Cum este format cursul Băncii Centrale a Federației Ruse, pe Forex și pe MICEX?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Cursul se află în permanență într-o stare de fluctuație, de aceea, pentru a evita riscurile de natură financiară și economică, este necesar să se înțeleagă mecanismul de prognoză și mecanismul care explică modul în care se formează cursul de schimb.

Această problemă este deosebit de relevantă astăzi, când Rusia încearcă să iasă din dependența de dolar prin aplicarea unei politici independente. Pentru a înțelege unele dintre dificultățile care apar pe această cale spinoasă, este necesar să înțelegem cum se formează cursul de schimb în Rusia și în întreaga lume.

Un pic de istorie

Până în anii treizeci ai secolului trecut, așa-numitul standard de aur a funcționat în majoritatea țărilor. Potrivit acestuia, conținutul de aur a fost stabilit în monedă. Guvernele au fost obligate să-și schimbe monedele cu aur. Pentru a susține sistemul, a fost introdusă o corelație strictă între masa monetară din țară și rezervele sale de aur. În funcție de conținutul de aur, cursurile lor s-au format. De exemplu, un dolar american avea douăzeci și trei și douăzeci și două de sutimi dintr-un grăunte de aur și unulLira engleză - o sută treisprezece boabe, adică patru virgulă optzeci și șapte sutimi de ori mai mult. Conform acestor calcule s-a determinat cursul de schimb, unde o liră era egală cu 4,87 dolari.

Sistem valutar de aur

După anii 1930 și Marea Depresiune din America, majoritatea țărilor au stabilit un sistem de schimb de aur, în care cursurile de schimb erau deja formate în detrimentul monedei de rezervă, care era dolarul. Fondul Monetar Internațional, înființat în 1944, a contribuit la menținerea stabilității cursurilor de schimb. Datorită contribuțiilor de acolo, împrumuturile au fost alocate statelor care se confruntă cu dificultăți financiare.

Sistem de curs valutar flotant

Cum se formează cursul de schimb? În anii 1970, sistemul de schimb al aurului a fost înlocuit cu un sistem de cursuri de schimb flotante. Semnificația sa constă în formarea cursurilor de schimb datorită relației dintre cerere și ofertă, precum titlurile de valoare la bursă. Cu toate acestea, cursul de schimb nu a devenit complet gratuit. Când s-a atins o anumită limită, statul avea paritate (ca din 1979 în Europa), iar Banca Centrală a țării, coordonându-și acțiunile cu alte țări, a schimbat oficial cursul. Dacă schimbarea a fost în scădere, atunci a existat o reevaluare și o creștere - devalorizare. Limita a fost atinsă cu modificări de câteva procente, dar în anii nouăzeci a crescut la cincisprezece procente.

Reevaluarea și devalorizarea nu sunt singurele modalități prin care statul intervine în procesul de explicare a modului în care se formează cursul de schimb. Pentru a evita fluctuațiile puterniceintroduc așa-numitele intervenții valutare, unde, dacă cursul scade, îl cumpără, iar dacă invers îl vând.

Mecanismul nu are întotdeauna succes, deoarece proprietarii monedei naționale, aflați în străinătate, nu se supun instrucțiunilor guvernelor lor. De exemplu, dacă SUA mărește rata la un împrumut, atunci rata de creditare a valutelor din afara SUA rămâne aceeași, ceea ce le face mai atractive.

Factori generali care afectează formarea cursului de schimb

Cum se formează cursul de schimb la bursă, în bănci și în state în general.

1. Exportați și importați. Cu cât prețurile sunt mai mari în comparație cu cele străine din țară, cu atât importul va fi mai mare. Prin urmare, prețul valutar va fi ridicat.

   Pe măsură ce venitul crește, cererea de importuri va crește, determinând deprecierea monedei naționale.

   Pe de altă parte, cu un venit național ridicat în străinătate, prețul valutar scade.

2. Mișcarea capitalului. Dacă un investitor dorește să primească mai mult numerar străin, depozite, acțiuni, obligațiuni și pasive, prețul valutei străine crește.

   Pe de altă parte, plățile către un guvern își întăresc moneda.

3. Ieșire de date și așteptare pentru ieșirea datelor. Astfel de date includ: publicarea indicatorilor economici de către țările gazdă, declarații privind modificările ratelor dobânzilor, recenzii economice și multe altele.
4. Activități ale fondurilor. mare putere,afectând mișcarea cursurilor de schimb, fondurile se împrumută atunci când sunt investite în anumite valute. Au mijloace excelente de a face cursul să se miște în orice direcție.

