Bursa - ce este? Funcții și participanți la bursă

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

În majoritatea statelor moderne cu economie de piață funcționează bursele. Activitățile instituțiilor financiare relevante implică îndeplinirea unui număr mare de funcții semnificative pentru economia națională. Ce sunt ei? Care sunt principiile de bază ale tranzacționării pe platformele respective?

Ce este o bursă de valori?

O bursă de valori este, în conformitate cu o definiție comună, o organizație specializată care organizează tranzacționarea cu diverse valori mobiliare. Garantează legitimitatea legală a tranzacțiilor, în unele cazuri - confidențialitatea comercianților și a altor actori de pe piață, oferă plăți către persoane autorizate cu diverse compensații, oferă participanților la tranzacționare diverse instrumente pentru cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare.

Bursa de valori este un atribut esențial al unei economii de piață moderne. Permite companiilor să strângă fonduri de la investitori prin plasarea acțiunilor în liberă circulație și, astfel, să își mărească propria capitalizare.

Istoria burselor de valori

Va fi util să aflați cumau apărut bursele. Istoria apariției instituțiilor financiare relevante începe, potrivit cercetătorilor moderni, din secolul al XVI-lea. Atunci au apărut primele burse de mărfuri în cele mai mari orașe comerciale europene. În 1531 - la Anvers, în 1549 - la Toulouse, în 1556 - la Londra. Cu toate acestea, formatul corespunzător al relațiilor juridice financiare nu a devenit imediat popular, iar aceste schimburi s-au închis din diverse motive.

În același timp, deja în 1611, a fost deschisă o nouă bursă de valori la Amsterdam, care încă funcționează. Inițial a desfășurat tranzacții cu mărfuri, dar în timp, valorile mobiliare au devenit obiectul tranzacțiilor la bursă. Prima, de fapt, bursa a fost organizația corespunzătoare din Londra, fondată în 1773. În 1792, o structură similară a fost înființată în New York.

Istoria burselor din Rusia

Se poate observa că prototipurile burselor din Rusia au apărut pe vremea lui Petru I. În 1789, Ecaterina a II-a a emis un decret, care a aprobat planul de construcție a lui Gostiny Dvor la Moscova, în baza căruia trebuia să organizeze funcţionarea schimbului. Dar, de fapt, această instituție financiară a început să funcționeze abia după Războiul Patriotic din 1812. Până atunci, după cum notează istoricii, Bursa de Valori din Odesa, în special, se deschisese deja în 1796. În secolul al XIX-lea, formatul corespunzător al relațiilor juridice financiare în Rusia a fost dezvoltat în mod activ.

Până în 1917, în Imperiul Rus existau aproximativ 115 burse de valori. Cu toate acestea, revoluția și evenimentele ulterioare au complicat perspectiveledezvoltarea segmentului respectiv. Bursele au funcționat în perioada NEP, însă, în 1930, activitatea lor a fost încetată. Restabilirea instituției burselor de valori din Rusia a avut loc abia după prăbușirea URSS. Acum, în Rusia există câteva mari burse de valori. Printre cele mai faimoase - RTS, MICEX. Înființarea lor se datorează faptului că bursa este, așa cum am remarcat mai sus, un atribut integral al unei economii de piață. De când economia națională a Federației Ruse a început să se reconstruiască de la modelul socialist la cel capitalist, s-a realizat înființarea unor instituții financiare adecvate.

Mai detaliat, care este semnificația burselor pentru economia statului, putem lua în considerare în ceea ce privește funcțiile pe care le îndeplinesc.

Funcțiile schimburilor în economia națională

Experții moderni evidențiază următoarea listă.

În primul rând, funcția bursei de valori este acumularea unor cantități semnificative de capital în economia națională. Această opțiune afectează în mare măsură atractivitatea investițională a întreprinderilor care își desfășoară activitatea în stat. Totodată, trebuie remarcat faptul că capitalizarea pe burse nu se corelează întotdeauna cu dinamica PIB-ului. Participanții la bursă sunt comercianți și antreprenori care participă la tranzacționare, în primul rând în efortul de a câștiga ceva pentru ei înșiși. În același timp, achiziționarea anumitor resurse financiare poate deveni un factor în reinvestirea lor în afaceri, iar acest lucru, la rândul său, poate avea un impact pozitiv asupra PIB-ului statului.

