Riscul de lichiditate este. Esența, clasificarea, metodele de evaluare

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Înainte de criza globală din 2008, instituțiile financiare de toate formele și dimensiunile considerau finanțarea prin datorii de la sine înțeles, cu cheltuieli de numerar reduse sau deloc. În timpul unei recesiuni profunde, multe instituții s-au luptat fără succes să mențină un nivel adecvat de risc de lichiditate, ceea ce a dus la falimentul multor bănci de rangul doi. Băncile centrale au fost forțate să intervină pentru a menține economia pe linia de plutire.

Riscuri bancare

Pe măsură ce praful de pe zidurile băncilor prăbușite a început să se așeze, a devenit clar că băncile și companiile de pe piețele de capital trebuiau să își gestioneze mai bine lichiditatea. Iar instinctul de autoconservare nu este singurul motiv pentru aceasta. Consecințele managementului inadecvat al riscului se pot extinde cu mult dincolo de zidurile oricărei instituții financiare. Acestea pot afecta întregul ecosistem financiar al țării și chiar economia globală.

Riscul de lichiditate este incapacitatea băncii de a-și îndeplini obligațiile față de clienți și contrapărți din cauza lipsei de fonduri în conturile corespondente. După ce a petrecut mulți ani în umbră, această problemă a devenit brusc un subiect fierbinte în managementul riscului, dovedindu-se ca un asasin în timpul crizei financiare.

Eforturi de reglementare pentru controlul băncilor

Consecințele majorității cataclismelor includ de obicei multe măsuri pentru a evita sau a minimiza daunele cauzate de orice dezastre similare viitoare. Când un cutremur distruge orașe întregi, țările investesc în sisteme de avertizare timpurie mai bune. Inundațiile majore din Țările de Jos din 1953 au dus la construirea unei infrastructuri complexe de prevenire a dezastrelor în țară. Scandalul Enron a determinat SUA să introducă legislația Sarbanes-Oxley.

Criza financiară globală 2008-2009 nu este diferit. Autoritățile de reglementare au adoptat legi, de la Dodd Francs și European Market Infrastructure Regulation (EMIR) la Basel III, pentru a preveni crize financiare similare cauzate de riscurile de lichiditate în viitor.

Măsuri de prevenire a crizelor

Ca parte a reformelor Basel III, autoritățile de reglementare au dezvoltat noi reguli pentru ca băncile să-și controleze și să-și gestioneze riscul, care pot fi definite în mod vag ca amenințarea de a rămâne fără numerar. Comitetul pentru Banca de la BaselAutoritatea de Supraveghere a introdus limite minime pentru doi parametri cheie utilizați pentru evaluarea riscului de lichiditate. Instituțiile financiare din întreaga lume trebuie să mențină aceste rate la nivelul necesar. Astfel de restricții pot avea un impact semnificativ asupra clienților lor.

Ratorii de control al riscului instituțiilor financiare

Primul parametru este rata de acoperire a lichidității (LCR), care este conceput pentru a îmbunătăți acoperirea lichidității pe termen scurt a băncilor. LCR este calculată ca suma activelor lichide de în altă calitate ale unei bănci împărțită la ieșirea de numerar așteptată, inclusiv angajamentele de împrumut neutilizate, pe o perioadă de 30 de zile.

Reglementatorii doresc să se liniștească în faptul că, în cazul unei scăderi neașteptate a nivelului de numerar, banca va avea suficiente active pe care să le poată transforma cu ușurință în numerar pentru a supraviețui situației stresante și pentru a preveni cel mai rău scenariu. de la faliment.

A doua măsură este de a monitoriza rata de finanțare stabilă netă (NSFR), care este concepută pentru a crește finanțarea stabilă pe termen lung a bilanțului pentru a evita amenințarea deficitului de numerar pentru a îndeplini angajamentele.

Acest raport a fost formulat pentru a încuraja și încuraja băncile să utilizeze surse stabile pentru a-și finanța activitățile și pentru a reduce dependența lor de refinanțarea pe termen scurt. Astfel, riscurile de lichiditate ale capitalului băncilor sunt minimizate.

Repededispariția acestui tip de pârghie în timpul crizei a fost principalul motiv al eșecului mai multor instituții mari, inclusiv Leman Brothers. În conformitate cu aceasta, instituțiile financiare vor trebui să se asigure că suma de finanțare stabilă disponibilă pentru ele depășește suma necesară de plăți către clienți în termen de 12 luni.

