Metode de evaluare a acțiunilor

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

Prognoza corectă a potențialului acțiunilor este o garanție directă a rentabilității acestora. Dacă nu aveți încredere în propriile abilități de evaluare, atunci ar trebui să încredințați această chestiune unor participanți profesioniști de pe piață. Experiența și cunoștințele lor vă vor ajuta să investiți corect și să vă măriți fondurile.

Metode de evaluare a acțiunilor: pentru investitori și emitenți

Analiza potențialului valorilor mobiliare se efectuează atunci când se investește în întreprinderi. Nivelul rambursării și al dividendelor depinde de evaluarea corectă. Evaluarea relevă potențialul investițional al companiei, momentul optim pentru cumpărare și vânzare.

Concepte de bază

Compania emite acțiuni pentru a primi venituri suplimentare din vânzările lor. În acest scop, acțiunile sunt evaluate. În același timp, lichiditatea acestora și nivelul veniturilor așteptate depind de perspectivele și ratele de creștere ale întreprinderii. Majoritatea promoțiilor nu au o anumită dată de expirare. Dar perioada minimă de valabilitate trebuie să fie de cel puțin un an. În mod implicit, acestea sunt valabile atâta timp cât compania emitentă face afaceri.

Există două tipuri: simple și privilegiate. Acțiunile ordinare sunt diferiteurmătoarele proprietăți:

1. După achiziție, proprietarul are dreptul de a participa la adunarea acționarilor, de a vota anumite decizii.
2. Plățile de acțiuni sunt efectuate după ce sunt plătite acțiunile preferențiale.
3. Acțiunile ordinare sunt împărțite în clasele A și B. Primul tip are prioritate în ordinea plăților.

Factori care afectează prețurile

Evaluarea stocurilor depinde de factori principali precum cererea și oferta. Prețul optim este prețul pe care cumpărătorii sunt dispuși să-l plătească. Cu toate acestea, această metodă poate să nu fie obiectivă. Motivul pentru aceasta este alți factori externi.

Potrivit experților, acțiunile companiilor rusești de pe piața valorilor mobiliare sunt vândute la prețuri foarte mici. Motivul pentru aceasta este instabilitatea politică, incertitudinea perspectivelor pentru industriile individuale și sancțiunile împotriva țării. Acest lucru duce la faptul că investitorii nu se grăbesc să investească. La evaluarea valorii acțiunilor, acești factori sunt analizați cu atenție.

Lichiditate

Estimarea valorii acțiunilor necesită luarea în considerare a lichidității acum și în viitor. Lichiditatea trebuie înțeleasă ca fiind capacitatea de a le vinde în orice moment. Conform acestui criteriu, acțiunile sunt împărțite în trei niveluri.

• „Blue chips” sunt acțiuni ale unor companii de top, monopoliste. Au un rating stabil, perspective bune, ceea ce elimină riscurile mari. Majoritatea investitorilor încearcă să investească în blue chips.
• Al doileaeșalonul include companii cu potențial bun. Specialiștii își văd clar perspectivele. Din punct de vedere financiar, au previziuni pozitive. În ciuda nivelului mai ridicat de risc, astfel de companii au, de asemenea, atractivitate pentru investiții.
• Pe al treilea nivel sunt companiile care au intrat recent pe piață. Perspectivele lor sunt necunoscute. Depozitele sunt cele mai riscante.

Astfel, nu trebuie trecut cu vederea faptul că condițiile de piață sunt, de asemenea, unul dintre factorii principali în evaluarea acțiunilor.

Abordări de evaluare

În ciuda complexității teoriei pieței bursiere, investitorii experimentați pot prezice randamentul acțiunilor cu precizie matematică. Dar, în același timp, majoritatea investitorilor începători fac greșeala de a investi pariând pe acțiuni ale companiilor care sunt listate pe piață de câțiva ani la rând. Acest lucru ridică necesitatea unui studiu mai detaliat al metodelor de evaluare, indiferent de condițiile actuale.

Din acest punct de vedere, există două tipuri de evaluare: analiză tehnică și analiză fundamentală.

