Conceptul de instrumente financiare derivate

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Economia conectează întotdeauna un număr mare de piețe: valori mobiliare, forță de muncă, capital și multe altele. Dar toate aceste elemente sunt combinate de o varietate de instrumente financiare care servesc o varietate de scopuri.

Conceptul de instrumente financiare derivate

Economia este plină de termeni legați de funcționarea anumitor sisteme, industrii, elemente de piață. Conceptul de derivate este utilizat pe scară largă în multe domenii științifice: fizică, matematică, medicină, statistică, economie și alte domenii. Sistemul financiar mondial, inclusiv piața financiară și piața monetară, nu se poate descurca fără ele.

Ce se înțelege prin derivat?

În sens general, un derivat este o categorie formată dintr-o valoare sau formă mai simplă. În matematică, conceptul de derivate se reduce la găsirea unei funcții ca urmare a diferențierii funcției originale. Fizica înțelege derivata ca rata de schimbare a unui proces. Conceptul de instrumente financiare derivate și funcțiile pe care le îndeplinesc sunt strâns legate de natura instrumentului derivat în ansamblu și au aplicare practică directă pe piața financiară.

Derivat sau conceptul de instrumente derivate pe piața valorilor mobiliare

Cuvântul „derivat” (de origine germană) a servit inițial pentru a desemna funcția matematică a derivatului, dar până la mijlocul secolului al XX-lea a devenit ferm stabilit pe piața financiară și aproape și-a pierdut sensul inițial. Astăzi, conceptul de titluri derivate nu este singurul de acest gen, sunt în uz definiții precum: titlu secundar, derivat de ordinul doi, derivat, derivat financiar etc., ceea ce nu afectează în niciun caz sensul general.

Un derivat, sau instrument financiar de ordinul al 2-lea, este un contract futures care se încheie între doi sau mai mulți participanți, formal printr-un schimb sau informal cu participarea instituțiilor financiare, pe baza determinării valorii viitoare. a unui activ real sau a unui instrument de ordin superior.

Caracteristicile cheie ale instrumentelor derivate

Această definiție are mai multe componente cheie din care provin conceptul și tipurile de titluri derivate:

1. Un derivat este un contract în care două sau mai multe persoane sau organizații sunt interesate de succesul acestuia. În funcție de modul în care se comportă piața și, mai ales, de preț, o parte va câștiga, ceal altă va pierde. Acest proces este inevitabil.
2. Contractul financiar poate fi formalizat prin bursă sau în afara bursei cu participarea întreprinderilor și asociațiilor de întreprinderi, pe de o parte, și a băncilor și instituțiilor financiare nebancare - pe de altă parte. Prezența sau absența unui schimb este în mare măsurădefinește specificul derivatului.
3. Derivatul de ordinul doi în finanțe, ca și în matematică, are o bază sau bază. Doar dacă științele naturii reduc totul la cele mai simple funcții, piața financiară funcționează cu active reale. La bursă, activele reale sunt împărțite în patru categorii: mărfuri sau active de mărfuri (care au fost testate în raport cu standardele de schimb); valori mobiliare (acțiuni, obligațiuni) și indici bursieri; tranzacții valutare și futures (contracte specializate).
4. Durata contractului - depinde de tipul de instrument financiar. Stabilirea datei exacte de executare a contractului este menită să protejeze interesele și să reducă riscurile pentru ambele părți. Dar, de regulă, doar o singură persoană câștigă din afacere.

Titluri de valoare derivate: concept, tipuri, scopuri de utilizare

O caracteristică specifică a bursei ca segment de piață este că îndeplinește nu doar funcția de „preț” (este inerentă majorității piețelor cunoscute astăzi), ci și asigurarea de risc. Pentru a face acest lucru, părțile convin să încheie un contract și să stabilească data exactă a implementării acestuia, reducând riscul de a suferi pierderi în viitor.

Există trei tipuri principale de condiții de garanție care asigură executarea contractelor pe termen determinat:

• Viituri.
• Înainte.
• Opțional.

Să le aruncăm o privire mai atentă.

Futures ca o varietate de instrumente financiare derivate

Futures au fost pionierii schimbului cainstrumente financiare. Și cupoane de grâu și orez au garantat fermierilor un profit, indiferent dacă a fost un an bun sau nu.

