Indexați fondurile pentru investiții

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Cei care doresc să investească fonduri gratuite au o gamă largă de instrumente financiare, de la cel mai popular depozit bancar la investiții în bursă. Dacă nu există timp sau oportunitate pentru a monitoriza piețele financiare în fiecare zi, atunci ar trebui să luați în considerare investiția pe termen lung. Puteți analiza independent piața și cumpăra acțiuni printr-un broker, puteți contacta un fond mutual sau puteți cumpăra fonduri indexate.

Definiție

Un fond de investiții indexat (ETF) este un portofoliu de valori mobiliare care formează baza oricărui indice. Indicii bursieri sunt indicatori relativi care se formează din valoarea titlurilor de valoare de „blue chips”, adică cele mai dezvoltate companii din țară. Acestea arată situația economică de pe piața internă. Astfel de indici există în fiecare țară. În SUA este S&P 500, în Germania este DAX, iar în Rusia este RTS și MMBV.

Fondurile indexate urmează structura indicelui de bază. LAinclude acțiuni ale unei anumite țări, regiune, preț sau sunt grupate pe companii care produc aceleași bunuri. Acțiunile incluse în acestea pot fi cumpărate și vândute pe tot parcursul zilei. Comisionul managerului este de 0,5% din valoarea activului. Acesta este principalul avantaj al ETF-urilor față de fondurile mutuale.

Indexul MICEX include acțiuni ale celor mai mari 45 de companii. Ponderea fiecăruia se determină proporțional cu capitalizarea, dar nu poate fi mai mare de 15%. În cele mai mari companii, este concentrată o mare parte a muncii umane. Acesta formează valoarea acțiunilor. Rentabilitatea medie a unei acțiuni depășește inflația cu 5%. Pe acest fond, metodele speculative sunt mai eficiente. Dar pe termen lung, în ceea ce privește capitalizarea dobânzii, un venit mic vă va permite să obțineți un rezultat financiar bun.

Statistici

Primul ETF numit TIP 35 a fost listat la Bursa de Valori din Toronto în 1990. A fost urmat în 1993 de americanul SPDR S&P 500, numit inițial SPY, și NASDAQ-100. În anii 2000, piața investițiilor s-a dezvoltat rapid. Astăzi există 4724 de fonduri de investiții. Activele lor totale sunt de 2,867 de miliarde de dolari, din care 127 de miliarde de dolari sunt doar în S&P 500. Fondurile indexate au apărut pentru prima dată în Rusia în 2013. Apoi, un ETF numit FinEx a fost înregistrat la Bursa din Moscova. În Federația Rusă, circulația ETF-urilor este reglementată de Legea federală „Cu privire la RZB”. Creșterea activă a volumelor de tranzacționare cu ETF a început în 2013. Datorită faptului că investitorii au transferat fonduri de la fonduri mutuale la ETF-uri, volumul anual de tranzacționarea depășit 2 trilioane USD, în creștere cu 27%.

ETF VS fond mutual

Fondurile de acțiuni cu indice sunt similare cu fondurile mutuale în mai multe moduri:

• Management profesional (Fondul mutual este administrat de manager, iar ETF-ul este compania care investește în el).
• „Pragul” scăzut de intrare (în ETF contribuția minimă este limitată de valoarea unei acțiuni, într-un fond mutual - suma minimă este stabilită de agentul de vânzare).
• Diversificarea activelor.

ETF diferă de fondurile mutuale în următoarele moduri:

• Lichiditate ridicată. ETF-urile pot fi vândute și cumpărate pe tot parcursul zilei.
• Prețul unei unități de fond mutual este calculat la sfârșitul zilei pe baza valorii activelor nete. Prețul ETF se modifică la fiecare secundă.
• Acțiunile fondurilor mutuale nu pot fi cumpărate cu bani de credit. ETF-urile pot fi valorificate.
• Fondurile mutuale pot fi tranzacționate numai într-o singură țară, în timp ce acțiunile pot fi tranzacționate pe orice bursă.
• Pe fondurile mutuale, spre deosebire de ETF-uri, pot fi furnizate comisioane.

