London Metal Exchange: istorie, structură, funcții

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Una dintre cele mai mari burse de mărfuri este LME, London Metal Exchange. Exista de mai bine de o suta patruzeci de ani, timp in care a fost modernizat de mai multe ori pentru a satisface nevoile economiei Marii Britanii. Citiți mai multe despre istoria bursei, regulile de tranzacționare și fapte interesante despre formarea acesteia.

Soldat de tinichea într-o cască de cupru

Boom-ul industrial, o creștere bruscă a cererii de cupru și staniu la mijlocul secolului al XIX-lea au fost principalele motive pentru apariția LME.

Inovația constantă, menținând în același timp regulile tradiționale ale tranzacțiilor comerciale, definesc principiile principale ale Bursei de Metale din Londra.

Crearea sa în 1877 a fost dictată de timp. Coincidența nu a fost întâmplătoare - evenimente importante au anticipat apariția bursei: oferta tot mai mare de cupru și staniu din Chile și Malaezia către Marea Britanie, cotațiile metalelor în continuă schimbare la Bursa de Valori din Londra.

La acea vreme - începutul secolului al XIX-lea - în Marea Britanie exista unulSchimbul Regal. Era aglomerat cu o mare varietate de comercianți: de la navlositori de nave până la magnați financiari. Comercianții care căutau asigurarea unei livrări la timp de metale aveau nevoie de un nou loc unde să poată negocia cu ușurință prețurile. La urma urmei, cel mai periculos lucru pentru ambele părți ale acordului cu cupru a fost un import pe termen lung: nu se știe cum se va schimba prețul până când vasul va ajunge cu materii prime la un cumpărător din țări îndepărtate.

Deschiderea oficială a bursei

Comercianții interesați din țările europene au început să vină în Marea Britanie pentru a încheia tranzacții de schimb pentru metalul brut. Au ales o cafenea lângă Cornhill, lângă Royal Exchange. Acolo s-a născut tradiția inelului - inelul, când o persoană care dorea să vândă a desenat un cerc în rumeguș pe podeaua unității, a indicat prețul în centru și a strigat: „Schimbați!” Toți cei care doreau să participe la comerț s-au adunat în jurul ringului și și-au făcut oferte. Conceptele și tradițiile comerțului cu strigăte deschise - cu o voce în ring (în cerc) - au supraviețuit până astăzi.

În 1876, la inițiativa comercianților de metale din Londra, a fost înregistrată o bursă de metale, care s-a deschis la 1 ianuarie 1877 și încă funcționează. Bursa și-a încetat activitățile numai în timpul celui de-al Doilea Război Mondial până în 1949.

Reguli comerciale: cinci minute și trei luni pentru totul despre orice

Principala invenție a bursei este contractul futures LME. O caracteristică unică a contractelor LME este că acestea se încheie zilnic pe o perioadă de trei luni cu prețul metalului fixat la momentul livrării. În primii aniexistența schimbului, această perioadă s-a datorat momentului de livrare a mărfurilor din Chile în Marea Britanie.

Contractul futures și-a arătat unicitatea în următoarele: comercianții pot vinde în siguranță materiile prime înainte de sosirea mărfii la prețul contractului, fără a pierde din cauza scăderii prețurilor la bursă. Contractele futures nu s-au schimbat de-a lungul timpului.

Tranzacționarea la bursă, ca acum mulți ani, se desfășoară zilnic, cu excepția weekend-urilor și a sărbătorilor. În mai multe seturi sau sesiuni:

• prima licitație începe la 11:45 și se termină la 14:45;
• sesiunea următoare începe la 14:55 și se termină la 17:00.

Conform rezultatelor, prețul este anunțat.

În timpul sesiunilor, fiecare metal este tranzacționat de două ori, timpul de tranzacționare pentru un metal fiind de cinci minute.

Rezultatele licitației sunt prețul zilnic oficial pentru fiecare tip de produs, acesta fiind anunțat pe baza rezultatelor celei de-a doua licitații din prima sau sesiune de dimineață.

Pentru a stabili o afacere, trebuie să determinați numărul de contracte, prețul acestora. Toți participanții cu dreptul de a face oferte în ring stau pe scaune portocalii unul față în față, în cerc, și își strigă ofertele timp de 5 minute. Tranzacțiile se încheie prin voce. Apoi contractele încheiate trec prin procedura de înregistrare obligatorie în Casa de Compensare a bursei - LME Clear.

Tranzacțiile vocale indică: volumul bunurilor furnizate, termenii și condițiile de livrare, cerințele și standardele de calitate ale bunurilor achiziționate.

Tipuri de contracte sau Șase ași în buzunar

Aluminiul și nichelul au început să se tranzacționeze la LME (London Metal Exchange) la sfârșitul anilor 1980. Bursa devine cea mai mare din domeniul comerțului cu metale neferoase.

Există noi contracte bazate pe șase metale brute la Bursa de Metale din Londra: cupru, staniu, zinc, plumb, nichel, aluminiu. Acestea sunt contracte cu indici LMEX, introduse din 2000.

În esență, Indicele Metalelor este conceput pentru a oferi investitorilor acces la tranzacții futures (pe viitor) neferoase fără a fi nevoiți să le livreze fizic și fără costurile asociate cu deținerea și executarea tranzacțiilor.

