere administrative.
4. Nivelul de corupție.
5. Suma taxelor.
6. Costul resurselor de infrastructură.
7. Starea infrastructurii.
8. Rata inflației.
9. Costul forței de muncă.

Astfel de agenții includ: Moody's, S&P, Dow&Johns. Sarcina lor principală este să determine cât de favorabile sunt condițiile în țară nu numai pentru profit, ci și pentru conservarea capitalului.

Regiune de activitate a agențiilor naționale de rating

Agenții naționale de ratingstudiază atractivitatea investițională a regiunilor și companiilor individuale. Pe baza calculelor, acestea creează un rating intern de investiții al regiunilor și al tuturor companiilor situate pe teritoriul unui anumit stat. În Rusia, acest lucru este făcut de angajații diferitelor agenții de rating. Cele mai faimoase sunt MICEX și RTS, care lucrează împreună cu Bursa din Moscova. Evaluarea atractivității investițiilor se bazează pe criterii de evaluare și analiză special dezvoltate.

Pentru ce este

Este necesar ratingul național de atractivitate atât pentru investitor, cât și pentru țară. Un investitor are nevoie de date de la agențiile de rating pentru a evalua raportul dintre nivelul profitului și riscul investiției fondurilor. Pentru țară – să determine în ce direcție să acționeze pentru a atrage investitori. Care sunt avantajele și dezavantajele acestui sau aceluia teritoriu, ce modificări trebuie aduse legislației? Ce trebuie schimbat sau reparat pentru a face țara atractivă, pentru a obține ratinguri ridicate și pentru a atrage cât mai multe active?

Ce trebuie făcut pentru a ridica nivelul țării

Evaluarea climatului investițional se calculează în funcție de condițiile pe care statul le oferă investitorilor, atât externi, cât și interni. Mai jos este o listă de condiții pe care statul trebuie să le asigure dacă își stabilește scopul de a atrage investiții în țară:

1. Reglementare legală. Cu cât emiterea documentelor este mai ușor și mai rapid, cu atât costurile investitorului sunt mai mici și riscul de a pierde bani chiar înainte.începerea unei afaceri în țară.
2. Nivel scăzut de corupție. Mită, scăpări, calificări scăzute ale funcționarilor – toate acestea cresc riscul de a pierde capital pentru un investitor, ceea ce înseamnă că este un factor negativ împotriva căruia statul trebuie să lupte.
3. Taxe mici. Țările cu taxe scăzute sunt cele mai atractive pentru investitori.
4. Ușurința înregistrării și transmiterii rapoartelor fiscale și contabile.
5. Stabilitatea monedei naționale.
6. Nivel scăzut de tensiune socială și politică în țară.
7. Prețuri scăzute pentru utilități.
8. Materie prime ieftine.
9. Disponibilitatea de forță de muncă ieftină, atât slab calificată, cât și în alt calificată.
10. Suport informațional al statului.
11. Disponibilitatea infrastructurii.
12. Logistică eficientă.
13. Disponibilitatea unei piețe pentru produse fabricate.

Este de dorit ca toate condițiile de mai sus să fie create în țară. Totuși, dacă dintr-un anumit motiv o țară nu are toate condițiile, ci doar câteva dintre ele, asta nu înseamnă că nu are atractivitate investițională, doar că statul își poate folosi punctele forte pentru a-și îmbunătăți ratingul investițional. Un prim exemplu este China. La începutul anilor 1990, China, lipsită de o infrastructură dezvoltată și de forță de muncă în alt calificată, a reușit să atragă investitori cu bariere reduse la intrare, forță de muncă ieftină și impozite scăzute. Producerea de bunuri în China și vânzarea lor în întreaga lume s-a dovedit a fi mai profitabilă decât în orice altă țară. Astăzi China este a douaeconomie mondială. El a reușit să îmbunătățească condițiile, iar ratingul său de investiție a devenit și mai mare.

Riscuri de investiții posibile

Principala condiție pentru atragerea unui investitor este stabilitatea economiei țării și securitatea capitalului investit. Atunci când alege o țară sau o regiune pentru investirea capitalului, investitorul evaluează întotdeauna în primul rând posibilele riscuri. Principalele temeri ale investitorilor sunt enumerate mai jos:

1. Naționalizarea întreprinderii.
2. Nivel ridicat de corupție, noi cereri și rechiziții bruște.
3. Inflație ridicată.
4. Șanse mari de dezastre naturale.
5. Incriminarea regiunii.
6. Verifică prea des.
7. Lipsa culturii de afaceri a partenerilor, nerespectarea termenilor contractelor încheiate.
8. Risc de taxe mai mari.
9. Riscuri politice și sociale (greve, revoluții).

Minimizarea acestor riscuri depinde în întregime de politica conducerii țării sau regiunii. Nu peste tot autoritățile înțeleg nevoia de a rezolva problema atragerii investițiilor, îmbunătățirii ratingului investițional. Așadar, statele din Africa și America Latină, care sunt considerate țări cu cele mai atractive condiții climatice și geografice pentru investiții, trăiesc încă în sărăcie. Cetăţenii sunt săraci, ţara nu se dezvoltă economic. Evaluarea investițiilor în astfel de țări este foarte scăzută.

