Portofoliu de obligațiuni: randament, analiză dinamică, managementul portofoliului

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Obligațiunile au fost și rămân cea mai fiabilă și, în același timp, profitabilă alternativă la depozitele bancare. Oamenii care sunt obișnuiți să-și facă banii să funcționeze, investesc invariabil în titluri de creanță și primesc un venit garantat. Cum să construiești un portofoliu de obligațiuni în așa fel încât, cu un efort minim, să aducă venituri competitive și să minimizeze riscurile? Citiți mai multe despre asta mai jos.

Avantaj de investiții de portofoliu

Orice investitor cu experiență va confirma că componenta principală a succesului pe piața de valori este o abordare competentă în formarea unui portofoliu de valori mobiliare. Dacă știți sigur că titlurile de valoare ale unei anumite companii vor oferi un randament bun, puteți investi toate fondurile gratuite în obligațiuni sau acțiuni ale acestei companii. În același timp, nimeni nu vă va oferi o garanție de venit. Acționați pe propriul risc. Și, cu un grad egal de probabilitate, puteți să vă măriți capitalul și să intrați în faliment.

Dar dacă tuDacă cumpărați aceleași hârtii ca parte a portofoliului, atunci celel alte investiții ale dumneavoastră, mai ales dacă sunt diversificate, vor acoperi cu ușurință eventuala pierdere în cazul unui set nefericit de circumstanțe. Investiția în instrumente de acțiuni cu diferite grade de rentabilitate și risc se numește portofoliu de investiții. Și dacă visezi să-ți construiești o carieră de succes ca investitor, trebuie să înveți cum să o faci în mod competent.

Portofoliu și investitor

În sens larg, portofoliul de investiții presupune investiții într-o mare varietate de active: valori mobiliare, depozite bancare, imobiliare, artă, bijuterii, proprietate intelectuală și multe altele. În sensul cel mai simplificat și mai real, un portofoliu înseamnă să investești fonduri gratuite în active care nu necesită timp sau bani, dar care aduc în același timp un venit stabil.

Dacă ești fericitul proprietar al apartamentului bunicii tale, pe care îl închiriezi cu o chirie mică și un depozit bancar, iar în sertarul biroului tău se află o colecție de monede comemorative din 1992, atunci pe bună dreptate te poți numi un investitor, deși unul pasiv. Acest exemplu arată cum sunt mitologizate ideile noastre despre investitori ca cerești pe iahturi albe ca zăpada undeva în Marea Mediterană și, de asemenea, cât de aproape este fiecare dintre noi de a primi venituri pasive. Un alt lucru este că suma venitului depinde în mare măsură de cantitatea de capital inițial pe care sunteți dispus să o cheltuiți pentru investiții. Și desigur, dacă este cu mare dificultatea acumulat o sumă mică de bani, atunci cei mai mulți dintre noi nu suntem absolut pregătiți să o investim într-o întreprindere riscantă. De aceea vorbim despre un portofoliu de obligațiuni - cel mai bun instrument pentru a începe în afacerea de a investi în valori mobiliare.

Obligațiuni și acțiuni

Pentru un investitor începător, cel mai bine este să formeze un portofoliu de obligațiuni și acțiuni ale celor mai de încredere companii. În același timp, dacă nu aveți un depozit mare, baza portofoliului dvs. vor fi titlurile de creanță. În cazul obligațiunilor, cel mai scăzut nivel al prețului scade pe parcursul „viață” de pe piață, mai ales când este vorba de obligațiuni pe termen scurt cu o scadență de până la 1 an.

Acțiunile sunt mai potrivite pentru speculații active. O analiză a dinamicii modificărilor prețurilor pe piața de valori arată că acest instrument necesită o cunoaștere financiară suficient de ridicată și o înțelegere a tuturor mecanismelor care funcționează nu numai în bursa, ci și în economia globală.

Ce formează un portofoliu

Dar să revenim la formarea unui portofoliu de obligațiuni. Cea mai comună schemă pentru un portofoliu de investiții conservator este distribuirea fondurilor în proporții adecvate între toate tipurile de obligațiuni disponibile. În acest caz, un portofoliu conservator echilibrat de obligațiuni ar arăta cam așa:

• O treime din capital a achiziționat așa-numitele obligațiuni de împrumut federale OFZ. Sunt cele mai de încredere, iar profitabilitatea lor este la nivelul profitabilității depozitelor băncilor lider.
• O altă treime din bani se duc cătreachiziționarea de obligațiuni corporative ale unor companii sau bănci de top din minerit și energie din Rusia. Aceste titluri au un randament mai mare în comparație cu OFZ și sunt fiabile în același timp.
• Aproximativ 20% din depozit poate fi investit în obligațiuni municipale cu un randament mediu, dacă nu sunteți pregătit să vă asumați riscuri. Dacă vrei să crești profitul din portofoliu și pentru asta nu îți vei cruța nervii, această parte a capitalului poate fi investită în obligațiuni ale unor companii tinere, puțin cunoscute, care oferă randamente mari. În acest caz, este important să înțelegeți zona în care operează compania ale cărei valori mobiliare le-ați achiziționat.
• Fondurile rămase pot fi folosite pentru a specula cu acțiuni sau pentru a face un depozit. Alegerea, din nou, depinde de atitudinea dumneavoastră față de risc.