Structura pieței

Piața fondurilor indexate este împărțită în primară (emiterea și răscumpărarea acțiunilor) și secundară (circularea acțiunilor). Doar participanții autorizați au acces la piața primară. Ei inițiază emisiunea de acțiuni, adică schimbă numerar cu acțiuni și efectuează procedura inversă - răscumpără emisiunea. Acțiunile sunt răscumpărate în unități de 50.000 de acțiuni. Deja pe piața secundară, persoanele juridice și persoanele fizice efectuează tranzacții de cumpărare și vânzare de valori mobiliare.

Cadru juridic

În SUA, fondurile indexate sunt reglementate de legea din 1940, care s-a ocupat defonduri mutuale deschise. Deși un ETF nu îndeplinește unele dintre funcțiile unui fond mutual. Uneori sunt create sub forma unui trust de investiții și apoi înregistrate la SEC.

Fondurile europene funcționează pe baza Directivei OPCVM, adoptată în 2009. Caracteristicile lor: deschidere către toți investitorii, reglementare strictă a activelor și proceduri de dezvăluire a informațiilor. În același timp, un fond stabilit în Luxemburg sau Irlanda poate circula în întreaga Uniune Europeană.

Caracteristici de operare

Să aruncăm o privire mai atentă la modul în care funcționează ETF-urile. În primul rând, compania investește rareori toate fondurile primite de la investitor în active. Cel mai adesea, 5-10% din fondurile strânse sunt folosite pentru a cumpăra futures pentru active care repetă indicele. Restul de 90% poate dispune compania la discreția sa. Dar ea este obligată să returneze investiția la cerere, ținând cont de nivelul de profitabilitate promis. Adică, ETF-ul nu își folosește fondurile.

În al doilea rând, majoritatea fondurilor nu dețin deloc Banca Centrală. Ele sintetizează comportamentul indicelui. Pentru aceasta, se încheie un acord cu banca privind schimbul fluxurilor de numerar. Instituția de credit se obligă să asigure rentabilitatea indicelui, pentru care primește profit din activele fondului. 90% din fonduri sunt investite într-un astfel de portofoliu virtual. Dacă indicele a adus venituri mai mari decât portofoliul Băncii Centrale, atunci fondul primește compensații de la bancă. În situația opusă, el însuși plătește diferența băncii.

Riscuri bancare

Pericolul este ca fondurile indexate să nu se abată de laindex. Cumpărarea tuturor acțiunilor care sunt incluse în indice este costisitoare. Fiecare manager încearcă să-și genereze propriul portofoliu și nu face întotdeauna un înlocuitor adecvat pentru Banca Centrală. S-a mai spus că nu toate companiile investesc în acțiuni. Unii sintetizează indicele prin depozite bancare. Astfel de investiții sunt similare ca structură cu instrumentele derivate de credit. Acestea conțin și riscuri ascunse. Dacă banca dă faliment, atunci 10% din garanție va fi pierdută imediat. Restul investitorului va putea primi sub formă de bonuri de trezorerie.

Preț de emisiune

Adica. pentru a crea un ETF care imită RTS, trebuie să cumpărați un contract futures pe indice. Fondurile indexate mutuale sunt mai ieftine decât activele pe care le reproduc. Dacă ați cumpărat un activ, ar trebui să plătiți 3.000 USD, iar dacă ați cumpărat un contract futures, ar trebui să plătiți 300 USD. Fondurile rămase pot fi plasate într-un depozit.

