Companii publice și nepublice: lege și reglementări

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

În legătură cu reforma dreptului corporativ, s-a schimbat clasificarea entităților de afaceri, care a devenit familiară pe o perioadă destul de lungă de existență. Acum nu există OJSC și CJSC. Ele au fost înlocuite cu companii publice și nepublice. Apoi, luați în considerare modificările mai detaliat.

Categorii noi: primele provocări

Așadar, în locul OJSC și CJSC au apărut companii publice și nepublice. Legea a schimbat nu numai definițiile în mod direct, ci și esența și trăsăturile acestora. Cu toate acestea, categoriile nu sunt echivalente. Astfel, un CJSC nu poate deveni automat nepublic, la fel cum un OJSC nu poate deveni public. Formularea adoptată a normelor poate fi interpretată în două moduri. Explicațiile astăzi nu sunt suficiente și nu există deloc practică judiciară. În acest sens, nu este surprinzător faptul că companiile pot întâmpina dificultăți în procesul de autodeterminare.

Obiective ale noii clasificări

De ce a fost necesar să se introducă public și non-publicsocietate? Regulile de reglementare a relațiilor intra-corporative care existau pentru CJSC și OJSC, potrivit legiuitorilor, nu erau suficient de clare. Noua clasificare ar trebui să stabilească regimuri diferențiate de management pentru companiile care diferă prin natura cifrei de afaceri a valorilor mobiliare și acțiunilor, precum și prin numărul de participanți.

Esența și caracteristicile software-ului

O societate pe acțiuni ar trebui considerată o societate pe acțiuni în care acțiunile și valorile mobiliare convertibile în acestea sunt plasate prin subscriere deschisă sau circulație publică în condițiile stabilite prin acte normative. Cifra de afaceri se realizează într-un cerc nedefinit de participanți. O societate publică se distinge printr-o compoziție nelimitată și în schimbare dinamică a subiectelor. Deschiderea înseamnă că compania se concentrează pe o gamă largă de participanți. O companie publică este caracterizată de un număr mare de acționari diverși. Pentru a menține un echilibru al intereselor participanților, activitățile în astfel de societăți pe acțiuni sunt reglementate în principal prin norme imperative. Ele prescriu reguli standard, fără ambiguitate, pentru comportamentul participanților corporativi. Folosirea unor prevederi care nu sunt permise a fi modificate la discreția subiecților dominanti ai companiei garantează atragerea investițiilor.

Activități software

Companiile publice se împrumută la bursă într-un număr nelimitat de persoane. Aceste corporații acoperă o gamă largă de diverseinvestitorilor. În special, software-ul interacționează cu statul, băncile, companiile de investiții, fondurile de investiții colective și de pensii și micile entități individuale. Activitățile desfășurate de companiile publice, așa cum am menționat mai sus, sunt reglementate prin norme imperative. Acest lucru indică o libertate relativ mică de organizare internă.

Esență DAR

O companie este considerată nepublică dacă nu îndeplinește criteriile stabilite de lege pentru o societate publică. Aceste criterii sunt prezentate la art. 66.3 din Codul civil. DAR - corporații care plasează valorile mobiliare într-un cerc predeterminat de entități. Ele nu sunt eliberate publicului. În plus, DAR se bazează pe un activ cu cifră de afaceri redusă - acțiuni din capitalul autorizat al unui SRL. Companiile publice și cele nepublice diferă în ceea ce privește mecanismele utilizate pentru gestionarea relațiilor interne corporative. Astfel, OD pot aplica metode speciale de control al componenței subiectului a participanților. Au o libertate mai mare de auto-organizare corporativă internă.

Caracteristici de funcționare DAR

Activitățile desfășurate de companiile nepublice sunt reglementate în principal prin norme dispozitive. Acestea permit introducerea de proceduri individuale pentru comportamentul participanților companiei, la discreția lor. Companiile non-publice nu se împrumută pe piața de acțiuni.

Separare normativă

Astăzi, granița dintremanagementul imperativ și dispozitiv are loc între SA și SRL. Reforma Codului civil l-a schimbat oarecum. Totuși, potrivit unor critici care analizează ordinea în care există astăzi societățile pe acțiuni publice și nepublice, există o oarecare confuzie între diferitele tipuri de societăți atunci când acestea sunt încadrate în oricare dintre categorii. Cu toate acestea, există o altă opinie în această privință. Atunci când corporațiile sunt incluse în societăți pe acțiuni publice și nepublice, diferențele fundamentale dintre entități nu sunt puse în discuție. Caracteristicile cifrei de afaceri a valorilor mobiliare și acțiunilor sunt destul de clar exprimate, ceea ce este principala caracteristică pentru clasificare. Divizarea în societăți publice și non-publice se reduce doar la o încercare de a forma regimuri comune de guvernare. În același timp, extinderea influenței normelor dispozitive nu se aplică trăsăturilor care disting circulația valorilor mobiliare. Din cauza practicii insuficiente și a absenței unui număr de formulări clare, este dificil să se clasifice unele SA ca companii publice și nepublice.

Caracteristici comparative

Companiile publice și cele non-publice diferă în principal prin modul în care este utilizat la plasarea valorilor mobiliare. Modul în care aceste proceduri sunt efectuate în DO și software este descris mai sus. În cadrul ofertei publice de valori mobiliare înțelegeți înstrăinarea printr-o subscriere deschisă. Este o modalitate de majorare a capitalului social al unei corporații. CO efectuează plasarea plătită a unui număr suplimentar de acțiuni în curs de emitere într-un număr nelimitat de subiecți. Metodăînstrăinarea valorilor mobiliare este inclusă în decizia de emitere a acestora. Acest document este aprobat de Consiliul de Administrație și este înregistrat la autoritatea de reglementare a pieței de stat. Anterior, Serviciul Federal de Piețe Financiare al Federației Ruse și Comisia Federală a Valorilor Mobiliare a Federației Ruse au acționat în calitate de acesta. În prezent, statul de reglementare pe piață este Banca Centrală a Federației Ruse. După înregistrare, documentul trebuie păstrat de emitent. Potrivit textului hotărârii, se poate stabili dacă s-a efectuat sau nu o subscriere deschisă a unui număr suplimentar de acțiuni. Companiile publice și cele nepublice diferă și în ceea ce privește modul în care sunt tranzacționate valorile mobiliare. Cifra de afaceri este un proces de încheiere a tranzacțiilor de drept civil. Acestea presupun transferul dreptului de proprietate asupra acțiunilor (titlurilor de valoare) după prima lor înstrăinare, după eliberarea acestora de către emitent (în afara procedurii de emisiune).

Un semn al unei societăți publice pe acțiuni este circulație deschisă. Ce înseamnă? Acest termen trebuie înțeles ca cifra de afaceri a valorilor mobiliare (acțiuni) în cadrul tranzacționării organizate. Circulația publică se poate realiza și prin oferirea lor unei mase nelimitate de subiecți. Printre modalitățile de implementare a acestei caracteristici, se numără și publicitatea. Aceste prevederi sunt stabilite la art. 2 din Legea federală nr. 93, care reglementează funcționarea pieței valorilor mobiliare. De menționat că circulația acțiunilor se poate efectua prin diferite metode. În special, poate fi un eveniment unic. În acest caz, contestația are o limită de timp. Aceasta, de exemplu, poate fi o vânzare la licitație, o licitație către o gamă largă de persoane. De asemenea, apelul poate aveadurata nelimitata. De exemplu, acest lucru se întâmplă atunci când cifra de afaceri este efectuată pe burse de valori.