Randament obligațiunii: formulă de calcul

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2024-01-02 14:01

Mulți investitori începători se întreabă cum să calculeze randamentul unei obligațiuni folosind o formulă. Această temă merită o mențiune specială, întrucât titlurile de valoare pot aduce atât venit fix, cât și venit dinamic, care depinde de mulți factori. Acest articol va discuta despre cum va fi cel mai ușor pentru un investitor începător să facă bani din obligațiuni.

Ce este o obligațiune?

Înainte de a înțelege cum se calculează randamentul unei obligațiuni folosind formula, este recomandat să vă familiarizați cu ce este această garanție. Mulți investitori îl confundă foarte des cu o acțiune, dar diferența lor fundamentală constă în faptul că obligațiunile oferă un venit fix, care este plătit investitorului fără greș. Achiziționând acțiuni, o persoană pare să cumpere un porc într-un picior și își riscă serios fondurile, deoarece întreprinderea în care a investit bani poateintră în faliment în orice moment, iar acțiunile se depreciază.

Deci, o obligațiune este o valoare mobiliară care atestă relația unui creditor (investitor) cu un împrumutat sub forma unei persoane juridice (emitent). Trebuie înțeles că obligațiunea nu numai că oferă o garanție pentru plata fondurilor pe care investitorul le-a investit în întreprindere, ci oferă și dobândă suplimentară, care se numesc cupoane (cu excepția cazului în care, desigur, vorbim de obligațiuni cu cupon). În funcție de politica stabilită a întreprinderii, cupoanele pot fi plătite o dată pe lună, un trimestru sau chiar pe an.

Metode de plată a venitului

Un investitor începător ar trebui să înțeleagă că formula randamentului obligațiunilor nu va fi aceeași în toate cazurile, deoarece există diferite modalități prin care debitorii pot plăti bani. Lista de mai jos le arată doar pe cele principale:

1. Plata cu dobândă fixă este cea mai comună opțiune.
2. Rata dobânzii în trepte - dobânda crește semnificativ în timp.
3. Rata variabilă a venitului din dobânzi - procentul plutește de la sezon la sezon.
4. Indexarea valorii nominale - achitarea valorii obligațiunii.
5. Vânzarea de obligațiuni cu reducere - vânzarea de titluri sub alin.

În funcție de forma de plată aleasă, formula randamentului obligațiunii va diferi și ea. Totuși, nu vă supărați în avans! Acest articol va oferi toate informațiile necesare despre cum să calculați profitul dininvestiție.

Fără cupon

Te gândești cum să afli randamentul curent al unei obligațiuni folosind formula? Pentru început, va trebui să determinați tipul de securitate pe care ați achiziționat sau intenționați să îl achiziționați. De exemplu, formula de randament al obligațiunilor cu cupon zero este extrem de simplă și chiar și un investitor începător o poate înțelege.

Să presupunem că o anumită companie vinde titluri de valoare la 800 de ruble bucata, dar valoarea lor nominală este de 1000 de ruble. O astfel de mișcare se numește vânzare de obligațiuni cu reducere. Investitorul va primi un venit de 200 de ruble din fiecare ziar, când va veni momentul și va putea fi vândut la valoarea nominală.

Randament cupon

Cum arată formula randamentului obligațiunilor cupon? Totul este foarte simplu. Randamentul cuponului este procentul pe care emitentul îl plătește debitorului său într-o anumită perioadă. Cel mai adesea, plățile se fac trimestrial, dar unele companii pot emite titluri ale căror cupoane pot fi încasate doar o dată la șase luni sau chiar pe an. Deși rata dobânzii a unor astfel de obligațiuni este de obicei puțin mai mare.