5. Activitatea exportatorilor și importatorilor. Sunt utilizatori ai pieței valutare care sunt interesați să cumpere și să vândă valute străine. Acest impact este însă nesemnificativ și pe termen scurt, deoarece volumul tranzacțiilor lor de comerț exterior este neglijabil în comparație cu volumul total al tranzacțiilor de pe piața valutară.

6. Declarații ale politicienilor. La diferite întâlniri, summit-uri, conferințe de presă și așa mai departe, astfel de discursuri sunt monitorizate îndeaproape online, după care piața valutară reacționează imediat în funcție de puterea declarațiilor.

   Toată lumea își amintește de sfârșitul anului 2014, când președintele rus V. V. Putin a stabilizat instantaneu cursul rublei („ratul de schimb a vorbit”) printr-unul dintre discursurile sale, oprind astfel căderea rapidă a acestuia.

7. Activitatea băncilor centrale. Mecanismul influenței sale este descris mai jos.

Banca Centrală

Să luăm în considerare modul în care se formează cursul de schimb al Băncii Centrale.

Influența statelor asupra pieței valutare se realizează prin intermediul băncilor centrale. După cum sa menționat deja, este extrem de rar ca statul să nu intervină deloc în operațiunile de schimb valutar (o stare de flotare liberă). De regulă, acestea afectează cursul (condiția de plutire murdară) din când în când, afectând astfel modul în carese formează cursul de schimb al Băncii Centrale.

În interesul producției și consumului, statul efectuează reglementări directe și indirecte. Reglementarea directă are loc în politica de discount și intervențiile valutare. Reglarea indirectă se realizează prin nivelul inflației, suma de bani în circulație și nu numai.

CBR

Mai multe despre cum se formează cursul de schimb al Băncii Centrale a Federației Ruse.

În fiecare zi, cu excepția weekend-urilor, Banca Centrală a Federației Ruse stabilește ratele pentru majoritatea valutelor în raport cu rubla. Dolarul față de rublă este determinat pe baza modului în care s-a desfășurat licitația cu o zi înainte la Bursa Interbancară din Moscova. Același lucru este valabil și pentru euro. Monedele rămase sunt formate prin rate încrucișate, adică raportul dintre rublă și altă monedă, pe baza raportului la dolar.

Modul în care se formează cursul de schimb al Băncii Centrale a Federației Ruse este influențat și de importuri și exporturi. Dacă se vând mai multe bunuri decât se cumpără, va fi mai bine ca moneda națională să scadă în preț și invers.

Banca Centrală stabilește rata pentru mai mult de treizeci de tipuri de valute. Acesta este dolarul, euro, yuanul, francul, yenul, grivna și altele.

Din 2005, Banca Centrală a Federației Ruse a trecut la coșul bi-valută dolar-euro. Se crede că în acest fel se realizează o reglementare mai flexibilă și se realizează o creștere a volatilității. Rata este calculată din raportul dintre perechea valutară dolar-euro de pe piețele Forex și cotațiile rublei față de euro pe MICEX.

Bănci

Cum se formează cursul de schimbin banci? Alte bănci sunt libere să își stabilească propriile rate. Practic, se oferă să cumpere moneda la un cost mai mic și să o vândă la mai mult decât prețul oferit de Banca Centrală.

MICEX

Cum se formează cursul de schimb pe MICEX este, de asemenea, o întrebare interesantă.

Tranzacționarea cu valută străină la Bursa de valută interbancară din Moscova este reglementată de Banca Centrală a Federației Ruse, care își îndeplinește funcțiile pe baza legii federale privind achizițiile publice, a legii federale privind reglementarea și controlul valutar.

Forex

Este dificil pentru o persoană ignorantă să înțeleagă cum se formează ratele de schimb valutar.

Pe piața Forex internațională, prețul este determinat de lupta cumpărătorilor (sau taurinilor) și vânzătorilor (sau urșilor). Persoanele fizice nu pot influența situația de pe această piață. Numai Fondul Monetar Internațional și băncile centrale pot influența mișcările prețurilor și apoi numai pe termen scurt.

Modelele care explică cum se formează cursul de schimb aici sunt următoarele:

• Când cererea pentru o monedă crește, prețul acesteia crește, iar când cererea scade, prețul scade în consecință.
• Când oferta unei monede crește, valoarea acesteia scade, iar când oferta scade, prețul, dimpotrivă, crește.