În al doilea rând, o bursă de valori este o bursă în careinvestitorii străini joacă un rol important. Astfel, instituțiile financiare relevante au o importanță deosebită în ceea ce privește activitățile economice internaționale ale statului. Statisticile RZB și bursiere sunt, în unele cazuri, indicatori economici importanți pentru partenerii străini.

În al treilea rând, bursele sunt, de regulă, organizații foarte mari care formează întregi comunități profesionale de comercianți. Membrii bursei nu sunt doar companii care tranzacționează acțiuni, ei pot fi, în principiu, cetățeni de rând care au acces la instrumentul financiar necesar pentru cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare. Astfel, instituțiile financiare considerate sunt și o resursă de socializare, un mediu de autorealizare a oamenilor, un instrument de asigurare a angajării populației.

Structura bursei

Acum știm că bursa este o instituție financiară importantă pentru economia națională. Acum să explorăm care este specificul structurii sale și care sunt principalele procese desfășurate în timpul licitației. O bursă de valori este un loc în care sunt cumpărate și vândute valori mobiliare - cel mai adesea, acțiuni gratuite emise de o companie privată sau publică.

Citate și indici

Pe baza modului în care sunt lucrurile pe piață în general sau într-o anumită afacere în special, sunt compilate cotațiile acțiunilor relevante. Împreună formează indicele bursier. Acesta este, de fapt, un indicator total al valorii titlurilor de valoarevalori mobiliare tranzacționate la nivelul de tranzacționare relevant. Acest indice este format, de regulă, de cei mai mari emitenți de acțiuni și, prin urmare, pe baza lui, un investitor poate evalua cum merg lucrurile într-un anumit sector al economiei naționale a țării sau în întreaga economie în ansamblu.

Ce sarcini rezolvă organizatorii schimbului?

După cum am menționat mai sus, indicii bursieri nu corelează întotdeauna cu PIB-ul, dar pot oferi îndrumări cu privire la perspectivele de creștere ale indicatorului macroeconomic corespunzător. Prin urmare, întocmirea unei liste de cotații la bursă nu este o sarcină ușoară pentru finanțatorii care, pe de o parte, trebuie să stabilească lista celor mai mari companii pe baza unor criterii obiective și, pe de altă parte, să asigure reprezentativitatea prezenței lor în indicele de schimb. În același timp, specialiștii în operațiuni de tranzacționare se pot concentra atât pe standardele și normele internaționale, cât și pe cele care reflectă specificul național al tranzacțiilor cu valori mobiliare.

Alcătuirea unei liste de cotații la bursă nu este singura sarcină semnificativă a finanțatorilor care organizează licitațiile corespunzătoare. De asemenea, trebuie să asigure deplina legitimitate a tranzacțiilor, corectitudinea plasării acțiunilor, intrarea și ieșirea fondurilor în ceea ce privește legislația internațională și națională în domeniul finanțelor. Astfel, organizarea tranzacționării deschise a valorilor mobiliare presupune participarea la acestea a următorilor principali jucători: emitenți de acțiuni, comercianți, finanțatori care alcătuiesc liste de cotații, precum și asigură legitimitatea tranzacțiilor.pentru cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare.

Principii de tranzacționare la bursă

Să luăm în considerare acum principiile pe baza cărora se realizează tranzacționarea pe site-urile respective. Bursa este o piață, deși oarecum localizată. Adică, stabilirea prețurilor pentru acele bunuri care sunt oferite pe acesta - în acest caz, titlurile de valoare ale companiilor - se efectuează pe baza raportului dintre cerere și ofertă pentru activele relevante. Nu există o reglementare administrativă a prețurilor la burse. Compania își aduce acțiunile pe piață, intenționând să atragă investitori, în primul rând, prin propriile realizări în construirea unui model de afaceri.

