Esența și structura pieței monetare

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Piața monetară este o verigă cheie în sistemul de rulare a fondurilor, datorită căreia mecanismele de distribuție și redistribuire a fluxurilor de numerar în economie pot funcționa. Migrarea resurselor financiare între diferite entități este în desfășurare, ea apare din cauza prezenței cererii și ofertei de fonduri.

Baze teoretice

Piața monetară este împărțită în mai multe categorii. Acestea sunt piețele valutare, interbancare și contabile. Există și o piață de instrumente derivate.

Piața cu discount include bonuri comerciale și de trezorerie și alte titluri de valoare de pe piața monetară (alte obligații pe termen scurt). Se pare că pe piața contabilă există o cifră de afaceri a unei mase uriașe de titluri de valoare pe termen scurt. Principalul lor parametru este mobilitatea și lichiditatea ridicată.

Piața interbancară face parte din piața de capital de împrumut. Aici, fondurile instituțiilor de credit care sunt temporar libere sunt folosite de bănci între ele. De obicei, acesta este organizat sub forma unui depozit interbancar pe termen scurt. Cel maiDepunerile pentru 1, 3 sau 6 luni sunt frecvente, iar termenele sunt de 1-2 ani, dar uneori termenul poate fi majorat la 5 ani. Fondurile care circulă pe piaţa interbancară pot fi utilizate şi de către bănci pentru operaţiuni active pe termen mediu sau lung. De asemenea, ei pot folosi aceste fonduri pentru a reglementa soldurile. Un alt mod de a-l folosi este de a îndeplini cerințele de reglementare guvernamentale.

Piețele valutare sunt angajate în deservirea cifrei de afaceri internaționale de plăți asociate cu plata obligațiilor financiare ale persoanelor fizice și juridice din diferite țări. Specificul de aici este al lor, deoarece nu există un singur mijloc de plată pentru toate țările. Astfel, există o nevoie urgentă de a schimba o monedă cu alta. Acest lucru se întâmplă pe piața valutară sub forma unei vânzări sau achiziții a unei anumite monede de către beneficiar sau plătitor. Piețele valutare sunt centrele oficiale în care are loc cumpărarea și vânzarea de valute. Prețul este ajustat în funcție de cerere și ofertă de pe piața monetară.

Piața de instrumente derivate

Când vine vorba de instrumente financiare derivate, acest termen se referă la instrumente financiare derivate bazate pe instrumente mai simple, cum ar fi obligațiuni și acțiuni. De exemplu, unul dintre principalele tipuri de instrumente financiare derivate este o opțiune. Opțiunile permit deținătorului lor să cumpere sau să vândă acțiuni.

Swap-urile sunt un alt tip de derivate. Un swap este un acord de schimb de plăți în numerar într-o anumită perioadă de timp. viitor -acestea sunt contracte pentru livrări viitoare (livrări de mărfuri care nu sunt încă disponibile). Acestea includ contracte de furnizare de valute la un preț stabilit în contractul însuși.

Piața monetară și piața monetară

S-ar părea că acesta este același lucru, dar de fapt conceptele sunt diferite. Piața monetară este o piață în care ratele dobânzilor sunt determinate de parametrul cererii și ofertei de bani. Este un sector al pieței de capital de datorie, în care operațiunile de depozit și de îndatorare se desfășoară pe o perioadă mai mică de un an, adică pe termen scurt. Piața monetară este o rețea de instituții bancare și financiare care sunt angajate în asigurarea ofertei și cererii optime de bani. În acest fel, banii devin o marfă specială.

Piața monetară este caracterizată ca o piață de active cu lichiditate ridicată. Mecanismul activității sale este destul de complicat, subiecții sunt dealer și firme de brokeraj, case de contabilitate și bănci comerciale. Ca obiect de vânzare și cumpărare sunt fondurile temporare care se află în stare liberă. Dobânda la împrumut va determina prețul mărfii, adică banii.

Instrumente și participanți

Piața monetară include o serie de instrumente financiare.

Titluri de valoare pe termen scurt:

1. Facturi de agenție (agenții care sunt sponsorizate de guvern, cum ar fi o instituție ipotecară guvernamentală).
2. facturi bancare.
3. Facturi municipale (decontare, rural, oraș).
4. Biblete de trezorerie (facturi guvernamentale).
5. Obligațiuni.
6. Hârtii comerciale.
7. Certificate de economii.
8. Împrumuturi pe termen scurt.
9. împrumuturi comerciale.
10. tranzacții REPO (vânzarea de valori mobiliare supuse răscumpărării).

Instrumentele pieței monetare sunt investiții care sunt mai potrivite pentru a obține profituri curente, spre deosebire de instrumentele care vizează creșterea capitalului, cum ar fi stocurile companiilor care cresc constant peste nivelul mediu din industria lor. Instrumentele pieței monetare au un grad ridicat de fiabilitate. Dimensiunea minimă a instrumentelor este de la un milion de dolari. Rambursarea lor este posibilă în intervalul de la o zi la un an, dar trei luni sau mai puțin este perioada cea mai frecventă. Diferența esențială față de bursele de mărfuri și de valori este că piața monetară nu are o locație clară.

Participanți la piață

Pe de o parte, participanții sunt persoane care furnizează bani pentru orice perioadă care nu depășește un an. Se numesc creditori. Ceal altă parte este reprezentată de oameni care împrumută bani în condiții dictate de creditori. Se numesc debitori. Există și o altă categorie de participanți la piață - intermediarii financiari. Acesta este numele persoanelor cu ajutorul cărora se transferă fonduri de la creditori la debitori, însă operațiunile pot fi efectuate și fără intermediari financiari.