Condițiile futures vor expira. De exemplu, pentru RTS este de trei luni. Adică, de 4 ori pe an, trebuie să transferați poziția - schimbați un futures cu altul. Fondurile indexate efectuează această operațiune fără participarea investitorului. Pentru efectuarea unei singure tranzacții, schimbul percepe 2 ruble. Fondul trebuie să cumpere și să vândă contracte futures. Adică comisionul va fi de 4 p. sau 0,044% din investiție. Pentru anul trebuie să plătiți 0,17%. Numai activele lichide ar trebui transferate. Și nu orice indice are un futures. Adică, pentru a repeta o poziție, trebuie să cumpărați mai multe contracte simultan sau să cumpărați titluri de valoare pe mai multe burse. Acest lucru mărește costurile.

Soldul contului proprietaruluifutures se modifică în fiecare zi în funcție de dinamica prețurilor. Reducerea garanției sub nivelul stabilit duce la faptul că investitorul trebuie să depună suma lipsă, în caz contrar, poziția sa va fi închisă forțat cu pierdere.

O strategie de fond index ar trebui să includă, de asemenea, diferite date de expirare a contractului. Pe fondul creșterii prețurilor, noul contract va costa mai mult.

Riscuri de investiții

Odată cu formarea „corectă” a fondului, ar trebui să cumpărați doar acele instrumente care sunt incluse în indice și în raportul care este inerent indicelui. Problema unu. Managerul ar trebui să cumpere acțiuni ale companiilor care nu se preconizează să crească în următorii 2 ani, doar pentru că sunt prezente în indice. A doua problemă. Dacă o companie începe să crească și prezintă o dinamică pozitivă pe piață, atunci managerul nu poate cumpăra acțiuni ale acestei companii mai mult decât cota lor în indice. Mai mult, atunci când prețul titlurilor crește și cota companiei în indice depășește valoarea maximă, managerul va trebui să vândă aceste titluri.

Fondul indexat de obligațiuni este scăpat de sub control. Pentru toate celel alte instituții financiare, se aplică o metodologie de management al riscului care limitează prezența pe piață și pierderile. În cazul unui fond index, urmăriți că banii scad pe măsură ce indicele scade.

Cum să alegi un fond

În primul rând, investitorul ar trebui să decidă în ce indice anume să investească. Fără o analiză tehnică și fundamentală competentă pentru a face față acestui lucruîntrebarea va fi dificilă. Fondurile indexate funcționează cu acțiuni, obligațiuni, mărfuri și chiar imobiliare. Fondul american PowerShares DB monitorizează dolarul în raport cu euro, yen, lire sterline, coroană și franc. Pe baza datelor primite, se formează indicele USDX. Indicele mărfurilor din Statele Unite urmărește futures pe mărfuri, în timp ce iShares Global Real Estate reproduce indicele Cohen & Steers Global Re alty. Este mai bine ca un investitor începător să stăpânească popularii indici S&P 500 sau MICEX. Este mai ușor să culegeți informații despre ele și este mai ușor să comparați statisticile.

Când alegeți un fond, trebuie să fiți atenți la două criterii: mărimea comisionului și respectarea indicelui. Cu cât fondul este mai mare, cu atât este mai puțin probabil să intre rapid în faliment. Informații generale despre fondurile și fondurile mutuale rusești sunt prezentate pe site-ul Ligii Naționale a Managerilor. Deși toate fundațiile sunt obligate prin lege să raporteze în mod regulat cu privire la rezultatele muncii lor, după ce au ales o anumită organizație, merită totuși să verificați situațiile financiare pe site-ul fundației în sine.

Este de asemenea important să acordați atenție depozitului minim. Puteți deveni membru al „VTB - MICEX Index” pentru 5.000 de ruble și „BCS - MICEX” - pentru 50.000 de ruble. Fondurile rusești percep comisioane mai mari decât fondurile americane. Cuantumul remunerației include comisionul fondului, depozitarului, auditorului, registratorului, evaluatorului și acele cheltuieli care sunt supuse rambursării. Mărimea maximă a acestora este specificată în contractul propriu-zis. De exemplu, în VTB este de 3,7%. Doar după o analiză detaliată a tuturor informațiilor ar trebui luată o decizie cu privire la investițiafonduri.