Analiză fundamentală

Dacă urmați principiile analizei fundamentale, atunci investitorul trebuie să studieze toate informațiile disponibile despre companie. Totul este supus analizei: rapoarte contabile, sistem fiscal, tehnologii de productie, material si baza tehnica, proiecte planificate ale companiei, pozitia pe piata. Nu trece cu vederea tendințele din industria în care compania este specializată, strategiile de managementîn ceea ce priveşte inovaţiile din industrie şi nu numai. Dacă, în urma unei astfel de analize, se dovedește că compania are potențial, atunci se ia decizia de a cumpăra acțiuni.

Analiză tehnică

Întrebarea importantă este când să cumpărați acțiuni. După cum sa menționat mai sus, acțiunile aflate la vârf de relevanță tind să scadă în cotații. Este necesar să se calculeze momentul exact al achizițiilor și vânzărilor. Analiza tehnică va ajuta în acest sens. Se realizează prin studierea graficului de creștere a popularității stocului. Momentul optim este considerat a fi perioada în care valoarea acțiunilor scade și se apropie de o anumită marcă, în limbajul jucătorilor bursieri, o linie de sprijin.

Când vindeți, ar trebui să consultați și graficul. Dacă valoarea crește și se apropie de vârf, atunci acțiunile ar trebui vândute.

Dar o astfel de politică este mai inerentă speculatorilor de pe piață. Indiferent de potențialul real al stocului, ele vând atunci când există cerere și cumpără atunci când există ofertă.

Ce metode de evaluare sunt preferate?

Metodele utilizate pentru evaluarea acțiunilor depind de scopul evaluării. Aici există interese a două părți: investitorul și societatea emitentă. Primul este interesat de randamentul stocurilor. A doua parte este interesată să strângă fonduri suplimentare nu numai pentru activitățile curente, ci și, eventual, pentru proiecte viitoare.

În plus, evaluarea acțiunilor se realizează în perioada de restructurare a unei întreprinderi, la efectuarea tranzacțiilor, pentru a obține un împrumut de la o bancă, pentru a transfera un bloc de acțiuni către terți.persoane și în principal pentru a demonstra perspectivele companiei.

În toate cazurile, evaluarea valorii de piață a acțiunilor se realizează prin 5 metode. Acestea sunt după cum urmează:

1. Evaluat. Valoarea acțiunilor conform acestei metode ar trebui să fie egală cu 25% din capitalul autorizat sau mai puțin. Suma trebuie să fie aceeași pentru fiecare acțiune. Suma totală a acțiunilor emise la o anumită valoare nu trebuie să depășească valoarea capitalului autorizat.
2. Metoda pieței. Costul acestei metode va diferi de coeficientul anterior. Aici accentul se pune pe cerere și ofertă. Dacă societatea este stabilă, atunci evaluarea acțiunilor îi va oferi perspective favorabile. În schimb, atunci când poziția companiei este instabilă, acțiunile sunt mai ieftine.
3. Valoarea soldului. Coeficientul va fi cunoscut dacă luați valoarea activelor nete și împărțiți la numărul de acțiuni. Această metodă este aplicabilă atunci când există o fuziune de companii.

Un punct practic interesant: în Occident, companiile sunt evaluate mai mult decât cifrele lor contabile. În Rusia, este adevărat opusul – factorul principal este performanța financiară. Acest lucru se datorează lipsei de informații pentru a aplica alte metode.

1. Evaluarea valorii acțiunilor prin metoda lichidării. Aplica principiul rezidual. Dividendele vor fi acumulate după ce compania vinde activele la un preț favorabil, decontează conturile cu contrapărțile și plătește pentru acțiunile preferențiale. Aici, factorul decisiv pentru rentabilitatea acțiunilor este suma de lichidare a întreprinderii. Ar trebui săse ţine seama că procedura decontărilor cu societăţile şi persoanele afiliate este stabilită prin lege. În această listă, acționarii nu ocupă primul rol, ceea ce creează anumite riscuri pentru investitor.
2. Metoda de investiții presupune un etalon pentru costul pe care investitorul îl consideră optim. Dar aprecierea lui nu trebuie să fie neîntemeiată. El trebuie să justifice un astfel de cost și să furnizeze rezultatele analizei și alte argumente.