Ce obligațiuni să cumpărați

De unde știi ce obligațiuni să cumperi? Cu OFZ, totul este clar: principalul lucru este să alegeți data de scadență și mărimea veniturilor din cupon. În cazul titlurilor de creanță federale, este mai profitabilă achiziționarea de obligațiuni pe termen mediu și lung. În primul rând, deținătorii de OFZ sunt scutiți de impozitul pe venit pe aceste titluri. În al doilea rând, randamentul cuponului la obligațiunile federale este fix pentru întreaga perioadă de deținere. Așadar, de exemplu, cumpărând o hârtie cu o scadență de 10 ani și un venit de 6,3%, veți primi anual acest procent, indiferent de reducerea ratei cheie a Băncii Centrale. Și conform previziunilor, va continua să scadă.

Randamentul unui portofoliu de obligațiuni poate crește semnificativ dacă este format din titluri cuscadențe diferite și reinvestește încasările în același portofoliu, extinzând treptat lista de instrumente. Astfel, după câțiva ani, este destul de posibil să se realizeze un venit pasiv solid. Aceasta este strategia urmată de toți principalii investitori din lume.

Obligațiuni corporative

Revenind la portofoliul de obligațiuni, să ne amintim că nu va fi de prisos să avem documente corporative atât ale unor companii binecunoscute, cât și ale unor companii stabile ("blue chips") și "dark horses".

Pentru a cumpăra obligațiuni ale companiilor mari, este suficient să ierarhăm cele mai de încredere corporații după indicatori financiari, să corelezi aceste informații cu mărimea venitului din cupon propus și cu prețul nominal al hârtiei la care se află în prezent. tranzacționate pe piață. Valoarea nominală a majorității obligațiunilor este de 1000 de ruble. pentru 1 hârtie de datorie. Dacă vezi că hârtia este tranzacționată pe piață la 105% sau 112% din valoare, acesta este un semn sigur că corporația se descurcă bine și că hârtia ei este în preț. Cu toate acestea, înainte de a achiziționa astfel de obligațiuni, gândiți-vă dacă acest preț va începe să scadă în curând, pentru că nu are unde să meargă mai departe. În acest caz, există un risc mare de pierderi bănești, deoarece hârtia va fi răscumpărată la valoarea nominală și ați prevăzut deja mult mai multe pentru aceasta.

Obligațiuni de risc

În ciuda faptului că piața datoriilor este considerată cea mai conservatoare, gestionarea unui portofoliu de obligațiuni implică un anumit grad de risc. Și aici vom vorbi despre legăturile tinerilor puțin cunoscuțicompaniilor. Titlurile lor de valoare din punct de vedere al prețului de piață și al veniturilor din cupoane pot părea cele mai atractive. În comparație cu OFZ, cuponul pentru ei este uneori chiar de două ori mai mare. Includeți astfel de titluri în portofoliul dvs. de obligațiuni și riscul de a vă pierde investiția va crește automat. Prin urmare, noilor veniți nu li se recomandă să achiziționeze titluri de valoare ale companiilor puțin cunoscute în condiții atractive în valoare de peste 20% din portofoliul total.

Investiții în bănci

Dintre obligațiunile corporative, titlurile bancare sunt în mod tradițional solicitate. Fiabilitatea celor mai mari instituții financiare este de netăgăduit, iar condițiile de investiție în valori mobiliare sunt mai atractive decât în aceleași produse bancare.

Incluzând băncile în lista dvs. de companii pentru un portofoliu de obligațiuni, rămâne doar să urmăriți situația cu privire la ratingurile de credit ale agențiilor independente. Având în vedere frecvența revocării licențelor de la organizațiile bancare din țara noastră recent, chiar și o organizație complet de renume, și, prin urmare, fondurile dvs., pot fi lovite. Se recomandă să acordați prioritate titlurilor cu scadență de până la 3, maxim 5 ani.

Randament și durata

În investiția în valori mobiliare, există două concepte cheie care caracterizează atractivitatea financiară a unui instrument. În cazul pieței datoriilor, acesta este randamentul și durata portofoliului de obligațiuni. Și dacă conceptul de rentabilitate este familiar pentru toată lumea, atunci al doilea termen poate speria un investitor începător. De fapt, dacă te uiți la el, acest concept este extrem de simplu șivaloarea sa conține informații cheie despre beneficiul investitorului.

Dacă randamentul este calculat în procente sau ruble, atunci durata este determinată de zile. Cu alte cuvinte, acest termen înseamnă după ce perioadă de timp investitorul va returna fondurile cheltuite pentru achiziționarea de hârtie, adică va ajunge la zero. Durata unui portofoliu caracterizează semnificativ eficacitatea acestuia, deoarece cu cât un investitor își acoperă mai repede cheltuielile și returnează suma de bani cheltuită, cu atât mai devreme va începe să primească venit net, din care va rămâne de dedus doar un procent din impozit.

Concluzia care se sugerează după o scurtă cunoaștere a investițiilor de portofoliu în titluri de creanță este simplă și lipsită de ambiguitate: orice persoană cu cunoștințe financiare poate deveni investitor. Acest lucru nu necesită capital colosal, armate de consilieri și analiști sau vizionarea știrilor financiare pe trei ecrane 24 de ore pe zi. Alege pur și simplu un broker financiar de încredere și folosește-ți bunul simț.

Nu vă așteptați la profituri cosmice fulgerătoare din investiția în valori mobiliare, nu vă lăsați tentați de munții de aur pe care îi poate promite un broker fără scrupule, nu intrați în panică și nu vă asumați riscuri în zadar. Apoi, pas cu pas, vei deveni un investitor bogat și de succes.