Impactul măsurilor de reglementare asupra comunității de afaceri

Una dintre consecințele neintenționate ale noii reglementări bancare este că riscurile viitoare de lichiditate s-au extins dincolo de bănci și provoacă daune grave sectorului corporativ. Corporațiile trebuie să înceapă să se gândească serios la propria lor poziție de risc de lichiditate și la modul în care pot supraviețui pe măsură ce se derulează o criză viitoare.

Legătura cea mai evidentă dintre bănci și corporații este faptul că corporațiile depind în mare măsură de bănci pentru nevoile lor financiare. Cerințele mai stricte pentru gestionarea riscului de lichiditate a activelor în sectorul financiar vor afecta, fără îndoială, creditarea corporativă.

Amenințarea unei crize mai profunde?

Efectul va fi mult mai rău în viitor, deoarece noile reguli Basel III care sunt impuse băncilor vor împinge problemele de gestionare a riscului de lichiditate în sectorul corporativ. Aceste reguli îngreunează băncilor să își îndeplinească rolul tradițional de reportare a creditelor. Corporațiile trebuie să lupte pentru a obține finanțare de la bănci.

Lipsa accesului la împrumuturi bancarelimitează capacitatea corporațiilor de a planifica procesele de afaceri în avans. În aceste condiții, ei depind foarte mult de bănci, care aleg să taie liniile de credit pe termen scurt la primul semn de necaz.

Modificări în tranzacționarea cu instrumente derivate

Și mai rău, noile reguli de compensare, care au ca scop migrarea tranzacțiilor cu instrumente derivate către platforme compensate central, vor forța corporațiile să înregistreze o marjă zilnică față de pozițiile lor pe instrumente derivate. Acest lucru va provoca fluctuații zilnice masive ale resurselor de lichiditate ale corporației. Luate împreună, aceste două efecte indică o lume în care corporația are mult mai puțin control asupra propriilor resurse de flux de numerar, cererea de lichiditate crescând și oferta scăzând.

Gestionarea riscului de lichiditate corporativ

Băncile care au supraviețuit recentei crize financiare au fost forțate să își modernizeze practicile de gestionare a numerarului pentru a se pregăti mai bine pentru viitoarele crize de lichiditate. O tactică este de a împinge majoritatea amenințărilor potențiale din sectorul bancar și în sectorul corporativ. Drept urmare, criza actuală își ridică capul în sectorul corporativ. Corporațiile trebuie să implementeze în mod activ sisteme de management al riscului dacă nu doresc să fie următoarea victimă.

Riscuri de lichiditate corporative

Riscul de lichiditate este posibilitatea ca o întreprindere să nu poată obține fondurile necesare pentrusatisfacerea obligaţiilor pe termen scurt sau mediu faţă de creditori. În multe cazuri, capitalul este concentrat în active pe termen lung care sunt greu de convertit în numerar la valoarea justă, dacă trebuie plătite facturile curente.

O mică criză pe termen scurt din cauza lipsei de capital de lucru ar putea avea ca rezultat un impact negativ pe termen lung asupra afacerii. Eșecul de a obține finanțare adecvată într-un interval de timp realist ar putea expune firma la riscul de lichiditate.

Pentru valori mobiliare, acest risc apare atunci când o firmă cu nevoi imediate de numerar nu poate vinde active la valoarea de piață din cauza lipsei de cumpărători sau a unei piețe ineficiente.

Criza din 2008-2009 a fost cauzată de neplata titlurilor garantate cu ipoteci, o problemă clasică de risc de credit, dar viteza de răspândire a crizei în sistemul financiar poate fi explicată doar prin relația strânsă dintre riscul de credit și lichiditate. risc.

O firmă de consultanță cu mai multe tranzacții corporative în portofoliu se bazează pe plățile la timp ale clienților pentru a satisface nevoile de numerar. Rezilierea unui contract de către un client major are ca rezultat o scădere bruscă a fluxurilor de numerar. Firma începe să întârzie plata salariilor din cauza riscului de lichiditate. Acest lucru duce la amenzi din partea autorităților de supraveghere, o scădere gravă a reputației și concedierea celor mai valoroși angajați, pe carebraconat de concurenți.

Dintr-o companie prosperă, compania trece rapid la cei din afară. Un prim exemplu al modului în care neîndeplinirea obligațiilor pe termen scurt duce la consecințe negative pe termen lung asupra afacerii.