Contracte viitoare - conceptul de instrumente financiare derivate asociat cu încheierea unui contract de schimb pe termen determinat pentru cumpărarea și vânzarea activului suport, în timp ce părțile convin doar asupra nivelului fluctuațiilor prețului activ și sunt obligați la schimb până la termenul limită de „îndeplinire”.

În timp ce contractul este în vigoare, prețul poate fluctua foarte mult în funcție de schimbările din economie, politică, condițiile pieței, factorii naturali, prețurile produselor conexe. Cumpărătorii beneficiază atunci când prețurile acțiunilor sunt mai mici decât cele la care a fost încheiat contractul. Și invers.

Un dezavantaj semnificativ al circulației futures (în primul rând mărfuri) este că, în cele din urmă, acestea sunt divorțate de activele reale și nu reflectă starea reală a lucrurilor din economie. O cincime din prețul total futures este valoarea reală a mărfurilor, iar patru cincimi este prețul de risc.

Contract forward sau forward

Forward, împreună cu alte contracte, este inclus în conceptul de derivate de pe piața financiară, partea sa informală. Cu alte cuvinte, forward-urile apar rareori la bursă, dar sunt adesea încheiate direct între antreprenori din aceleași domenii de activitate economică sau diferite.

Forward contract sau forward (din engleză. „Forward”) - un acord între părți privind livrarea mărfurilor într-o perioadă strict specificată. După cum se poate observa din definiție, forward operează cel mai adesea cu active de mărfuri, și nu cu titluri de valoare sau instrumente financiare. O altă diferență semnificativă între un forward și alte instrumente este că poate fi pentru bunuri nestandardizate și chiar pentru servicii. Sunt admise la schimb mărfurile care au trecut cele mai stricte controale de calitate și care au respectat standardele internaționale. Această cerință nu se aplică bunurilor OTC. Responsabilitatea pentru mărfuri revine în întregime furnizorului, iar riscurile sunt ale cumpărătorului.

Prețul forward convenit se numește preț de livrare. Pe durata contractului, acesta rămâne neschimbat. Dar, deoarece acest lucru creează anumite dificultăți părților, bursa oferă contractele sale alternative forward, care altfel se numesc, dar, de fapt, la fel ca și forward: o tranzacție de schimb cu gaj de cumpărare, de vânzare și o tranzacție cu primă..

Contracte de opțiuni la bursă

Încoronat cu instrumente financiare derivate, conceptul, tipurile și subspeciile de contracte de opțiune. Până în 1973, s-au întâlnit doar la bursele de mărfuri, dar după numai unsprezece ani au devenit al doilea cel mai tranzacționat instrument de pe piața financiară globală.

Acum, o opțiune se poate baza pe aproape orice activ: un titlu, un indice bursier, o marfă, o rată a dobânzii, o tranzacție valutară și, mai important, un alt instrument financiar. O opțiune este un derivat de ordinul trei, o suprastructură pe o altă suprastructură financiară.

În baza celor de mai sus, o opțiune este un contract pe termen de schimb formalizat și standardizat care permite uneia dintre părți dreptul de a îndeplini sau de a nu îndeplini obligațiile din contract. Forward-urile și futures sunt obligatorii, opțiunile nu. Cu alte cuvinte, până la expirarea contractului, cumpărătorul sau vânzătorul va trebui să vândă sau să cumpere activul de schimb, chiar dacă tranzacția este neprofitabilă pentru ei, iar proprietarul opțiunii poate evita această soartă.

Riscul prezenței instrumentelor derivate de ordinul trei pe piața financiară

Din punctul de vedere al asigurării de risc, o opțiune este cel mai eficient instrument financiar. Pe de altă parte, prezența opțiunilor și opțiunilor asupra opțiunilor contribuie la separarea pieței financiare de piața reală a mărfurilor mai mult decât orice alte instrumente financiare. Opțiunile pompează piața cu bani fiat, iar cel mai mic indiciu de instabilitate escaladează într-o criză financiară globală. Pentru o economie globală volatilă, care a fost supusă unor șocuri naturale, economice și politice în ultimii ani, acest lucru este mai mult decât suficient. O nouă criză financiară globală este aproape.