O bursă de valori este o piață organizată care funcționează conform anumitor reguli și reglementări. Pentru a intra în el, societatea care emite acțiuni trebuie să îndeplinească o serie de criterii, precum și alte firme care plasează valori mobiliare la etajele de tranzacționare relevante. În mod similar, comercianții trebuie să respecte normele stabilite.

Deschiderea ca atribut cheie al tranzacționării

Cu toate acestea, instituțiile financiare relevante tind să încerce să fie cât mai deschise către investitori. În special - pentru cei care reprezintă țări străine. Bursa Internațională de Valori este unul dintre cele mai eficiente instrumente financiare pentru atragerea de capital către stat. Prin urmare, fondatorii săi încearcă să nu suprabirocratizeze accesul la comerț pentru cetățenii străini.

Din cauza căreia ghilimele crescschimburi?

Următorul aspect care va fi util de luat în considerare este cel care asigură creșterea prețurilor acțiunilor unei companii listate la bursă. Am remarcat mai sus că organizațiile financiare considerate sunt în totalitate structuri de piață, excluzând practic influența factorului administrativ asupra mecanismelor de stabilire a prețurilor. Indicele bursier este un indicator care reflectă interesul investitorului de a plasa fonduri în acțiunile anumitor companii, și nu în oricare altele. Dar cum stabilește un comerciant dacă o investiție este sigură? Și în ce moment decide să vândă acțiunile achiziționate?

O mulțime de factori intră în joc aici.

În primul rând, sunt luate în considerare datele publicate cu privire la starea de afaceri a companiei emitente de acțiuni. Acestea pot fi situații financiare, rezultatele auditurilor, articole analitice referitoare la evaluarea eficacității modelului de afaceri al companiei.

În al doilea rând, un punct de referință foarte semnificativ pentru un comerciant îl reprezintă indicatorii macroeconomici. Dacă un investitor vede că starea de fapt în economia națională a țării în care își desfășoară activitatea societatea emitentă este departe de a fi ideală, el poate decide să vândă acțiunile tuturor sau ale majorității firmelor din acest stat.

În al treilea rând, un aspect semnificativ al luării deciziilor unui comerciant cu privire la achiziția sau vânzarea de valori mobiliare este situația politică dintr-o anumită regiune. Schimbarea bruscă a puterii în state sau apariţia tensiunii în relaţiile cu vecinii este un factor careinvestitorul își poate revizui evaluarea perspectivelor de a investi în acțiuni ale firmelor care operează într-o anumită țară.

Care este motivația comercianților și a emitenților la bursă?

Să studiem un alt aspect al muncii burselor – motivațional. De fapt, ce motivează companiile emitente și comercianții care doresc să participe la tranzacționarea valorilor mobiliare? Activitatea bursei de valori este, în primul rând, organizarea unei interacțiuni legitime între un investitor - o persoană care urmărește să-și mențină și să-și mărească capitalul și o întreprindere comercială, care, la rândul său, dorește să-și crească propria cifră de afaceri, stăpân. industrii noi, asigură recunoașterea mărcii sale pe piețele naționale și externe. Desigur, ambele părți sunt interesate în primul rând să obțină profit, iar aceasta este principala lor motivație.

Sunt bursele legale?

Printre comercianți, există adesea opinia că bursa este o înșelătorie, iar tranzacțiile de cumpărare și vânzare de valori mobiliare sunt extrem de rar profitabile. Totuși, așa cum am menționat mai sus, organizatorii tranzacționării cu valori mobiliare, în primul rând, asigură exact aceeași legitimitate deplină a tranzacțiilor relevante, acordă mecanismelor relevante cât mai multă transparență. Prin urmare, nu este necesar să vorbim despre înșelăciune aici, dar numai un comerciant competent este adesea capabil să verifice acest lucru. Care, investind in valori mobiliare, este constient ca in cazul scaderii cotatiilor sunt posibile pierderi. Precum și aspectul unui tangibilprofit dacă acțiunile cumpărate ale companiei cresc în preț.