Ce metodă ar trebui să aleg?

Evaluarea acțiunilor companiei, în special, metoda de evaluare depinde de cotațiile de pe piață. Dacă cotațiile sunt la vârf sau aproape, atunci ar trebui calculată o medie ponderată de la data evaluării. În cazul opus, atunci când stocurile au o evoluție slabă, este mult mai dificil de evaluat. În astfel de cazuri, nu evaluarea stocului întreprinderii devine relevantă, ci determinarea valorii întregii întreprinderi.

Rețineți că aceste metode nu sunt exhaustive. În plus, există moduri în care indicatorii financiari joacă un rol major.

Estimarea valorii blocului de acțiuni prin astfel de metode va fi după cum urmează:

• Calculul valorii activelor nete în circulație.
• Analiza pieței de capital.
• Reducerea fluxurilor financiare.
• Cântărire matematică.
• Capitalizarea veniturilor.

Aplicarea practică a metodelor

Ciclul lichidității acțiunilor poate varia de la câteva luni la câțiva ani. Pentru a nu rămâne în pierdere din activitățile de investiții, ar trebui să pariezi pe acțiuni cu perioade lungi. Deci sunt douăargumente bune:

1. Există mai puțini speculatori pe termen lung, tarifele pot fi prezise cu o precizie mai mare.
2. Datorită creșterii stabile, aduc mai mult profit. Din acest punct de vedere, unii acționari le dețin până la jumătate de secol.

Cât de profitabil este să investești în acțiuni?

Investitorul este absolut liber în preferințele sale, chiar dacă evaluarea blocului de acțiuni promite rezultate pozitive. Acțiunile companiilor occidentale în curs de dezvoltare sunt populare în rândul investitorilor ruși. Acest lucru se datorează stabilității lor.

Aceeași poză este în Occident, doar cu orientarea, dimpotrivă, spre Rusia. Se crede că companiile rusești aduc mai mult profit pe termen scurt. Această tendință le permite să investească sume semnificative în întreprinderile autohtone.

Având în vedere faptul că piața de valori necesită cunoștințe profunde, experiență practică și multe alte condiții, unii investitori nu riscă să facă singuri evaluarea acțiunilor. Ei transferă fonduri către managementul trustului sau operează prin fonduri speciale.

Gestionarea stocurilor

În mod implicit, scopul cumpărării de acțiuni este clar - obținerea de profit. Dar una dintre principalele legi ale investițiilor spune că nu ar trebui să-ți investești toți banii în acțiunile unei companii. Această abordare se datorează riscurilor care nu depind nici de investitor, nici de societatea emitentă.

După evaluarea acțiunilor companiei se aplică strategia clasică. Criteriile ei principale sunt:

• Dacă scopul investiției este siguranța fondurilor, atunci ar trebui să pariezi pe „blue chips”. Numărul lor nu este limitat. Optimal - de la 3 la 5, în funcție de valoarea totală a investiției.
• Dacă un investitor este dispus să-și asume riscuri de dragul unor randamente mai mari, atunci ar trebui să vă uitați la acțiunile de pe al doilea și al treilea nivel. Proporțiile sunt următoarele: 50% - la „blue chips”, restul de 50% ar trebui să fie distribuit între al doilea și al treilea nivel.

Prin această abordare, investitorul este asigurat împotriva pierderilor mari: dacă al treilea nivel nu a respectat prognozele, atunci al doilea poate compensa pierderile.

Concluzie

Piața valorilor mobiliare ca ramură separată a economiei s-a format de mult timp. Dacă mai devreme doar anumite persoane cu pregătire specială și în mediul economic adecvat aveau acces la ea, acum toată lumea are acces. Acest lucru este ajutat de tehnologia informației, dezvoltarea internetului și disponibilitatea informațiilor. Datorită acestora, evaluarea de piață a acțiunilor și tranzacțiile ulterioare cu acestea sunt disponibile chiar și pentru investitorii începători.

Suma de intrare pe piața de investiții nu este controlată de nimeni. În funcție de propriile capacități, fiecare comerciant sau investitor are dreptul de a risca orice sumă convenabilă pentru el.