Ce este o IPO și cât costă un emitent

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-17 10:39

IPO este prima emisiune publică de acțiuni ale unei companii, care se realizează, de regulă, prin intermediul burselor de valori. Această abreviere destul de la modă ne-a venit din practica occidentală. Cu toate acestea, procesul în sine este reglementat de legislația rusă, în special de Legea privind piața valorilor mobiliare. Acesta stabilește proceduri precum întocmirea unei decizii cu privire la eliberarea titlurilor de valoare emisive, cerințele pentru formularele de certificare a drepturilor, procedurile de emitere, înregistrarea de stat, cerințele pentru un prospect etc. Toate etapele unei emisiuni trebuie să respecte această lege și alte reglementări. (inclusiv aprobat de Serviciul Federal de Piețe Financiare).

Ce este, în esență, un IPO? Putem spune că acesta este practic un program de prezentare a acțiunilor companiei către potențialii investitori în așa fel încât aceștia din urmă să fie interesați de valori mobiliare – și să le cumpere. Părțile în acest proces sunt societatea emitentă, asiguratorii, liderii manageri (de regulă, acestea sunt bănci), bursa de valori și alte persoane. Joacă un rol cheieasigurători care, pentru o anumită taxă, garantează că o astfel de IPO va avea loc.

Înainte de a deveni public, o companie trebuie să demonstreze într-un fel din punct de vedere economic. Pentru a face acest lucru, trebuie să aibă situații financiare atractive de câțiva ani și perspective bune de dezvoltare, deoarece fiecare investitor este interesat de investiții de încredere și profitabile. Dacă o întreprindere este cunoscută pe scară largă pentru produsele sale, a implementat programe de facturi, a emis obligațiuni, atunci probabilitatea unei plasări de succes a acțiunilor crește. În plus, „famositatea” vă permite să efectuați prima problemă publică cu costuri minime de organizare. Oferta publică inițială implică plasarea de acțiuni la bursă, astfel încât emitentul trebuie să știe și cum îndeplinește cerințele unui anumit site - de la MICEX-RTS rusesc la NYSE sau LSE străin.

Informațiile financiare și de altă natură sunt transferate managerului principal, care întocmește un memorandum de informare și organizează un așa-numit road show pentru întreprindere. În cadrul acestuia se țin întâlniri cu potențialii cumpărători de acțiuni, se prezintă societatea și se difuzează informații că un astfel de IPO se va face la anumite date. Managerul principal selectează, de asemenea, un set de subscriitori în funcție de bazele de investitori pe care le au, de cât de bună este reputația lor și de costul serviciilor.

Titlurile de valoare în cadrul unei IPO pot fi plasate folosind următoarele metode:

1. Metoda cu preț fix. Această metodă oferăacces egal maxim pentru toți investitorii, care trebuie doar să aleagă câte titluri să cumpere.
2. Licitație. În această situație, acțiunile sunt vândute mai întâi celor care pot plăti cel mai mult.

3. Metoda cărții, care este cea mai comună. Sensul procedurii este că, în cadrul road show-ului, sunt colectate informații despre preferințele investitorilor. Asigurătorii completează apoi registrul de ordine, stabilesc prețul și distribuie acțiunile. Totodată, în unele cazuri, riscul de neplasare revine în întregime intermediarului, deoarece el răscumpără un anumit bloc de acțiuni pentru sine.

Ce este un IPO - din punct de vedere al costurilor pentru o companie? Experții notează că acesta este un proces destul de costisitor, deoarece. serviciile intermediare pot costa 3% din suma emisiunii, iar costurile suplimentare pentru avocați, auditori, agenții de publicitate pot fi de aproximativ 1,5 milioane USD pentru Rusia și mai mult de 2,5 milioane USD pentru plasamente în străinătate.