Stat din Rusia

Rusia are propriile metode șiinstrumente de determinare a ratingului stării climatului investițional în întreaga țară și separat pentru fiecare regiune. În ciuda sancțiunilor, Federația Rusă rămâne atractivă atât pentru investitorii interni, cât și pentru cei străini. Aspectele pozitive atractive pentru investitori sunt:

1. Piață mare nesaturată, concurență scăzută.
2. Forță de muncă ieftină cu în altă calificare.
3. Infrastructură dezvoltată, deși învechită.
4. Bază de resurse accesibilă, tarife mici.
5. Disponibilitatea de stimulente și subvenții fiscale.
6. Absența revoltelor sociale și politice în ultimii 10-15 ani.
7. Putere stabilă, guvern adecvat.

Statul face totul pentru a arăta țara din partea cea mai bună. În primul rând, să atragă investitori cu stabilitate politică, un nivel ridicat de dezvoltare a bazei științifice și cote de impozitare atractive. Dar, în ciuda tuturor eforturilor, există încă o serie de probleme în Rusia care trebuie rezolvate. Una dintre principalele probleme este protecția slabă a proprietății private, un nivel ridicat de birocratizare și un sistem fiscal complex. Prin urmare, investitorilor le este frică să investească în proiecte pe termen lung, preferând să investească în companii miniere.

Evaluare internă, clasamentul regiunilor rusești

Rusia este o țară mare și pe teritoriul său, în diferite regiuni, condițiile pentru investitori sunt diferite. În unele regiuni sunt mai bune, în altele sunt mai rele. Totul depinde depoziția geografică a regiunii, disponibilitatea materiilor prime, infrastructura, întreprinderile de prelucrare, institutele științifice și condițiile climatice de pe teritoriul său. Cu toate acestea, dacă o anumită regiune nu are niciun avantaj, acest lucru nu înseamnă că nu poate pretinde o poziție în altă în ratingul investițiilor în Rusia. Multe depind nu numai de ceea ce a obținut regiunea sau republica după prăbușirea URSS, ci și de măsurile pe care le ia noua echipă de conducere pentru a îmbunătăți climatul investițional.

Evaluarea pieței companiilor rusești

Mulți investitori preferă să nu construiască o afacere de la zero, ci să investească în companii care operează deja. Desigur, ei tind să investească în cele mai de succes companii cu un nivel ridicat de venituri. Pentru astfel de investitori din Rusia, există o bursă națională - Bursa din Moscova, care are propriul sistem de clasare - MICEX și RTS. Acestea includ analiza și evaluarea a aproximativ 50 de companii rusești de succes. În funcție de nivelul și dinamica mișcării MICEX și RTS, un investitor poate evalua ratingul național al climatului investițional din Rusia.

Cum evaluează agențiile externe de rating atractivitatea Federației Ruse

Opinia analiștilor de la agențiile internaționale de rating are o influență puternică asupra deciziilor luate de investitori. În ciuda sancțiunilor și a scăderii creșterii economice, agențiile internaționale de rating acordă note mari statului Rusiei. Deși în 2014-2015 ratingul de credit și investiții al Federației Ruse a fost retrogradat lanivelul pre-implicit. Partenerii străini se așteptau la o prăbușire bruscă a economiei cu 7-10% și, ca urmare, la tulburări populare, dar acest lucru nu s-a întâmplat. Economia, deși a încetinit, a continuat să crească. Drept urmare, ratingul investițiilor naționale a revenit la nivelul anterior.

Agențiile și asociațiile internaționale de rating evaluează atractivitatea atât a țării în ansamblu, cât și pentru anumite regiuni. Moscova și regiunea Moscovei, Sankt Petersburg și regiunea Leningrad, precum și Orientul Îndepărtat și unele orașe din Siberia (Tyumen, Ekaterinburg) sunt deosebit de distinse.

Măsuri pentru creșterea atractivității investițiilor

Un alt subiect care trebuie explorat. Evaluările naționale ale atractivității investițiilor din regiunile rusești au început să fie efectuate cu doar câțiva ani în urmă. În ultimii 15 ani, țara s-a dezvoltat activ. Există primele rezultate și o oportunitate de a evalua ceea ce a fost deja făcut, de a determina ce altceva trebuie făcut. A fost elaborată o metodologie pentru a crește atractivitatea pentru investiții a regiunilor. Am avut grijă de el de ceva timp. A fost luată ca bază experiența regiunilor și orașelor care au atins un nivel ridicat de dezvoltare și, conform ultimelor date, au ocupat cele mai în alte locuri în ratingul național al atractivității investiționale. În esență, se recomandă următoarele pentru a îmbunătăți starea:

1. Simplificați procedurile de verificare redundante.
2. Conversie fluxul de documente în format electronic.
3. Măriți cantitatea și calitatea serviciilor la MFC.
4. Scurtați timpul de trecereexpertiza de stat.
5. Standardizează formularele documentelor și numărul acestora din pachet.
6. Introduceți reglementări administrative standard pentru furnizarea de servicii publice.
7. Folosiți sarcini și contracte generice pe care investitorii le pot înțelege.

Ca bază pentru elaborarea recomandărilor au fost folosite practicile celor mai de succes regiuni ale Federației Ruse: Tatarstan, Moscova și Sankt Petersburg. Evaluarea stării climatului investițional este compilată anual, publicată în publicațiile economice („Expert”) și discutată la Forumul Economic din Sankt Petersburg.