Un mic exemplu vă va ajuta să înțelegeți esența plăților conform formulei pentru randamentul curent al unei obligațiuni:

Venitul anual=Nominal x Randament x Cantitate

Valoarea nominală a obligațiunii este de o mie de ruble, iar randamentul cuponului este de 8%. Un investitor poate folosi patru cupoane pe an. Adică, randamentul garanției va fi de 80 de ruble pe trimestru și 320 de ruble pe an. Cum a apărutnumăr? Să începem cu 1%. Pentru a face acest lucru, trebuie să împărțiți 1000 la 100. După aceea, înmulțim un procent cu 8 (găsim 8% - randamentul unui cupon) și înmulțim numărul rezultat cu 4 cupoane. Așa arată formula randamentului obligațiunilor cuponului. Totul este foarte simplu și clar.

Randament actual

Pentru a calcula randamentul curent al unei obligațiuni cu rată fixă, trebuie să găsiți raportul dintre plata periodică și prețul la care a fost achiziționat titlul. De exemplu, venitul din cupoane este de 100 de ruble timp de șase luni, iar garanția a fost achiziționată la valoarea nominală, care este de 1000 de ruble. În acest caz, este necesar să împărțim 100 la 1000 - vom obține un număr egal cu 0, 1, un indicator destul de bun pentru un investitor începător, mai ales dacă plățile continuă de cel puțin 10 ori în 3-4 ani. În acest caz, randamentul final va fi de 1000 de ruble. În plus, investitorul va returna și valoarea nominală, care va fi egală cu același preț. Prin urmare, profitul net va fi de 100%. Ce afacere se poate lăuda cu aceeași rambursare în doar trei ani?

Formula randamentului până la scadență pentru o obligațiune cu cupon

Acțiunile cupoanelor sunt valori mobiliare, profitul din care se calculează pe cupoane speciale. S-a menționat mai sus cum se calculează randamentul dobânzii la o obligațiune. Totuși, pentru a înțelege formula de calcul a randamentului până la scadență al obligațiunilor, este necesar să se introducă încă o variabilă - timpul după care va avea loc decontarea cu investitorul. De exemplu, dacăRandamentul cuponului al obligațiunii este de 250 de ruble pe an, iar garanția este concepută pentru utilizare în termen de patru ani, apoi acest număr trebuie înmulțit cu patru - obținem 1000 de ruble. La această sumă adăugăm și valoarea nominală a obligațiunii, de exemplu, 1500, și obținem un număr egal cu 2500. Cu toate acestea, dacă acționarul a reușit deja să primească 500 de ruble în cupoane în doi ani, atunci cinci sute trebuie să fie scazut din suma finala. Drept urmare, rambursarea profitabilă va fi egală cu două mii.

Randamentul intern al obligațiunii (formulă)

Orice investitor profesionist știe că randamentul intrinsec al unei obligațiuni este suma care poate fi câștigată pe un titlu, fără a include valoarea nominală. Această valoare numerică este, de asemenea, convertită uneori într-un procent pentru a face mai convenabilă calcularea rentabilității investiției. De asemenea, merită să înțelegeți că randamentul intern nu este doar pentru obligațiunile cu cupon. De exemplu, ați achiziționat un titlu la o reducere pentru 900 de ruble, deși valoarea sa nominală este de 1150. În acest caz, randamentul intern va fi de 250 de ruble pentru întreaga perioadă de utilizare. Cât despre cupoane, cu ele este și mai ușor. Dacă obligațiunea are un randament al dobânzii de 500 USD pe an și plățile sunt efectuate pe parcursul a trei ani, atunci valoarea intrinsecă este de 1500 USD (5003). Nici măcar nu ne va interesa să cunoaștem valoarea nominală a mărfurilor, deoarece nu este luată în considerare în această formulă.

Retur anual

Desigur, după ce ați citit totul, determinațirandamentul anual al unei obligațiuni conform formulei nu va fi dificil, mai ales dacă ați aprofundat cu atenție informațiile care au fost furnizate anterior. De regulă, randamentul anual se calculează numai pentru titlurile cupoanelor. În primul rând, căutăm randamentul cuponului pentru un an. Să presupunem că este de 200 de ruble. Totuși, la această sumă trebuie adăugată și valoarea nominală, după împărțirea acesteia la numărul de ani în care obligațiunea îi va servi proprietarului. De exemplu, valoarea nominală a unui titlu este de 1200 de ruble, iar durata de viață este de 5 ani. Se pare că randamentul anual va fi egal cu 440 de ruble (1200 / 5 + 200).