Creditori și împrumutați

Rolul atât al acestora, cât și al altora pe piața monetară poate fi:

1. Bănci.
2. Persoane juridice(întreprinderi și diverse organizații).
3. Instituții de credit nebancare.
4. persoane fizice.
5. Instituții financiare internaționale.
6. State (anumite organizații și structuri).
7. Alte organizații financiare și de credit.

Intermediarii financiari pot fi:

1. Companii de management.
2. Brokeri.
3. Bănci.
4. Dealeri.
5. Participanți profesioniști la bursa.
6. Alte instituții financiare.

Venituri ale creditorilor

Participanții pieței monetare caută să primească venituri din operațiunile efectuate cu diverse instrumente ale pieței financiare. Astfel, creditorii primesc un profit sub formă de dobândă pe banii pe care îi împrumută. Debitorii primesc, de asemenea, venituri, deoarece fondurile împrumutate le aduc profit suplimentar. Intermediarii financiari lucrează pentru un comision.

Principalii participanți la piață sunt guvernele, fondurile mutuale de pe piața monetară, corporațiile, băncile comerciale, brokerii și dealerii, bursele futures și Rezerva Federală.

Companiile nebancare și nefinanciare pot strânge fonduri prin emiterea de titluri comerciale, care sunt bilete la ordin negarantate pe termen scurt. Au existat tot mai multe astfel de firme în ultimii ani.

Companiile implicate în comerțul internațional primesc fonduri folosind acceptări bancare. Acceptarea unui bancher este o schimbare de timp - o cambie acceptată de o bancă. În acest caz, proiectul devine o obligație necondiționatăborcan. Acceptarea tipică a unui bancher funcționează astfel: banca acceptă factura de timp a importatorului și apoi o reduce, plătind importatorului puțin mai puțin decât valoarea nominală a facturii. Importatorul folosește finanțarea primită pentru a plăti exportatorului. Banca reține acceptarea sau o vinde pe piața secundară, iar această operațiune se numește rediscount.

Fonduri de investiții pe termen scurt

Acesta este numele dat unui grup foarte specializat de intermediari de pe piața monetară. Ele sunt reprezentate de fonduri de pe piața monetară, fonduri de investiții ale administrației publice locale, fonduri de investiții pe termen scurt ale departamentelor de încredere ale băncilor și ale altor organizații. Acești intermediari formează bazine mari de instrumente ale pieței monetare. Unele dintre instrumentele disponibile sunt vândute altor investitori, oferind astfel micilor investitori și persoanelor fizice oportunitatea de a câștiga bani pe această piață. Astfel de bazine au apărut destul de recent, la mijlocul anilor șaptezeci.

Viituri și opțiuni

Futures și opțiuni sunt tranzacționate la bursele de valori. Un contract futures pe piața monetară este un acord standard pentru a vinde sau cumpăra orice titlu de valoare de pe această piață la un preț specificat în acord și la o anumită dată. O opțiune, pe de altă parte, oferă deținătorului său dreptul de a vinde sau de a cumpăra un contract futures la o dată specificată la sau înainte de o anumită dată.

Brokeri și dealeri

Circulația monetară stabilă a pieței monetare depinde în mare măsură demunca brokerilor și a dealerilor, deoarece aceștia joacă un rol major în promovarea noilor lansări de instrumente pe această piață. De asemenea, importantă este munca lor pe piața secundară, unde puteți vinde instrumente nerealizate înainte ca acestea să devină scadente. Atunci când se ocupă de valori mobiliare, dealerii folosesc un contract secundar de cumpărare. De asemenea, sunt intermediari între cumpărători și vânzători de pe piața secundară, oferă împrumuturi părților interesate și împrumută fonduri de la persoane care sunt gata să le furnizeze.

Brokerii lucrează cu vânzătorii și cumpărătorii pentru un comision. Brokerii joacă, de asemenea, un rol cheie în legarea creditorilor și a debitorilor pe piața împrumuturilor pe termen scurt. Aceștia sunt intermediari între dealeri dintr-un număr de alte segmente ale pieței monetare și financiare.

Sistemul Rezervelor Federale

Ea este principalul participant pe această piață și controlează procesul de furnizare a fondurilor de rezervă către bănci și alte instituții de depozit. Tranzacționarea se desfășoară pe piața de obligațiuni sau cu titlu temporar pe piața secundară. Rezerva Federală poate influența rata dobânzii la împrumuturile pe termen scurt. O creștere sau o scădere a ratei afectează restul ratelor de pe piața monetară.

De asemenea, poate influența ratele prin mecanisme de reducere sau o fereastră de reducere. O modificare a ratei de actualizare are un impact grav și direct asupra ratelor pieței pentru împrumuturile pe termen scurt și a altor rate ale pieței monetare.

Concluzie

Toți participanțiirelaţiile economice se menţine un sold tranzacţional (de numerar), care asigură cheltuieli planificate, indiferent de încasările de numerar. Echilibrul pe piața monetară se realizează prin utilizarea fondurilor în valută și conturi la cerere. Prezența unui sold tranzacțional este imposibilă fără costuri sub forma unui procent cunoscut dinainte. Minimizarea costurilor se realizează de către participanții la cifra de afaceri economică prin menținerea echilibrului pieței monetare la nivelul minim posibil, ceea ce este necesar pentru tranzacțiile zilnice.

Partea lipsă a soldurilor bănești de către participanții pe piață este completată prin achiziționarea de instrumente care pot fi convertite rapid în numerar la costuri minime. Astfel de instrumente prezintă, în general, un risc de preț neglijabil din cauza scadențelor lor scurte. Nevoia de împrumuturi în numerar pe termen scurt poate fi satisfăcută și pe piața monetară, după cum este necesar, prin împrumuturi.