Blocarea acțiunilor: concept, semnificație și procentaj de acțiuni

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

În articol vom lua în considerare ce este un bloc blocant de acțiuni. Investitorii care sunt interesați să conducă o companie caută adesea o miză care să le permită să anuleze deciziile luate de alți acționari. De aceea, mulți investitori sunt interesați de problema numărului de titluri dintr-o miză de blocare. Se numește așa.

În unele situații, proprietarul are posibilitatea nu doar de a bloca, ci și de a lua decizii importante din punct de vedere strategic privind dezvoltarea organizației. Acest lucru este posibil nu numai dacă există un procent suficient de acțiuni preferențiale, ci și în alte situații. Vă vom spune mai multe despre blocarea acțiunilor (mai precis, blocarea) mai jos.

Partajați pachetul

În cadrul unui bloc de acțiuni este obișnuit să se înțeleagă un set de valori mobiliare emise de o SA și deținute de un singur proprietar. În acest caz, este necesar să se țină seama nu numai de numărul total de valori mobiliare emise de societatea pe acțiuni, ci și de raportul acestora între toți acționarii. Pentru a putea rezolva orice probleme ca parte a directorilor organizației, este necesar un procent suficient de proprietate asupra acțiunilor emise de această SA. Puteți organiza o adunare a acționarilor dacă aveți 5% sau mai multe acțiuni.

În plus față de acțiunile ordinare, compania are dreptul de a emite valori mobiliare preferate. Ele diferă prin faptul că acționarul care le deține nu poate conduce societatea prin adunări ale acționarilor. Însă, atunci când societatea pe acțiuni este lichidată, aceasta are dreptul de a participa la vot asupra diferitelor puncte cheie. În schimbul drepturilor de vot, deținătorii de acțiuni preferențiale beneficiază de alte avantaje:

1. Ei primesc dividende pe acțiunile lor, care sunt independente de câștigurile companiei.
2. La lichidarea societăţii pe acţiuni, acestea au posibilitatea de a primi, de altfel, cu prioritate o parte din proprietate. Deținătorii de acțiuni ordinare pot revendica proprietatea SA numai după aceștia.

În conformitate cu legislația în vigoare, o companie poate emite acțiuni preferențiale în valoare de cel mult 25% din numărul total de valori mobiliare. O miză de blocare este câte procente? Să ne dăm seama.

Dimensiunile pachetelor promoționale: până la 10%

O persoană fizică care deține 1% din acțiunile companiei are dreptul de a accesa registrul acționarilor. Adică, acționarul are posibilitatea de a vizualiza zilnic starea registrului pentru a analiza profitul și acțiunile ulterioare legate de cumpărarea sau vânzarea de acțiuni. Fiecare investitor strategicîncepe să achiziționeze acțiuni ale unei anumite companii cu exact 1%.

Daca cota actionarului ajunge la 2%, acesta are dreptul de a-si nominaliza reprezentantul, care va participa in consiliul de administratie. În plus, el dobândește capacitatea de a conduce societatea pe acțiuni, deoarece consiliul de administrație va trebui să ia în calcul votul său.

Cu o participație de 10%, un acționar are dreptul de a organiza adunări extraordinare ale directorilor. În plus, proprietarul unui pachet de un asemenea volum poate solicita un audit, și unul neprogramat, al activităților financiare ale SA. Dar aceasta este departe de a fi o miză blocabilă.

Peste 20%

Pentru a cumpăra o participație de 20%, un investitor trebuie să obțină un permis de la Serviciul Federal Antimonopol. Un acționar care deține 20% din toate valorile mobiliare emise de companie are perspective mari. De asemenea, câștigă libertate de acțiune în raport cu managementul companiei.

Bloc blocabil de acțiuni (blocare)

Adesea, acționarii se întreabă despre dimensiunea acestuia. Proprietarul unui astfel de pachet de valori mobiliare poate, la propria discreție și exclusiv, să blocheze orice decizie și problemă ridicată pentru discuție. Deci, cât costă o miză de blocare?