Există lunare futures LME-mini, sunt orientate spre numerar pentru cupru, aluminiu, zinc. Din 2010, au fost lansate contracte futures mici pentru molibden, cob alt.

Ofertele în numerar SteelScrap și SteelRebar au devenit disponibile ca o completare la contract. Acestea permit investitorilor să obțină fonduri, să cumpere o parte din mărfuri și, în funcție de diferența de preț la vânzarea acestora, nu numai că economisesc bani, ci și să obțină profit suplimentar pe baza cotațiilor de metal în timpul tranzacționării la Bursa de Valori din Londra.

Asigurarea riscurilor la încheierea unei tranzacții împotriva impactului și modificărilor prețurilor în viitor este funcția de bază a Bursei de Metale din Londra. Această operațiune se numește hedging. a avut loc pe bursă încă de la înființarea sa oficială și este unul dintre motivele creării bursei. Hedging-ul permite comercianților să minimizeze riscurile viitoare cât mai mult posibil.

Timpuri noi - maeștri noi

Piața metalelor s-a schimbat în ultimul secol, conținutul global al contractelor de schimb se schimbă odată cu ea, metalele noi, inclusiv cele prețioase, sunt introduse la nevoie, dar regulile comerciale rămân neschimbate.

În 2012, LME (London Metal Exchange) a fost cumpărată de operatorul Bursei de Valori din Hong Kong Hong Kong Exchanges & Clearing Limited pentru a forma LME Clear, care are ca scop îmbunătățirea sistemelor de decontare și tranzacționare pentru comercianții de metale.

Au fost create decontări electronice suplimentare pentru vânzări mai eficiente.

Nu numai cu pâine, ci cu metale neferoase

Pe lângă tranzacțiile valutare obligatorii, LME a devenit o adevărată școală a economiei de piață și, prin urmare, a deschis oportunități pentru:

1. Dezvoltarea de jocuri de schimb pe diferența de preț, care îi ajută pe titularii de contracte să crească profitabilitatea tranzacționării pe bursă.
2. Investiție în metale brute, poate fi mult mai profitabilă decât tranzacțiile financiare convenționale.
3. Finanțarea deținătorilor de certificate de depozit la bursă cu dreptul de a dispune de bunuri. Această operațiune se numește debarcare și vă permite să obțineți capitalul necesar, cu calculul livrării ulterioare a mărfurilor.
4. Arbitraj - atunci când diferiți comercianți tranzacționează simultan pe bursele mai multor țări.

Sistem de management și tranzacționare

Bursa de metale neferoase din Londra este guvernată de un comitet de schimb.

La rândul lor, membrii schimbului auun statut diferit care permite sau nu permite tranzacții pe LME. Există șase categorii de statut de participanți:

• Cu drepturi maxime, inclusiv dreptul de a tranzacționa în ring. Astăzi, schimbul permite nouă participanți să tranzacționeze în ring.
• Toate drepturile, cu excepția tranzacționării în cerc.
• Aveți dreptul de a efectua propriile tranzacții de compensare, dar fără dreptul de a tranzacționa în ring.
• Brokeri care furnizează servicii, dar nu sunt autorizați să tranzacționeze.
• Persoane fizice cu dreptul de a tranzacționa ca clienți.
• Membri de onoare ai bursei care nu au dreptul de a tranzacționa.

Performanța strategiei - tranzacționare ordonată a metalelor

Pentru a evalua amploarea acestui mare schimb de metale neferoase, este suficient să numărăm cantitatea de materii prime comercializate.

• Cantitatea de aluminiu vândută zilnic este de peste 12 miliarde în dolari.
• Cupru la Bursa de Valori din Londra este tranzacționat zilnic în valoare de trei miliarde de dolari.
• O zi de tranzacționare cu zinc poate ajunge până la 4 miliarde de dolari, ceea ce în termeni fizici este de aproximativ două tone de zinc.
• Până la patruzeci de tone de nichel în vânzări generează o cifră de afaceri de 1 miliard de dolari.

Bursa de metale neferoase din Londra este garantul părților comerciale, având o proprietate de depozit cu mărfuri în diverse țări și părți ale lumii.

Din vara anului 2017, LME introduce tranzactionarea si interactiunea cu bursa de metale pretioase, contracte pt.futures pe aur și argint. Pentru pregătirea tranzacției, au fost purtate negocieri cu Comitetul Internațional de Tranzacționare a Aurului. Cert este că, după cum au observat analiștii, această piață a început să devină învechită: volumul și nivelul de informații furnizate comercianților nu satisfac nevoile tranzacțiilor moderne. De aceea, negocierile (în contextul noii politici LME) ale London Bullion Exchange pentru a asigura transparența tranzacțiilor pe piața metalelor prețioase s-au dovedit a fi atât de importante.

Concluzie

Bursa de metale din Londra (prețioasă și neferoasă) este una dintre cele mai importante din lume. Peste două sute de loturi trec anual prin bursă, livrările fizice se fac pe baza unor contracte futures în volume ce depășesc 4 miliarde de tone de metale. Bursa a asigurat trei sferturi din piața globală de futures pe metale.