Opțiune de vânzare - o nouă modalitate de a face bani

2025 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2025-01-24 13:24

Oamenii care au bani gratuit tind să-i investească profitabil. În acest sens, piețele financiare occidentale sunt cu mult înaintea celor interne. La noi, de mai bine de 70 de ani, au lipsit instrumente interesante pentru a face profit, pur și simplu vorbind. Piețele europene, americane, asiatice în anii 70-80. Secolul al XX-lea a epuizat deja oarecum varietatea de jocuri din segmentul titlurilor de valoare, ceea ce a dus la apariția derivatelor - derivate.

Astăzi, titlurile derivate, care includ opțiunile put și call, sunt definite ca titluri de valoare pentru prețul a ceva (mărfuri, valori mobiliare, indici, rate ale dobânzii etc.). Sau ca drepturi nedocumentare care apar deținătorului în legătură cu o modificare a prețului unui activ care stă la baza instrumentului derivat.

Aceste instrumente de la sfârșitul anilor 90 ai secolului XX au „umflat” atât de mult piețele de valori din diferite țări, încât acest lucru a dus la șocuri economice, prăbușiri bursiere și instabilitatea sistemului bancar în 1997 pe piața financiară asiatică.

Să aruncăm o privire mai atentă la ce este o opțiune put și call. În cazul general, o opțiune este un contract care dă dreptul (nefiind obligatoriu) de a cumpăra sau vinde activul suport la un anumit moment. Pentru dobândirea unui astfel de drept trebuie plătită o primă (i), care reprezintă o mică parte din costul total. Prețul viitoarei achiziții (vânzări) (p) este stabilit în contract și nu poate fi modificat.

Contactele de acest tip sunt împărțite în opțiuni put și call (din engleză „put” și „call”). Prima opțiune dă dreptul de a vinde activul, iar a doua opțiune dă dreptul de a cumpăra. Dacă prețul bunului la momentul executării contractului nu se potrivește deținătorilor, atunci contractul nu se execută, deoarece, subliniem, opțiunea confirmă doar dreptul, nu și obligația. Datorită unor astfel de instrumente, investitorii pot beneficia de modificări ale prețurilor mărfurilor, acțiunilor etc., fără a le deține efectiv, motiv pentru care instrumentele derivate au devenit atât de răspândite.

O opțiune put (call) poate fi americană (executată în orice moment înainte de încheierea contractului) sau europeană (execută doar la data expirării contractului). O opțiune diferă de un alt instrument derivat, un futures, prin aceea că, dacă contractul este îndeplinit, activul suport este în mod necesar livrat.

Profitul potențial al celor care cumpără o opțiune put se calculează ca prețul specificat în contract (p), minus prețul activului de pe piață la data exercitării (h) și prima (i).). Rezultat pozitivtranzacțiile este posibilă numai dacă h < p. Cu raportul invers (p<h), deținătorul suferă o pierdere egală cu prima (i).

De exemplu, cumpărați o opțiune de vânzare pe acțiuni cu un preț de exercitare de 60 de ruble. peste 3 luni. În plus, plătiți o primă, să zicem, 5 ruble. Se presupune că prețurile până atunci vor scădea la 50 de ruble. La momentul executării contractului, cumpărați acțiuni la acest preț, le vindeți în cadrul unei opțiuni și primiți un profit=70 - 60 - 5=5 ruble per acțiune.

Rezumând, putem spune că o opțiune este într-adevăr un instrument care vă permite să obțineți un profit cu pierderi minime sub forma unei prime.