Acționarul trebuie să aibă un pachet de 25% + 1 garanție. Proprietarul acțiunii blocante este în măsură să respingă decizii semnificative referitoare la conducerea societății pe acțiuni, dar și să ia decizii de gestiune în general în cazul în care proprietarul acțiunii de control a valorilor mobiliare este absent. Această posibilitate se păstrează chiar dacăatunci când mai mulți acționari dețin un pachet de control. Pentru mulți investitori, prioritatea este de a obține o miză de blocare, nu una de control.

Pachet de control

Dacă un acționar dorește să dețină o participație de control în valori mobiliare, va trebui să acumuleze 50% + 1 cotă din toate documentele financiare emise. Un investitor care are la dispoziție o miză de blocare de control are dreptul de a rezolva problemele legate de plățile de dividende. Opinia lui este, de asemenea, importantă în chestiunile legate de dezvoltarea strategică a organizației.

Ce cotă de valori mobiliare ar trebui, în practică, să fie conținută într-o participație de control?

După cum s-a menționat mai sus, teoretic, un acționar trebuie să dețină 50%+1 titlu de valoare pentru a avea o participație de control în documentele financiare. Dar, în practică, acest număr este mult mai mic, variind de obicei între 20-25%. În plus, există exemple în istorie când deținerea a 10% din acțiuni a fost suficientă pentru a bloca deciziile inacceptabile și pentru a gestiona compania. Astfel de opțiuni sunt posibile dacă este îndeplinită una dintre următoarele condiții:

1. Titlurile de valoare ale organizației sunt acumulate în mâinile investitorilor care sunt în prezent îndepărtați din punct de vedere geografic. Din acest motiv, nu toți pot participa în mod constant la adunările bursiere care au loc fără rând.
2. Acționarii sunt pasivi în ceea ce privește întâlnirile.
3. Anumite cote din acțiunile emise ale JSC - preferabil. Prin urmare, deținătorii lor de drepturi de vot nu suntavea. Într-un astfel de caz, se realizează redistribuirea acțiunilor deținute de investitori.

Dacă la adunarea acționarilor au participat acționari al căror bloc total de acțiuni este de doar 80%, atunci dimensiunea blocului de blocare nu este de 25% + 1 garanție. Posibilitatea de blocare a deciziilor apare pentru un participant cu o cotă mai mică de acțiuni. În plus, se observă următoarele statistici: ponderea acțiunilor de blocare și control poate fi cu cât mai mică, cu atât mai mulți investitori minoritari în companie.

Diferențe între blocarea și controlul mizei

Studiul conceptelor acestor pachete ne permite să concluzionam că un acționar cu o acțiune de control este considerat automat proprietarul unei acțiuni de blocare.

Deținătorul mizei de blocare poate opune veto deciziilor altor investitori. Dar trebuie remarcat faptul că proprietarul unui pachet de control poate, la rândul său, atât să blocheze ideile altor directori, cât și să rezolve multe probleme de management în ceea ce privește direcția de dezvoltare și plata dividendelor.

Mai mult de 75% de ce ai nevoie?

Unele probleme în managementul companiei, dar necesită mai mult de 75% din voturi. Acestea includ:

1. Întrebări despre lichidarea SA.
2. Luarea în considerare a opțiunilor de modificare a statutului, reorganizare, fuziune.
3. Reducerea mărimii capitalului autorizat (Marea Britanie) prin reducerea prețului nominal al fiecărui titlu.
4. Mărirea dimensiunii Regatului Unit.
5. Determinarea valorii titlurilor de valoare înainte de emisiunea viitoare.
6. Decizia de a-și achiziționa acțiunile tranzacționate public.
7. Planificarea unei tranzacții majore în valoare de mai mult de jumătate din activele companiei.

Astfel, cota de capital a unei mize de blocare poate fi diferită. În teorie, este egal cu 25% + 1 securitate, dar în practică se întâmplă adesea să fie mult mai puțin. Situații similare apar într-o varietate de condiții.