Este mult mai complicat când o obligațiune are o rată a dobânzii variabilă. În acest caz, randamentul anual este media cifrelor obținute pe mai mulți ani. De exemplu, pentru un an randamentul a fost de 500 de ruble, iar pentru al doilea - 1000. În acest caz, cifra medie va fi egală cu 750 de ruble, care va fi randamentul anual al garanției. Cu toate acestea, asigurați-vă că adăugați valoarea nominală a obligațiunii înainte de a începe să calculați media.

Cum se calculează prețul unei obligațiuni?

O întrebare similară a fost pusă cel puțin o dată de către orice investitor care a decis să investească în achiziția acestor valori mobiliare. Trebuie înțeles că obligațiunile au nu doar o valoare nominală, ci și o valoare de piață, care depinde de această rată. Pentru a-l calcula, trebuie să urmați o anumită formulă. Luăm prețul de piață al titlului (cât este oferit proprietarilor de pe piață), îl împărțim la valoarea nominalăcostă și înmulțiți cu 100%:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

Să presupunem că ați achiziționat mai multe titluri cu o valoare nominală de 500 de ruble. Cu toate acestea, după câțiva ani, întreprinderea căreia i-ați acordat împrumutul s-a dezvoltat foarte puternic, iar valoarea titlurilor de valoare a crescut la 750 de ruble. În acest caz, calcularea ratei obligațiunilor va fi destul de simplă. Luăm drept dividend valoarea de piață - 750 de ruble și o împărțim la o valoare nominală fixă - 500 de ruble. Obținem un număr egal cu 1,5. Tot ce rămâne este să înmulțim această cifră cu 100% - se dovedește că rata obligațiunilor este de 150%.

Compararea obligațiunilor cu acțiuni

Particularitatea obligațiunilor este că valoarea lor nominală, spre deosebire de aceleași acțiuni, este întotdeauna la un anumit nivel. Prin urmare, investitorul practic nu își riscă banii investind în achiziționarea de obligațiuni. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că depozitele de acest fel sunt complet sigure. Întreprinderea poate da faliment și poate opri plata veniturilor din cupoane și, de asemenea, poate păstra valoarea nominală. Desigur, dacă nu vorbim de obligațiuni de stat emise de Ministerul Finanțelor.

La rândul lor, acțiunile sunt o oportunitate excelentă pentru o persoană alfabetizată de a-și majora capitalul într-o perioadă scurtă de timp. De exemplu, puteți cumpăra titluri de valoare ale unei companii promițătoare și apoi le puteți revinde de zece ori în câteva luni.scump! Cu toate acestea, astfel de oportunități sunt asociate și cu un risc mare, întrucât și acțiunile se pot deprecia, chiar dacă vorbim de întreprinderi de stat. Deși există un anumit grup de companii, aportul de fonduri la care este însoțit de risc minim. Astfel de companii sunt numite „blue chips”.

Concluzie

După cum puteți vedea, formulele de calcul pentru randamentele obligațiunilor ajută la determinarea rapidă și precisă a perspectivelor de a investi finanțare într-o anumită întreprindere. Informațiile din acest articol ar trebui să fie suficiente pentru un investitor începător, dar dacă mai aveți întrebări, este foarte recomandat să vizionați un scurt videoclip în care un investitor profesionist explică totul despre cum să faceți bani din obligațiuni.

După cum puteți vedea, o obligațiune este o sursă de venit destul de bună, la care ar trebui neapărat să vă gândiți pentru acei oameni care au finanțe, dar cărora nu le place să își asume riscuri. Cumpărarea de titluri de valoare vă va proteja și banii de inflație, precum și vă va garanta o rentabilitate a investiției, cu care societățile pe acțiuni (chiar și din categoria blue chip) nu se pot lăuda. Deși, dacă sunteți atras de risc și entuziasm, este posibil să investiți în cumpărarea de acțiuni și să trăiți din veniturile din dividende, care de multe ori depășesc veniturile din cupoane.